期货的发展是建立在什么基础上的?
期货的发展是建立在远期交易的基础上的。期货交易的成功在于对未来商品 价格变动的成功预期。在古希腊时代,有一位名叫泰勒斯的哲学家,他擅长哲学思辨和数学计算。他的朋友笑话他说学哲学和数学对于赚钱毫无用处。 泰勒斯反驳 道,哲学家不是不能赚钱,而是不屑于赚钱。为了证明这一点,泰勒斯通过考察后 发现,雅典橄榄会大获丰收,于是租下了雅典所有的橄榄榨油机;结果他的预测成 功了,他因此也大赚一笔。从泰勒斯的这个故事中我们不难发现,脚踏实地的人懂 得赚现在的钱,但聪明绝顶的人却懂得赚明天的钱。 1570年,在英国伦敦出现了商品远期合用交易所一-皇家交易所。期货的英 文即是由“未来”一词演化而来,其含义...全部
期货的发展是建立在远期交易的基础上的。期货交易的成功在于对未来商品 价格变动的成功预期。在古希腊时代,有一位名叫泰勒斯的哲学家,他擅长哲学思辨和数学计算。他的朋友笑话他说学哲学和数学对于赚钱毫无用处。
泰勒斯反驳 道,哲学家不是不能赚钱,而是不屑于赚钱。为了证明这一点,泰勒斯通过考察后 发现,雅典橄榄会大获丰收,于是租下了雅典所有的橄榄榨油机;结果他的预测成 功了,他因此也大赚一笔。从泰勒斯的这个故事中我们不难发现,脚踏实地的人懂 得赚现在的钱,但聪明绝顶的人却懂得赚明天的钱。
1570年,在英国伦敦出现了商品远期合用交易所一-皇家交易所。期货的英 文即是由“未来”一词演化而来,其含义就是交易双方不必在买卖发生的初期就交 收实货,而是共同约定在未来的某一时间交收实货。
由于期货交易存在着巨大的 风险,因而在最初的期货交易中,就形成了签订书面契约的惯例并要求对期货合同 予以一定的担保。18世纪初,日本大阪的堂岛米期货交易市场成为当时世界上最 大的期货交易市场。
当时的日本处在德川幕府的统治时代,经济昌盛,商业活动十 分频繁。当时大阪市民追逐财富的热情非常高,乃至于人们每天见面的第一句问 候语就是“你今天赚了吗?”大阪堂岛米期货市场的兴起,培养出了一位富可敌国 的期货交易人本间宗久。
本间宗久家族在日本二战战败后国家进行土地改革以 前,一直都是日本最大的地主。本间宗久在期货市场投资的巨大成功,很重要的原因得益于他将军事战争的 思想融入到了期货市场的交易中,并创造性地发明了著名的K线图分析法。
他发 明的K线图俗称“蜡烛图”;即通过一根根的阴线和阳线的变化来考察市场的强弱 以及未来的发展趋势。本间宗久对期货市场发展变化的预测出奇的准,因此而赚 进了大量的财富;乃至于后来在日本的期货市场里一提起他,会有这样一句评论: “你可以像大名(相当于中国的王侯)一样有钱,但你不可能像本间君那样富有 本间宗久对期货交易技术分析的研究心得后来被编写成了两本书,一本叫作《酒田 战法》,另一本叫作《风林火山》。
据说后一本书的书名,就是来自于中国的《孙子 兵法》军争篇中“其疾如风,其徐如林,侵掠如火,不动如山……”一句,而这种思 想,也正是中国太极思想的内涵所在。当人类历史迈进19世纪以后,由于交通技术的迅猛发展,商品物流的成本也 越来越低。
这使得各个国家现货交易市场出现供给过剩的局面,这种现象在美国 中西部尤其出现得频繁。过去,美国中西部的交通运输主要是通过马车,吨英里运 价是25美分;而采用了铁路运输以后,吨英里运价只需要4美分;而如果走水运的 话,只需2美分。
为了避免现货交易市场商品大量集中造成的交易价格下跌现象, 商人们开始逐渐采取先签订远期合约,届时再按合约送货的方法。在这种商品远 期合约的基础之上,1848年美国82名商人组织成立了芝加哥期货交易所 (CBOT);由交易所统一承担期货交易的中介和信用管理问题。
经过数十年的发 展,CBOT已经制定出了完善的期货交易制度。商人们逐渐发现,除了需要实物交 易的期货外,也可以发展出不需要实物交易的期货交易,俗称“买空卖空”;这种新 的交易使得期货交易的内涵出现了本质性的变化,也使得期货市场激起了更多人的兴趣。
在芝加哥期货交易所成功发展的启迪下,1972年芝加哥商业交易所(CME)的理事长利奥•梅拉梅德创造性地推出了世界上第一种金融期货交易服务——外汇期货交易。此后,债券期货交易、股指期货交易陆续被推了出来。
到了 2008年,全球金融期货交易总额已占到所有期货交易总额的90%。利奥•梅拉梅德对全球金融期货事业的发展作出了开创性的贡献,被人们尊称为“金融期货之父”。2006年10月17日,CME宣布和CBOT合并,组建成芝加哥交易集团,它是目前全世界最大的金融衍生品交易所。
由于期货投资不仅可以用于追逐利润,而且可以为现货厂商们提供“套期保值”,以规避商品价格波动的风险,目前期货投资已成为社会经济生活中不可或缺的重要组成部分。收起