基本面与技术面的综合运用

基本面与技术面的综合运用

在这里，你要了解几个关于金融市场得基本知识： 1、关于市场包容一切得基本假设是建立在市场行为发生的概率基础之上的，这包括了市场行为的发生条件、诱因、以及结果所产生的诱因等诸多方面，那么当所有的这些因素，落在概率发生的可信区间的时候，我们说通过数学来模拟的市场行为和真正的市场行为的吻合度想当的高，也就是技术分析的结果可以反映基本面因素的结果。 当然当某些基本面因素超出了建立技术分析的理论基础的时候，我们认为技术分析是存在误差的。最极端的例子是1998年俄罗斯的短期国债，当时1周期限的短期国债收益率为50％，这已经超出了技术分析的基本假设了，所以这时候技术分析已经没有用了。 技术分析是建立...全部

  在这里，你要了解几个关于金融市场得基本知识： 1、关于市场包容一切得基本假设是建立在市场行为发生的概率基础之上的，这包括了市场行为的发生条件、诱因、以及结果所产生的诱因等诸多方面，那么当所有的这些因素，落在概率发生的可信区间的时候，我们说通过数学来模拟的市场行为和真正的市场行为的吻合度想当的高，也就是技术分析的结果可以反映基本面因素的结果。
  当然当某些基本面因素超出了建立技术分析的理论基础的时候，我们认为技术分析是存在误差的。最极端的例子是1998年俄罗斯的短期国债，当时1周期限的短期国债收益率为50％，这已经超出了技术分析的基本假设了，所以这时候技术分析已经没有用了。
  技术分析是建立在市场包容一切的基础之上的，但是市场包容一切这句话本身是有限度的，超出这个限度，技术分析将会出现误差。 2、从技术分析本身来看，技术分析强调规则的稳定性，就是规则不改变，或者说导致规则的因素不改变，一旦规则改变了，技术分析的坐标系原点随之改变，在外汇交易中，由于我们交易的价格本身并不是货币的价格（货币的价格是利率），而是相对比率，所以当货币的价格改变的时候，货币的比率所在的可信任区间将会改变，这是造成技术分析和基本面分析背离的最主要因素。
  另外，技术分析本身是指一定的概率区间的事情，也就是我们常说的技术指标钝化的问题，在技术指标钝化的时候，我们认为汇率变化的波动区间无限趋近于某个既定的波动范围，有时候甚至于是无限大的波动，当然这只是理论，事实上这种无限大的情况我们也只是在南美洲的金融风暴和亚洲金融危机的时候才看见过。
   3、技术分析产生于19世纪，它是利用数学来模拟离散数据的形态，无论是证券市场还是期货市场，其交易的基础是买卖均衡，并且数据具有连续性（这是跳空缺口理论的基础），但是外汇市场不一样，外汇汇率的数据并不具有那么好的连续性，连续报价的两家银行之间如果没有进行交易的话，我们很难肯定他们之间报价具有关联性，所以技术分析应用到外汇市场当中的时候，经常会出现想当大的误差，有时候甚至于会与基本面因素背离，这主要是因为货币定价理论是建立在全社会的供需平衡的基础之上的，所以其比率是相对宏观的，我们在用微观分析工具来分析宏观现象时肯定会发生误差，而就每一次的外汇交易而言，或者说是如路透社报价机反映的每一笔外汇交易而言，他是一个独立的事件，所以说，我们在讨论微观世界的独立个体的情况的时候又去套用宏观理论，这就造成基本面因素和技术分析之间出现了差异。
   4、货币是一个国家的经济象征，他不是某种物权权证，从货币的基本功能（价值尺度,流通手段,贮藏手段,支付手段,世界货币）上来看货币的基本政策的每一个改变都会引发全社会对其的供需关系的改变，在这个时候（或者说在改变发生的当时）技术分析是没有意义的 在理解了上面四点之后，简单的说，在外汇市场中基本面和技术面出现背离主要有两种情况： 第一种是货币利率等基本政策发生变化，导致了宏观的供需平衡发生变化，技术分析的坐标系原点在某个平面上（有些交易的分析是在球面上进行的）被平移了，那么我们在进行技术分析的时候，如果没有能够即时移动你的坐标系，或者说未能建立适合当前情况下坐标的时候，在基本面因素发生之后的一段时间里技术指标出现误差是在所难免的，在这之后，你截取的分析区间可能已经越过了发生变化的时间点，所以技术分析有慢慢准确了 第二种情况是汇率波动本身超出了某个既定范围。
  我们知道技术分析是讨论的某个概率范围之内的事情，一旦超出了这个范围，那么技术分析本身就失去意义了，这个时候，“市场包容一切”这个假设在这里并不适用，这也是小道消息在外汇市场中作用远小于其它市场的主要原因。
  在这种情况下，我们只能信任基本面因素，并且希望基本面能够使得波动恢复到原有区间去，这也是有时候我们看到市场大幅波动，而交易稀少的主要原因。 关于基本面和技术分析的综合应用，我个人认为具体要看你准备持有某个头寸多长时间，在现代金融交易理论中有个很重要的概念就是时间价值。
   在现代金融市场中，我们有很多交易工具用于规避风险，你要是能够合理的使用这些工具的话，即使是出现基本面和技术面出现背离的话也不会出现损失，当然，目前我国还没有衍生产品交易，而面对亚洲的众多网上经纪商也不愿意给亚洲的市场参与者提供相应的工具（会增加成本，另外亚洲绝大多数国家对衍生工具的使用上也没有欧美国家那么严格，要求必须提供相应的避险工具），所以我们目前无法看到和使用这些工具 做外汇的时候，还是多学习一下基本货币理论吧，技术分析在宏观社会发生改变时会失效的，等你比较熟悉货币理论了以后你就可以把握技术分析坐标平移的窍门了。
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