公司内在价值实现有什么方式?
一、取得控制权 若一个公司的市值远低于内在价值,那么取得公司的控制权是实现内在价值的有效路径之一。
二、提高分红率 多数情况下,公司管理层和股东的利益并不一致,管理层往往有把公司规模做大的欲望,就像狮子为了扩大地盘一样,甚至不惜血本、不讲求投资收益率,留存大部分利润或进行无效的再投资,浪费资本。
三、回购股票 整体市场低迷或某个行业在景气度低估时期,公司的股价经常跌至净资产以下或者净现金以下,而公司的长远价值显著高于股价,这时回购股票是非常有效的提高每股价值的方式。
四、公司并购 证券市场短期的走势主要靠资金供需决定,在市场低迷时,容易出现大量被低估的公司,而一些市值较小的公司...全部
一、取得控制权 若一个公司的市值远低于内在价值,那么取得公司的控制权是实现内在价值的有效路径之一。
二、提高分红率 多数情况下,公司管理层和股东的利益并不一致,管理层往往有把公司规模做大的欲望,就像狮子为了扩大地盘一样,甚至不惜血本、不讲求投资收益率,留存大部分利润或进行无效的再投资,浪费资本。
三、回购股票 整体市场低迷或某个行业在景气度低估时期,公司的股价经常跌至净资产以下或者净现金以下,而公司的长远价值显著高于股价,这时回购股票是非常有效的提高每股价值的方式。
四、公司并购 证券市场短期的走势主要靠资金供需决定,在市场低迷时,容易出现大量被低估的公司,而一些市值较小的公司经常会被收购或者被主要股东私有化,这种方式也是实现内在价值的途径之一。
五、要素价格变化 当公司主要产品的售价大幅上升或主要原材料(行情 专区)价格大幅下跌时,利润会快速增长超过市场预期,带动公司股价回归到内在价值,甚至会远超内在价值。
六、悲观预期落空 市场在悲观时会走向极端,错把一些质地优良的公司当作破产公司处理,或将短期负面因素放大,将市值打压到远低于合理价值,若将来负面信息的实际影响没有想象得大,公司便开始恢复元气,股价将大幅上升以修正过于极端的预期。
七、投资开始变现 若一项固定资产的投资期限较长,公司可能在较长的投资期内没有产生利润,但资本支出较大,自由现金流持续为负值。由于在项目没有产生利润前会存在各种变量,市场往往会忽视这种投资项目的潜力,甚至由于负债增加而打压公司的股价,使得其股价远低于内在价值。
一旦项目投产开始产生利润,各种不确定性消失,其股价开始向内在价值靠拢。
八、市场份额扩大 有些公司由于拥有非常强的竞争优势,能够在市场竞争中不断扩大市场份额,使得公司利润持续增长,而市场可能在短期内没有认识到或者市场处于萧条期,公司的股价没有反映其内在价值,当利润随着市场份额的扩大持续增长时,市场开始追捧使得股价向上冲刺。
九、利润率提升 有些行业在发展初期,行业内公司众多,公司之间未形成显著差异,市场竞争激烈,价格战此起彼伏,此时毛利率较低,主要竞争者以扩展市场占有率为主,利润的增速低于营业收入的增速。
一旦行业竞争格局确定后,集中度提升,行业内剩下2~3个有绝对优势的公司,其之间的价格竞争开始缓和,优势公司的利润率开始提升,进入利润增速大于营收增速的阶段,市场会相应提高公司的估值。
十、大股东增持 如果公司股价相对内在价值被大幅低估,若主要股东进行大比例的增持,也是实现价值的有效途径。
大股东增持一方面会提振其他股东的信心,减少市场流通量,有利于股价的提高,也存在套利的机会,但对每股内在价值没有贡献。
十一、剥离低效资产 有些公司在进行多元化经营时,管理能力、资本等资源不足造成一些资产低效运行甚至亏损,给公司的整体盈利能力造成拖累,市场往往给这类公司较低的估值,若剥离低效资产专注于自己有优势的产业,会提高公司的内在价值和市场价值。
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