和汇率挂钩的外汇产品成本主要特点
与利率挂钩的五个“门派”
一般投资者都选择同利率挂钩的浮动收益型保本产品,虽然该产品在市场上的名目也是五花八门,但其实只有收益递增型、目标收益型、利率区间挂钩型、利率区间反向挂钩型和定浮两利型五大“门派”。 其中,收益递增型产品风险最小,适合预期收益稳定的投资者;利率区间挂钩型产品则适合对市场前景判断有一定信心的投资者;而目标收益型产品的风险居于两类之间。
利率区间挂钩型。这种产品是现在最流行的浮动收益产品,专为那些希望在保本的前提下博取更高收益的投资者设计,可获得的实际理财收益与外币期权(主要是LIBOR或HIBOR)挂钩。 利率区间挂钩型产品的收益率由设置的期权区间决定,如...全部
与利率挂钩的五个“门派”
一般投资者都选择同利率挂钩的浮动收益型保本产品,虽然该产品在市场上的名目也是五花八门,但其实只有收益递增型、目标收益型、利率区间挂钩型、利率区间反向挂钩型和定浮两利型五大“门派”。
其中,收益递增型产品风险最小,适合预期收益稳定的投资者;利率区间挂钩型产品则适合对市场前景判断有一定信心的投资者;而目标收益型产品的风险居于两类之间。
利率区间挂钩型。这种产品是现在最流行的浮动收益产品,专为那些希望在保本的前提下博取更高收益的投资者设计,可获得的实际理财收益与外币期权(主要是LIBOR或HIBOR)挂钩。
利率区间挂钩型产品的收益率由设置的期权区间决定,如果外币期权落在预设的观察区间内,投资者就获得事先与银行协定的高收益。工行的“聚财宝”、中行的“汇聚宝”都是此类产品。
利率区间反向挂钩型。
对利率区间挂钩型产品而言,外币期权利率越高,收益越高;外币期权利率与收益同向波动,而反向挂钩的产品则正好相反。也就是HIBOR越低,收益越高,比较适合对港币预期持稳的投资人。
收益递增型产品。
它的特点在于收益按时期递增10到25个百分点,投资人也可获取确定的收益。目前交行的“得利宝”是该类型产品。例如5年期的收益递增型外汇存款,每年付息一次,收益逐年增加,第一年存款为固定利率4%,以后4年每年增加0。
5%的收益,银行有权在一年后提前终止该笔存款。该产品100%保本,有优于市场利率的收益机会,若市场利率上升的速度高于约定利率的增长速度,则客户将损失超出部分的收益。
目标收益型产品。
银行在一个很有弹性的时间范围内,向投资人承诺一个明确的固定总收益,达到收益目标则协议自动终止。从理论上看,投资期越短,收益越高,但实际中,投资时间只能最终由市场决定,在最差的情况下,产品的年平均收益为2。
32%,难以超越其他类型的产品。目前,中信银行和广东中行有同类产品。
例如10年期的目标收益型存款。存期10年,第一年利率为9%,第二年至第十年的利率为9%-2×6个月的LIBOR,最低为0,利息每半年支付一次,目标总收益为10%。
如果一年半后6个月的LIBOR没超过3。5%,则投资人将获得不少于2%的年利率,加上第一年的9%,总收益达到或超过10%,存款终止,客户实际存款期限为1年半,年收益为6。67%。如果一年半后6个月的LIBOR超过3。
5% ,但1年半后和两年后6个月的LIBOR平均值不超过4%,则第二年客户将获得不少于1%的年利率,加上第一年的9%,总收益达到或超过10%,存款终止,客户实际存款期限为2年,年收益为5%。
中信银行的美元外汇理财产品目标总收益为9。
28%,期限为1年半到4年,每六个月派息一次,其中首年即派息8。28%,第二年起收益率不固定,总收益达到本金的9。28%时,理财协议在紧接着的付息日自动终止,到期如未达到收益目标,差额部分则由银行补齐。
这种产品派息方式比较特别,首年即将目标利息的绝大部分一次性派出,对一些短视或者急于求息的客户有较大的吸引力。
定浮两利型产品。此产品今年9月刚刚面市,是建立在利率区间挂钩型产品基础上的创新。
它首先有一个保底的固定年利率。如果将来的利率落在预设的观察区间之外,投资者按固定年利率获取收益,如果将来的利率落在预设的观察区间之内,投资者享受的利息则是固定年利率与当时的市场利率之和。 三眼看穿“XX宝”
如果同利率挂钩的浮动收益型保本产品让你头晕的话,那么从“XX宝”的特性上区分,也许让你挑选起来更直截了当,其中主要看三眼。
一看期权区间挂钩设置范围。利率区间挂钩型产品的收益率由期权区间的设置决定。区间越宽,期权超出预设的可能性就越小,获利的机会就越大;区间越小,期权超出预设的可能性就越大,但每次博取的利润也越高。
以中行推出的“日进斗金”五年期美元产品为例,最理想的情况下,其年收益率达到了5。5%,几乎比固定收益型产品翻了一倍,但要获得如此高的收益率显然是有条件的。收益率同美元六个月LIBOR挂钩,如果LIBOR利率在投资期限内完全落在预设的0—5%的观察区间内,那么投资者才能完整获得5。
5%的年收益,如果只有一半的时间落在该区间,那只能获得2。75%的年收益率。
二看是否有保底收益。在银行不行使提前终止权的条件下,有些产品第一年都能获得一个固定的高利率。如工行的“聚财宝”、广发行的“丰收15号”;而中行的“汇聚宝”等产品则无此利诱。
三看LIBOR的观察时间。工行的“聚财宝”实行每日观察,只要当天LIBOR在指定区间内,投资人就可以获得4。85%的收益;而广发行的系列产品每个计息期只观察一次,而且观察的是后端LIBOR。
小贴士:什么是LIBOR利率?
LIBOR是伦敦银行间同业拆放利率的简称。同业拆放利率指银行同业之间的短期资金借贷利率,是国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率。作为银行从市场上筹集资金进行转贷的融资成本,贷款协议中议定的LIBOR通常是由几家指定的参考银行,在规定的时间(一般是伦敦时间上午11:00)报价的平均利率,并常用3个月和6个月的LIBOR。
我国对外筹资成本即是在LIBOR利率的基础上加一定百分点。从LIBOR变化出来的,还有新加坡同业拆放利率(SIBOR)、纽约同业拆放利率(NIBOR)、香港同业拆放利率(HIBOR)等。
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