为什么说万达回归A？
从A股到H股，万达商业上市前曲折，股价持续低迷，现在又计划从H股回归A股，上市后，万达商业同样曲折。 昨天，2014年港交所最大IPO大连万达商业地产股份有限公司发布公告，公司的控股股东已告知公司，正初步考虑就H股进行一项自愿全面收购要约，如经落实，将可能导致公司私有化以及公司于联交所除牌。 此时，距离万达商业登陆港交所，还未满两年。 从2009年启动A股上市，到2014年实现H股上市，如今再次退市、回归，王健林最大融资平台万达商业一直在资本市场上兜兜转转。 万达宣布启动退出H股 公告显示，H股的要约价格将不会低于每股48港元现金，这个价格也是万达商业H股的上市发...全部
从A股到H股，万达商业上市前曲折，股价持续低迷，现在又计划从H股回归A股，上市后，万达商业同样曲折。 昨天，2014年港交所最大IPO大连万达商业地产股份有限公司发布公告，公司的控股股东已告知公司，正初步考虑就H股进行一项自愿全面收购要约，如经落实，将可能导致公司私有化以及公司于联交所除牌。
此时，距离万达商业登陆港交所，还未满两年。 从2009年启动A股上市，到2014年实现H股上市，如今再次退市、回归，王健林最大融资平台万达商业一直在资本市场上兜兜转转。 万达宣布启动退出H股 公告显示，H股的要约价格将不会低于每股48港元现金，这个价格也是万达商业H股的上市发行价，比收盘现价38。
8港元高出近24%，对于所有流通股东来说，相当划算。根据公告，万达已发行了股本总额为652，547，600股H股以及3，874，800，000股内资股。 万达商业计划从H股退出引发了众多讨论。
在公告发布前，并没有任何风声传出万达要退市，而且万达商业在香港上市也刚刚一年多，很多分析人士也一直认为万达商业可能选择H股加A股的两地上市模式。万达商业在公告发布前的股价走势，无论涨跌还是成交量均无异常。
不过，从万达重新考虑A股上市开始，万达商业对于H股市场的失望已溢于言表。从市场表现来看，3月30日收盘价格38。8港元，折合市盈率仅4。62倍，不但跌破发行价，更跌破净资产。在港股的一年间，万达最高价只到过78港元，而最低价却低到了31。
1港元，估值之低令王健林脸上无光。 从新近公布的万达商业2015年年报来看，2015年业绩无论是财务数据，还是其内涵价值，都相当不错。公司收入、利润稳步增长，经营现金流大幅提高，尤其值得一提的是，租金收入增幅达30%，“轻资产”转型成效明显。
也正因此，国际大行对万达商业的估值一直给予了较高评级。在机构投资者看来，万达商业的市值至少在3000亿元，远高于目前的1700亿港元。业内分析人士表示，H股整体低迷、低估并非万达商业一家，很多好公司的股价都没有好的表现。
其背后的原因较为复杂，一言难尽，恐也非短期所能改观。在这种背景下，万达商业从H股退市，回归A股，不失为明智之举。收起
