急!!!请教有经验的人两个关于注
中华。会计网校小文哥回复:第一个问题:在实物期权计算中,期权价值采用无风险利率折现,不考虑期权的经营现金流采用有风险利率折现,但稳定的固定成本和延期的投资成本用无风险利率折现,那么在第九章项目现金流和风险评估中对于付现固定成本和延期的初始投资却都使用有风险的利率折现,具体应试时应该怎么办?
答复:第九章比较特殊,都是按照有风险的利率折现,特殊掌握。
第二个问题:在租赁决策中,租赁期现金流采用担保债券税后成本折现,资产期末价值采用权益资本折现,但是租赁期现金流中包含一部分购置资产的折旧抵税金额,这部分是由于计算差额现金流的技术上的处理而并入租赁期现金流的,但在本质上和资产期末价值的性质是...全部
中华。会计网校小文哥回复:第一个问题:在实物期权计算中,期权价值采用无风险利率折现,不考虑期权的经营现金流采用有风险利率折现,但稳定的固定成本和延期的投资成本用无风险利率折现,那么在第九章项目现金流和风险评估中对于付现固定成本和延期的初始投资却都使用有风险的利率折现,具体应试时应该怎么办?
答复:第九章比较特殊,都是按照有风险的利率折现,特殊掌握。
第二个问题:在租赁决策中,租赁期现金流采用担保债券税后成本折现,资产期末价值采用权益资本折现,但是租赁期现金流中包含一部分购置资产的折旧抵税金额,这部分是由于计算差额现金流的技术上的处理而并入租赁期现金流的,但在本质上和资产期末价值的性质是一样的,都是由放弃购置资产产生的,因此,对于租赁期现金流中的折旧抵税部分是否也应该按照资产期末价值采用权益资本进行折现呢?
答复:(1)如果是为了确定租赁的税务性质,计算最低租赁付款额现值,则折现率为税前有担保债务利率;
(2)如果是计算租赁期内税后现金流量现值,则折现率为税后有担保债务利率;如果不需要交税,则折现率为税前有担保债务利率;
(3)如果是计算期末资产余值的现值,则折现率为权益资本成本;
(4)如果是计算资产成本,则折现率为内含利息率。
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