股票市场交易机制有哪些?
1、定期交易和连续交易
对于股票市场交易机制,从交易时间的连续特点划分,有定期交易和连续交易。
在定期交易中,成交的时点是不连续的。在某一段时间到达的投资者的委托订单并不马上成交,而是要先存储起来,然后在某一约定的时刻加以匹配。
在连续交易中,并非意味着交易一定是连续的,而是指在营业时间里订单匹配可以连续不断地进行。因此,两个投资者下达的买卖指令,只要符合成交条件就可以立即成交,而不必再等待一段时间定期成交。这两种交易机制有着不同的特点。
2、指令驱动和报价驱动
对于股票市场交易机制,从交易价格的决定特点划分,有指令驱动和报价驱动。
指令驱动是一种竞价市场,也...全部
1、定期交易和连续交易
对于股票市场交易机制,从交易时间的连续特点划分,有定期交易和连续交易。
在定期交易中,成交的时点是不连续的。在某一段时间到达的投资者的委托订单并不马上成交,而是要先存储起来,然后在某一约定的时刻加以匹配。
在连续交易中,并非意味着交易一定是连续的,而是指在营业时间里订单匹配可以连续不断地进行。因此,两个投资者下达的买卖指令,只要符合成交条件就可以立即成交,而不必再等待一段时间定期成交。这两种交易机制有着不同的特点。
2、指令驱动和报价驱动
对于股票市场交易机制,从交易价格的决定特点划分,有指令驱动和报价驱动。
指令驱动是一种竞价市场,也称为“订单驱动市场”。在竞价市场中,股票交易价格是由市场上的买方订单和卖方订单共同驱动的。
如果采用经纪商制度,投资者在竞价市场中将自己的买卖指令报给自己的经纪商,然后经纪商持买卖订单进入市场,市场交易中心以买卖双向价格为基准进行撮合。
报价驱动是一种连续交易商市场,或称“做市商市场”。
在这一市场中,股票交易的买价和卖价都由做市商给出,做市商将根据市场的买卖力量和自身情况进行证券的双向报价。投资者之间并不直接成交,而是从做市商手中买进证券或向做市商卖出证券。做市商在其所报的价位上接受投资者的买卖要求,以其自有资金或证券与投资者交易。
做市商的收入来源是买卖证券的差价。收起