货币的升值或贬值是由什么决定的？
货币的升值或贬值既要看国内情况也要看国际情况。对于 国内来说，如果一定数量的货币能购买更多的商品，货币就是在升值；反之则是在贬值。如果遇到通货膨胀（商品价格普遍 上涨），货币就会贬值；通货紧缩（商品价格普遍下跌）则会 使货币升值。 影响货币价值最重要的国内因素是国内的货币供给。货币 越多，通货膨胀和货币贬值的速度也就越快。想象一下，10美分曾经能购买一杯咖啡。在我年轻时，人们常常用这句话来评论荒谬的言论或建议 个人会说：“是啊，那你还可以花10美分去买杯咖啡呢”。 然后我也会开玩笑地回答：“在芝加哥12美分可以购买一杯咖啡。”有一点很清楚：美元贬值的 事实并不能说明人们生活质量的下降—...全部
货币的升值或贬值既要看国内情况也要看国际情况。对于 国内来说，如果一定数量的货币能购买更多的商品，货币就是在升值；反之则是在贬值。如果遇到通货膨胀（商品价格普遍 上涨），货币就会贬值；通货紧缩（商品价格普遍下跌）则会 使货币升值。
影响货币价值最重要的国内因素是国内的货币供给。货币 越多，通货膨胀和货币贬值的速度也就越快。想象一下，10美分曾经能购买一杯咖啡。在我年轻时，人们常常用这句话来评论荒谬的言论或建议 个人会说：“是啊，那你还可以花10美分去买杯咖啡呢”。
然后我也会开玩笑地回答：“在芝加哥12美分可以购买一杯咖啡。”有一点很清楚：美元贬值的 事实并不能说明人们生活质量的下降——因为现在的工资水平也比从前高得多。通常随着生产率的提高，工人的劳动补偿也会增加。
工人 (这里包括管理人员，行政人员和其他高收入职业的工作者）的平均劳动补偿（通常意义上的收入，包括存款利息、股票红 利、租金收入等）的增长必须高过商品的价格涨幅。生产效率 的提高能确保这种关系的成立。
但是，有时一些国家因为政府或中央银行印发纸币的速度过快，大大地加剧了通货膨胀，造 成“极度通货膨胀”。结果就是实体经济停滞，纸币变得一文 不值。我们有时看到图片上人们用手推车运成堆的钞票去买面包的情景，就是在这种特殊情况下发生的。
国际上导致一国货币升值或贬值的因素是汇率的变动。如 果需要花更多的欧元兑换美元（或者反过来说：兑换欧元只需更少的美元）时，就说明美元相对于欧元升值，也就是说欧元 相对于美元贬值。有趣的是，有时美元既能升值又能贬值，这 要看美元与什么货币兑换。
这种情况下，美元对不同货币的不同汇率需要统一计算得出一个指数。与各种价格的指数不同， 汇率指数并不能用来衡量通货膨胀的程度。一国货币汇率的升降，即其相对于外国货币价格的升降， 受到许多因素的影响。
其中最重要的因素与之前讨论的国内因素很相似——即一国货币在国际市场上供给速度的快慢。货币供给速度相对较慢国家的货币反而更坚挺，因为其通货膨胀率 低，所以该国的商品就越有竞争力——该国产品和服务的成本低，价格便宜，因此对外国消费者更具吸引力；而外国的商品 和服务则对于本国消费者显得更加昂贵。
经济衰退通常被认为会促进本国货币的升值，因为该国消 费力下降、进口减少，导致对外国货币的需求下降。本国的髙利率会吸引更多的外国投资者前来投资，因此外国对本国货币 的需求上升。这样一升、一降就导致了本国货币的升值。
投资者的期望也会产生影响。如果一国的政策被普遍视为 不负责任（例如政府肆无忌惮地印刷纸币以吞并私营部门），那么即便这样的政策还未实施，该国的货币也照样会贬值。作 为投资者的个人和企业都是理性的，他们会根据得到的信息进 行判断和预测，所以即便这些信息显示的事情还未发生，人们也会提早采取行动。
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