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三一重工巨量里卖什么药？质疑基金趁消息出逃
继周三高调复牌开盘即拉涨停之后，昨日三一重工再度以接近涨停价开盘，全天成交1。31亿元，尾市上涨4。 24％。成交量由周三的30万股急剧上升到670万股，整整放大20多倍，为2003年7月3日上市以来的单日最大成交量。
多空分歧的加大使不少投资者担心基金高位出逃，但多数机构投资者均表示，用脚投票还是用手投票，关键要看公司未来的业绩增长预期。
两天上涨15％
5月11日，停牌两天的三一重工直接以18。65元的涨停价开盘，直到收盘股价始终保持在涨停板上。除了开盘时出现过数万股的抛单外，全天抛单寥寥，...全部
三一重工巨量里卖什么药？质疑基金趁消息出逃
继周三高调复牌开盘即拉涨停之后，昨日三一重工再度以接近涨停价开盘，全天成交1。31亿元，尾市上涨4。
24％。成交量由周三的30万股急剧上升到670万股，整整放大20多倍，为2003年7月3日上市以来的单日最大成交量。
多空分歧的加大使不少投资者担心基金高位出逃，但多数机构投资者均表示，用脚投票还是用手投票，关键要看公司未来的业绩增长预期。
两天上涨15％
5月11日，停牌两天的三一重工直接以18。65元的涨停价开盘，直到收盘股价始终保持在涨停板上。除了开盘时出现过数万股的抛单外，全天抛单寥寥，而买一位置却堆积了近300万股的买盘。
从抛盘的稀少和仅有30多万股的成交来看，投资者的惜售心理十分明显，而场外资金进场抢筹的欲望十分迫切。
然而到了昨日，虽然该股仍旧承接头天强势涨停的余威再度以接近涨停价的20。50元开盘，但股价涨幅旋即直线回落至5％以下，昨日全天该股绝大部分时间都维持在19。
50元下方作强势整理，尾市收于19。44元，上涨4。24％。
从停牌前的收盘价16。95元，到昨日收盘时的19。44元，三一重工在两个交易日内快速上涨了14。7％。
基金否认“出逃”
成交量数十倍地激增，意味着多空双方的严重分歧，以至于不少中小投资者担心，重仓持有三一重工的基金经理们是不是“言行不一”，正在趁利好高位出逃。
对于三一集团提出的三一重工股权分置改革方案，中信证券研究员李春波、吴健在研究报告中指出，基于国际上机械行业具备长期竞争力公司12倍左右市盈率的估值，三一重工的合理价值为15。45元，含权股价应为19。
65元。而根据国信证券的估值模型，计算出的三一重工试点方案实施后股票的合理价格在15元左右，相对于停牌前有约20％的溢价空间。
分析师认为，上述测算结果意味着，三一重工经过两天来的快速上涨，股价已经接近了合理区间，基金等机构无一例外“皆为利来”，在达到了预期收益后选择兑现收益也在情理之中。
尽管如此，在记者向一些重仓持有三一重工的基金求证时，基金经理们却纷纷表示“还没到用脚投票的时候”。一名曾在第一时间飞赴长沙与三一集团进行沟通的基金研究员表示，由于部分机构希望三一集团能对其提出的方案进行修改，双方仍在磋商之中，并计划在近期再次与三一集团进行面对面沟通，因此现阶段不可能大幅抛售股票。
“我们的持股量都比较多，不可能一天内抛出，如果选择出货，从三一重工复牌当日开始，我们就会把股票卖给在涨停板上等待接货的买盘。”另一名基金经理如此表示。
后市空间取决于公司业绩
多数研究人员认为，试点方案实施前后，流通股股东和非流通股股东的利益得失很大程度上取决于二级市场股价的变化。
但联合证券吴昱村的研究报告指出，试点方案对三一重工各项财务指标水平并无影响，也不产生各会计科目调整及现金流改变，因此基于各种现金流折现的估值方法计算的结果也不会改变，也就是不会改变三一重工绝对估值水平。
在昨日的电话采访中，不少基金经理对这一观点表示认同。部分基金公司表示，衡量三一重工的投资价值，一方面要考虑试点方案推出或实施后对个股估值的影响，但主要还是看公司未来业绩的增长预期。
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