方正科技集团股份有限公司怎么？

方正科技集团股份有限公司怎么？

■国金证券 站在集团角度来看待方正科技(600601)未来发展,PCB业务将被重点扶持:"IT咨 询"与PCB制造已成为方正集团未来发展的重要方向;而PC制造业务剥离(60亿产值) 促使方正集团加快PCB业务发展速度(去年15亿产值),从而填平由于PC业务剥离带来 的收入缺口;未来三年内, 方正科技将成为实现集团PCB战略的主角:1,高起点,方正 科技PCB业务在技术上一直保持全国领先态势,并初具国际竞争力;2,高阶HDI板与高 频背板将是智能终端繁荣的最大受益者,该产品产值较之封装基板大十倍;3,方正科 技已实现高阶HDI板的技术突破,而珠海越亚的客户资源将助推其实...全部

  ■国金证券 站在集团角度来看待方正科技(600601)未来发展,PCB业务将被重点扶持:"IT咨 询"与PCB制造已成为方正集团未来发展的重要方向;而PC制造业务剥离(60亿产值) 促使方正集团加快PCB业务发展速度(去年15亿产值),从而填平由于PC业务剥离带来 的收入缺口;未来三年内, 方正科技将成为实现集团PCB战略的主角:1,高起点,方正 科技PCB业务在技术上一直保持全国领先态势,并初具国际竞争力;2,高阶HDI板与高 频背板将是智能终端繁荣的最大受益者,该产品产值较之封装基板大十倍;3,方正科 技已实现高阶HDI板的技术突破,而珠海越亚的客户资源将助推其实现高端市场的突 破。
   2011年将是方正科技经营拐点凸显的起点:1, PC业务逐年剥离将减轻上市公司 所承担的亏损额, 提高业绩增速;2,公司已投资16。36亿元扩产PCB业务,这将带来将 近17亿元产值(2010年其PCB业务产值不过15。
  33亿元),2011年已进入投产期,从而确 保了公司未来三年PCB业务收入复合30%以上增长;3,新增产能集中在高阶HDI板与高 频背板等高毛利率产品,加之珠海越亚的优质客户群,从而提升公司毛利率。
   三年净利润复合增速30%, 12年EPS 0。161元:预计2011-2013年公司将实现净利 润230。70,352。76和540。17百万元,同比增长-4。22%,52。91%和53。
  13%,按最新股本计 算EPS为0。105,0。161和0。246元。采用业务分拆估值方法,目标价3。94元,给予"买入" 评级:预计2011-13年PCB业务贡献EPS 0。093元,0。
  150元,0。234元,参考国内PCB上市 公司的估值水平, 给予3。74元目标价;预计2011-13年PC业务贡献EPS 0。012元,0。11 元, 0。012元,参考联想集团(00992。
  HK)的估值水平,给予方正科技PC业务0。2元目标 价,对应12年16。6倍市盈率。收起