我国金融行业发展所面临的风险有哪些?
1、 政策环境风险
最大的政策风险来自于牌照化监管。牌照化监管不利于创新,也做不到降低行业风险。类似监管政策在支付行业已经造成了一定的负面效应。例如在美 国,一个拥有六七个人的小公司,就可以针对某个细分行业创造出一种更便捷的支付工具,并实现快速发展。 这在我国本来也是可以实现的。
我们认为政策上应该把重心放在信息透明上,一是要求披露涉及投资人利益的全部信息;二是严厉打击虚假信息、虚假宣传。阳光是最好的杀毒剂,依托信息披露建立投资人用脚投票的监督机制,才是监管的最终目的。
2、 经济环境风险
民营企业在经济调整之际,债务风险会显著增加。互联网金融的发展,在提高民营企业融资便利性的同时,...全部
1、 政策环境风险
最大的政策风险来自于牌照化监管。牌照化监管不利于创新,也做不到降低行业风险。类似监管政策在支付行业已经造成了一定的负面效应。例如在美 国,一个拥有六七个人的小公司,就可以针对某个细分行业创造出一种更便捷的支付工具,并实现快速发展。
这在我国本来也是可以实现的。
我们认为政策上应该把重心放在信息透明上,一是要求披露涉及投资人利益的全部信息;二是严厉打击虚假信息、虚假宣传。阳光是最好的杀毒剂,依托信息披露建立投资人用脚投票的监督机制,才是监管的最终目的。
2、 经济环境风险
民营企业在经济调整之际,债务风险会显著增加。互联网金融的发展,在提高民营企业融资便利性的同时,也刺激了财务杠杆的放大。经验表明,中等规 模企业受经济调整的冲击最大,当前许多网络理财平台的单个项目金额较大,一旦发生风险,会产生比较大的连锁反应。
在2014年,南方地区有两家成立较早的 P2P平台,已经分别在单个项目上遭受了数千万元乃至亿元的损失。
3、 行业自身需要克服的问题
当前,标榜互联网金融的公司众多,且存在一些比较严重的问题,可能会制约整个生态的良性发展。
(1)公众认知问题。互联网金融属于新兴概念,多数客户以及研究人员对这个行业的认知还不够充分,具体存在两方面问题:一是平台舆论导向有偏 差,当前很多平台为迎合一般客户心理,将宣传重点放在表面形象上,如国有企业的股东背景,CCTV报道等。
互联网金融核心在于风险管理能力,而不是谁的后 台更有实力,风险管理能力有问题,平台背景再强大、股东再有钱也无法长久支撑。二是公共研究缺失,目前严重缺乏研究机构和专业研究人员对互联网金融所涉及 的关键问题进行系统、深入研究,公众也自然缺乏相关认知信息。
最近一些报道在宣传P2B、P2C、P2N、P2L甚至P2G,说成是P2P的演化模式,其 实都是误导性宣传,好比一个人穿不同衣服而已,不能因为衣服换了,就说变成另一个人了。误导性的宣传太多,而客观、深入的研究太少,不利于形成一个健康的 市场环境。
(2)信息披露问题。尤其是当前的P2P平台,对借款人信息的披露非常不完善。很多平台花费力气,在托管报告上做足功夫,但对借款人信息连个基本轮廓都没有。P2P本身是作为信息中介,但按照目前行业弊病发展下去,中国的P2P行业越来越像银行,这是非常危险的趋势。
(3)市场规模的快速发展与人才问题。现有互联网金融平台的主要服务对象是中等规模以下的民营企业(包括初创企业和个体商户),这个领域本身蕴 含的风险就相对较高,对从业人员的能力和素质有更高的要求。
但现实情况是,目前人员素质整体较低,而市场规模却在快速增长,这显然无法持续,也蕴藏了较大 风险。
(4)行业定位问题。
以众筹和P2P为例,其概念本身是信息中介,如何真正做到信息中介?是生产“产品”还是销售“产品”?与金融机构的差异化 在哪里?是对现有金融业态的补充还是重构?市场参与者的权利与法律责任如何划定?等等问题,目前都还没有解决,未来发展还存在很多变数。收起