股票增持与回购的区别及会计处理是什么？
二、股票增持与回购的含义以及二者的区别和联系
(一)股票增持
股票增持是控制上市公司股份的部门或机构买入控股的上市公司流通股股票‚来增加其股份比例的一种行为。股票增持是上市公司股东从二级市场购买股票‚增加持有的股票数量‚是上市公司股东的行为。
(二)股票回购
股票回购是指上市公司利用现金等方式‚从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额的股票的行为。公司在股票回购完成后可以将所回购的股票注销。但在绝大多数情况下‚公司将回购的股票作为“库藏股”保留‚仍属于发行在外的股票‚但不参与每股收益的计算和分配。 库藏股日后可移作他用‚如发行可转换债券、雇员福利计划等‚或在需要资金时...全部
二、股票增持与回购的含义以及二者的区别和联系
(一)股票增持
股票增持是控制上市公司股份的部门或机构买入控股的上市公司流通股股票‚来增加其股份比例的一种行为。股票增持是上市公司股东从二级市场购买股票‚增加持有的股票数量‚是上市公司股东的行为。
(二)股票回购
股票回购是指上市公司利用现金等方式‚从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额的股票的行为。公司在股票回购完成后可以将所回购的股票注销。但在绝大多数情况下‚公司将回购的股票作为“库藏股”保留‚仍属于发行在外的股票‚但不参与每股收益的计算和分配。
库藏股日后可移作他用‚如发行可转换债券、雇员福利计划等‚或在需要资金时将其出售。比如‚原来10亿总股本‚买回1亿‚注销后‚总股本为9亿。结果是‚目前所有持有股票的股东都受益。回购是上市公司的行为。
《中华人民共和国公司法》规定‚上市公司必须将购回的股票注销‚通过减少公司总股本‚来实现提高每股盈利和净资产收益的目的‚这样股票价格不论是否上涨都是提升了股东利益。投资者的收益一般来源于两部分‚一部分是买卖值差‚与个人的操作及大市有关;一部分来源于股票红利‚回购相当于增加了股票的红利。
上市公司回购股票之后‚不论股价是否上涨‚投资者都将因此受益‚它可以保证在公司经营不景气时‚每股收益和每股净资产不受影响‚稳住市场股价‚这将有利于促进市场的长线投资氛围
(三)股票增持与回购动机分析
1、防止兼并与收购。
以美国为例‚进入80年代后‚特别是1984年以来‚由于敌意并购盛行‚因此‚许多上市公司大举进军股市‚回购本公司股票‚以维持控制权。比较典型的有:1985年菲利普石油公司动用81亿美元回购8100万股本公司股票;1989年和1994年‚埃克森石油公司分别动用150亿美元和170亿美元回购本公司股票。
再如日本‚60年代末至80年代初‚为了防止本国企业被外国资本吞并‚企业界进行了著名的“稳定股东工作”--职工持股制度和管理人员认股制度。前者是指企业对职工购买、持有本企业股票给予某种优惠或经济援助‚奖励职工持股的制度;后者是指企业给予高级管理人员优惠认购本企业股票权利的制度。
其目的是提高管理人员的责任感‚确保企业的优秀人才。而允许企业在一定条件下回购本公司股票‚则是建立职工持股制度和管理人员认股制度‚维持企业控制权的前提条件。正因为此‚进20世纪入80年代‚在欧美国家修改《公司法》的同时‚日本亦相应修改了《公司法》‚并相应放宽了企业回购本公司股票的限制。
2、振兴股市。1987年10月19日的纽约股票市场出现股价暴跌‚股市处于动荡之中。从此‚美国上市公司回购本公司股票的主要动机是稳定和提高本公司股票价格‚防止因股价暴跌而出现的经营危机。据统计‚当时在两周之内就有650家公司发布大量回购本公司股票计划‚其目的就是抑制股价暴跌‚刺激股价回升。
3、维持或提高每股收益水平和股票价格。例如‚经历了五六十年代快速增长时期的IBM公司‚在上世纪70年代中期出现大量的现金盈余‚1976年末现金盈余为61亿美元‚1977年末为54亿美元。
由于缺乏有吸引力的投资机会‚IBM公司在增加现金红利(1978年的红利支付率为54%‚而五六十年代红利支付率仅为1%至2%)的同时‚于1977年和1978年共斥资14亿美元回购本公司股票。据统计‚1986--1989年期间‚IBM公司用于回购本公司股票的资金达到56。
6亿美元‚共回购4700万股股票‚平均红利支付率为56%。另据了解‚美国联合电信器材公司1975--1986年期间‚一直采用股票回购现金红利政策‚使公司股票价格从每股4美元上涨到每股35。5美元。
无独有偶‚步入80年代中期‚日本的许多企业亦步入成熟期‚按照企业发展理论‚一旦企业步入成熟期以后‚不再片面追求增加设备投资‚扩大企业规模‚而日益重视剩余资金的高效率运作。然而‚如何高效率地运用剩余资金‚成为当时日本企业面临的重要课题。
恰在此时‚美国的HBO&CO。 公司利用剩余资金回购了26%的发行在外的股票‚受此影响‚许多日本上市公司也开始利用剩余资金回购本公司股票。收起
