贴现现金流量指标(计算题)1.某公司
解1 甲方案现金流量:年折旧=20/5=4
NCF0= —20
NCF1-5= (8-3-4)*(1-40%)+4=4。6
甲方案净现值= —20+4。6(P/A,10%,5)=-2。56
乙方案现金流量 年折旧= (24-4)/5=4
NCF0= —24-3= —27
NCF1=(10-4-4)*(1-40%)+4=5。 2
NCF2=(10-4-4。2)*(1-40%)+4=5。08
NCF3=(10-4-4。4)*(1-40%)+4=4。96
NCF4=(10-4-4。 6)*(1-40%)+4=4。84
NCF5=(10-4-4。8)*(1-40%)+4+3+4=11。72...全部
解1 甲方案现金流量:年折旧=20/5=4
NCF0= —20
NCF1-5= (8-3-4)*(1-40%)+4=4。6
甲方案净现值= —20+4。6(P/A,10%,5)=-2。56
乙方案现金流量 年折旧= (24-4)/5=4
NCF0= —24-3= —27
NCF1=(10-4-4)*(1-40%)+4=5。
2
NCF2=(10-4-4。2)*(1-40%)+4=5。08
NCF3=(10-4-4。4)*(1-40%)+4=4。96
NCF4=(10-4-4。
6)*(1-40%)+4=4。84
NCF5=(10-4-4。8)*(1-40%)+4+3+4=11。72
乙方案净现值= —27+5。2(P/F,10%,1)+5。
08(P/F,10¥,2)+4。96(P/F,10%,3)+4。84(P/F,10%,4)+11。72(P/F,10%,5)= —3。75
由于甲、乙方案净现值均小于0,均不可选.
2 投资期3年的净现值= —300(P/A,20%,3)+350(P/A,20%,10)(P/F,20%,3)= 217。
23
投资期2年的净现值= —500(P/A,20%,2)+350(P/A,20%,10)(P/F,20%,2)= 255。05
由于投资期2年的净现值大于投资期3年的净现值,应选择投资期2年的方案
3 A 现金流量 年折旧=(100-10)/15=6
NCF0=0
NCF1= —50
NCF2= —50
NCF3-16= 10+6=16
NCG17=10+6+10=26
A 净现值= —50(P/A,12%,2)+16(P/A,12%,14)(P/F,12%,2)+26(P/F,12%,17)= 3。
83
A 现值指数= [16(P/A,12%,14)(P/F,12%,2)+26(P/F,12%,17)]/50(P/A,12%,2)= 88。33/84。5=1。05
B 现金流量 年折旧=(150-20)/20=6。
5
NCF0=0
NCF1= —40
NCF2= —50
NCF3= —60
NCF4-22=18+6。
5=24。5
NCF23=18+6。5+20= 44。5
B 净现值= —40(P/F,12%,1)—50(P/F,12%,2)—60(P/F,12%,3)+24。
5(P/A,12%,19)(P/F,12%,3)+44。5(P/F,12%,23) = 56。16
B 现值指数=[ 24。5(P/A,12%,19)(P/F,12%,3)+44。5(P/F,12%,23)]/[40(P/F,12%,1)+50(P/F,12%,2)+60(P/F,12%,3)] =131。
73/75。57=1。74
B 项目的净现值大于A 项目的净现值
B 项目的现值指数大于A 项目的现值指数
应选择B 项目
。收起