那些地产股可以长期持有?
“截至2007年5月28日,地产绩优股TOP10平均市盈率为57,其中金地集团、苏州高新、福星科技市盈率低于50,但同期沪深房地产股整体市盈率达91(剔除亏损和市盈率超过200的企业)。”
6月6日,中国房地产TOP10研究组在发布2007中国房地产上市公司TOP10研究报告时表示,房地产绩优股投资回报率高于大市,但其估值低于地产板块平均水平,投资潜力相对较大。
“房地产绩优股”,是指中国房地产TOP10研究组团队评出的10家绩优房地产企业。这10家企业是000002万科、600048保利地产、000024招商地产、600383金地集团、000402金融街、601588北辰实业...全部
“截至2007年5月28日,地产绩优股TOP10平均市盈率为57,其中金地集团、苏州高新、福星科技市盈率低于50,但同期沪深房地产股整体市盈率达91(剔除亏损和市盈率超过200的企业)。”
6月6日,中国房地产TOP10研究组在发布2007中国房地产上市公司TOP10研究报告时表示,房地产绩优股投资回报率高于大市,但其估值低于地产板块平均水平,投资潜力相对较大。
“房地产绩优股”,是指中国房地产TOP10研究组团队评出的10家绩优房地产企业。这10家企业是000002万科、600048保利地产、000024招商地产、600383金地集团、000402金融街、601588北辰实业、600266北京城建、600748上实发展、600736苏州高新、000926福星科技。
该项研究的方法沿用了福布斯500强的评价标准,其中绩优股排名是综合衡量股票的现金红利支付率、股价波动幅度、市盈率等指标获得的。数据样本取自中国证监会所规定的“房地产上市公司”标准,即房地产业务相关收入大于50%或比其他业务均高出30%以上。
根据这一标准,符合条件的沪深股市上市公司有95家,香港上市公司有21家。
行业龙头万科2006年年末的市值已达675亿元,至2007年5月28日,更是突破1200亿;2006年7月份在A股上市的保利地产股价全年涨幅高达114%,在综合实力排行榜中位列第二名,仅次于万科;而600208中宝股份、000046泛海建设由于资产重组,综合实力大升,分别排至第9、10名。
中国大陆在港上市房地产公司的综合实力也有上佳表现,其中中海、华润置地的全年股价涨幅分别为214%和188。7%。中海和富力地产的利润总额分别达到31。8亿港元和31。2亿港元,在TOP10企业中位居前两位,同比增速分别为55。
1%和100。4%。
另有两家因资产重组而新上榜的企业:中宝股份和方邯建设,2006年主营业务收入同比增加92。7%和141。9%,利润总额增长了1436。9%和318%。中宝股份去年收购了新湖集团下面多家房地产企业,使得主营业务转向了房地产。
泛海建设收购控股的大型物业使得其收入比例得到根本的改变,市值扩大15倍以上。
综合实力TOP10排名以总资产、总市值、主营业务收入、业务总额作为综合实力评价指标。
财富创造能力TOP10则采用经济增加值(EVA)的评价方法,考虑投资成本和税后净利润,进行财富创造能力的评价。
研究表明,沪深两市和香港上市房企经济增加值增长的原因不同。沪深两市上市公司主要是由于资本成本相对的降低,2006年,沪深房地产上市公司TOP10企业的税后经营净利润总计约62。38亿元,与去年的TOP10企业相比增长45。
4%。而资本成本增长仅13。9%,明显低于税后经营净利润增幅。其中陆家嘴( 29。30,1。03,3。64%)、金融街、江苏新城、金地集团还出现了资本成本下降的情况。而香港上市的公司表现在税后经营净利润增加更明显。
香港上市公司的另一个特点是持有性物业公司对利润影响非常明显,以新世界( 22。00,0。82,3。87%)中国为例,2006年主营业务收入增加是4。5%,但是利润总额增幅达347。
6%。
利率偏低、人民币升值、经济快速增长等环境短期内不会改变,一季度GDP、CPI、新增贷款等宏观指标增幅依然较高、对外贸易顺差持续上升、人民币升值预期长期存在,流动性过剩仍将是近期的主题,加上行业本身的利好,地产股还有较大的投资空间。
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