基金拆分与基金分红有何区別?
基金分拆,就像股票投资中的送股,将一份净值较高的基金分拆成净值较低的基金 (如1元面值),同时基金份额相应增加,总资产规模不变。投资者在基金分拆后可以按 照较低净值的价格继续申购和赎回基金。它可以采用预约申购机制和在分拆当日申购、 赎回价格等方式。 所谓预约申购,即设置预约申购期,投资者可以在分拆日以前进行预约申购。预约 申购期间的申购申请与分拆当日的申购申请都将以1。00元确认基金份额。另外,在预 约申购期间,正常开放基金的日常申购赎回业务。 这种机制的安排使得基金的持续营销 更接近一只新基金的发行。在基金分拆当日,赎回价格为分拆前份额净值,申购价格为 1。00元。这种安排在很大程度...全部
基金分拆,就像股票投资中的送股,将一份净值较高的基金分拆成净值较低的基金 (如1元面值),同时基金份额相应增加,总资产规模不变。投资者在基金分拆后可以按 照较低净值的价格继续申购和赎回基金。它可以采用预约申购机制和在分拆当日申购、 赎回价格等方式。
所谓预约申购,即设置预约申购期,投资者可以在分拆日以前进行预约申购。预约 申购期间的申购申请与分拆当日的申购申请都将以1。00元确认基金份额。另外,在预 约申购期间,正常开放基金的日常申购赎回业务。
这种机制的安排使得基金的持续营销 更接近一只新基金的发行。在基金分拆当日,赎回价格为分拆前份额净值,申购价格为 1。00元。这种安排在很大程度上避免了赎回投资者的损失。可以说基金份额拆分可将基金份额净值精确地调整为1元,是通过直接调整基金份 额数量达到降低基金份额净值的目的,不影响基金的已实现收益、未实现利得、实收基 金等科目及其比例关系,对投资者的权益无实质不利影响。
而基金分红则难以精确地将 基金份额净值正好调整为1元,基本上只能调整到1元附近。比如,投资者持有1万份A基金,当时基金净值为2。5元,对应基金的资产应为 2。5 x1万=2。5万元。基金进行拆分,净值下降为1元,基金拆分的比例应该为1 : 2。
5, 即基金净值为1元,而份额从原来的1万份变成1万x2。5=2。5万份。对应基金的资产 为1 x2。5万=2。5万元,持有人的资产没有变化。分红实际上是将基金已实现的净收益分配给基金持有人,一般情况下,大比例分红 要求基金经理抛售部分股票来实现收益以进行分配。
例如,假设投资者持有1万份A基金,基金净值为2。5元,为了将基金净值调低到 1元,基金经理必须将每份基金1。5元的收益进行兑现来分配给投资者。这时候基金分 红的比例为每份1。5元。假设持有人选择现金分红,则所得到的是1。
5 x1万=1。5万元的 现金,再加上基金资产1x1万=1万元,持有人的总资产同样为2。5万元。与大比例分红相比,基金分拆可以将基金份额净值精确地调整为1。00元。这种通过直接调整基金份额数量来降低基金份额净值的办法,不会影响基金的已实现收益、未实 现利得、实收基金等会计科目及其比例关系,对投资者的权益几乎无实质影响。
按照现 行基金会计核算办法的规定,只有已实现收益可以进行收益分配。而采用大比例分红的 方法,在已实现收益数额较小,而未实现利得数额较大的情况下,通过分配已实现收益 来降低基金份额净值的效果并不理想。
如果为达到大比例分红的目的,基金公司有可能 强行地将未实现利得短期内变现为已实现收益,这样会损害投资者的潜在利益,使得投 资者可能丧失投资机会。可以说基金拆分只是份额与净值之间的调配,对基金本身的投资组合没有太大影 响。
大比例分红是以降低股票投资仓位来实现的。因此,投资者在选择时要参考当时的 市场环境。如果认为市场处于高点有调整的需要,不妨选择主动降低股票仓位进行大比 例分红的基金。收起