股指期货怎么炒？

股指期货究竟有什么作用啊?

-----什么是股指期货? 　　股指期货的全称是股票价格指数期货，是以股票市场的价格指数作为交易标的物的期货。从股票指数期货市场参与者的角度来看，股指期货主要有三种功能，即套期保值、套利和投机。 　　股指期货是金融期货中最晚出现一个品种，也是20世纪80年代金融创新过程中出现的最重要最成功的金融工具之一。股指期货当前已成为全球各大金融期货市场交易最为活跃的期货品种之一。 　　保证金 　　保证金是清算机构为了防止指数期货交易者违约而要求交易者在购买合约时必须交纳的一部分资金，根据性质不同，可分为初始保证金和追加保证金。 　　目前设计沪深300指数期货的交易所收取的保证金水平为合约价值...全部

  -----什么是股指期货? 　　股指期货的全称是股票价格指数期货，是以股票市场的价格指数作为交易标的物的期货。从股票指数期货市场参与者的角度来看，股指期货主要有三种功能，即套期保值、套利和投机。
   　　股指期货是金融期货中最晚出现一个品种，也是20世纪80年代金融创新过程中出现的最重要最成功的金融工具之一。股指期货当前已成为全球各大金融期货市场交易最为活跃的期货品种之一。 　　保证金 　　保证金是清算机构为了防止指数期货交易者违约而要求交易者在购买合约时必须交纳的一部分资金，根据性质不同，可分为初始保证金和追加保证金。
   　　目前设计沪深300指数期货的交易所收取的保证金水平为合约价值的8%。 　　假定沪深300的指数现在为2000点，那么投资者交易1手股指期货，需要交纳的保证金就是2000×300×0。
  8＝48000元。 　　合约乘数 　　股指期货的合约价值以一定的货币金额与标的指数的乘积表示。股指期货标的指数的每一个点代表固定的货币金额，这一固定的货币金额称为合约乘数。 　　根据官方公布的信息，沪深300指数期货的合约乘数暂定为300元／点。
  假设沪深300指数现在是2000点，则一张沪深300指数期货合约的价值为2000×300＝600000元。如果指数上涨了10点，则一张期货合约的价值增加3000元。 　　熔断机制 　　熔断机制是当股指期货市场发生较大波动时，交易所为控制风险所采取的一种手段：当波动幅度达到交易所所规定的熔断点时，交易所会暂停交易一段时间，然后再开始正常交易，并重新设定下一个熔断点。
   　　交易时间及最后交易日交易时间 　　沪深300指数期货早上9时15分开盘，比股票市场早15分钟。9时10分到9时15分为集合竞价时间。下午收盘为15时15分，比股票市场晚15分钟，为15时15分。
  最后交易日下午收盘时，到期月份合约收盘与股票市场收盘时间一致，为15时00分，其它月份合约仍然在15时15分收盘。 　　合约月份 　　沪深300指数期货同时挂牌4个月份合约。分别是当月、下月及随后的两个季月月份合约。
  如当月月份为7月，则下月合约为8月，季月合约为9月与12月。表示方式为IF0607、IF0608、IF0609、IF0612。其中IF为合约代码，06表示2006年，07表示7月份合约。 　　最大持仓限制 　　根据现有的合约设计，单个投资者对某月份合约的单边持仓限额为2000张。
  如果确实需要保值，可以向交易所提交申请经过批准以后，方可超限持仓，否则交易将会在规定时间内进行强制平仓处理。 ----股指期货的功能与作用 　　1、价格发现 　　在市场经济中，价格机制是调节资源配置的重要手段。
  价格是在市场中通过买卖双方的交易活动而形成的，价格反映了产品的供求关系。与此同时，价格变化又影响供求的变动。现货市场中的价格信号是分散的、短暂的，不利于人们正确决策。而期货价格在一个规范有组织的市场通过集合竞价方式，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格。
  再通过交易所的现货交割制度，使得期货价格和现货价格收敛，因此期货价格能够比较准确地反映真实的供求状态及其价格变动趋势。 　　2、套期保值、管理风险 　　股指期货主要用途之一是对 股票投资组合进行风险管理。
  股票的风险可以分为两类，一类是与个股经营相关的非系统性风险，可以通过分散化投资组合来分散。另一类是与宏观因素相关的系统性风险，无法通过分散化投资来消除，通常用贝塔系数(β值)来表示。例如贝塔值等于1，说明该股或该股票组合的波动与大盘相同，如贝塔值等于1。
  2说明该股或该股票组合波动比大盘大20%，如贝塔值等于0。8，则说明该股或该组合的波动比大盘小20%。通过买卖股指期货，调节股票组合的贝塔系数计算出比例，可以降低甚至消除组合的系统性风险。 　　3、提供卖空机制 　　股指期货是双向交易，可以先卖后买。
  因此当投资者对整个股票大盘看跌的时候，可以卖空沪深300( 2271。797,-26。21,-1。14%)( 2271。797,-26。21,-1。14%)指数期货，从而实现投机盈利或对持有的股票组合进行风险管理。
   　　4、替代股票买卖、实现资产配置 　　由于股票指数是反映股票组合价值的指标，因此交易者买卖一手股票指数期货合约，相当于买卖由计算指数的股票所组成的投资组合。例如以1600点的价格买入1手沪深300指数期货，相当于买入1600×300=48万的股票组合，实际所需的保证金为48×10%=4。
  8万。 　　资产配置是指投资者在股票、债券及现金三个基本资产类型中合理分配投资。由于股指期货可以替代股票买卖，因此其将成为资产配置的主要工具之一。 　　5、提供投资、套利交易机会 　　利用股指期货进行套利也是股指期货的主要用途之一。
  所谓套利，就是利用股指期货定价偏差，通过买入股指期货标的指数成分股并同时卖出股指期货，或者卖空股指期货标的指数成分股并同时买入股指期货，来获得无风险收益。套利机制可以保证股指期货价格处于一个合理的范围内，一旦偏离，套利者就会入市以获取无风险收益，从而将两者之间的价格拉回合理的范围内。
   　　股指期货还可以作为一个杠杆性的投资工具。由于股指期货保证金交易，只要判断方向正确，就可能获得很高的收益。例如如果保证金为10%，买入1手沪深300指数期货，那么只要股指期货涨了5%，就可获得占用保证金的50%利润，当然如果判断方向失误，期指不涨反跌了5%，那么投资者将亏损本金的50%。
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