新手没买过基金请教各位大师!买封
为什么开放式基金吸引这么多人来到这个市场?就是两个字———“赚钱”。从年初开始,今年的证券市场给了我们很多不一样的感受,当我们还在讨论1300点是不是坎儿的时候,指数谈笑间过了1400、1500点,现在到了1800点,这个时点我们还能不能买基金?这个时点还是不是进入这个市场的时机?
●选择时段而不选择时点
简青首先强调了两个“时机”,一个是证券市场的时机,到了这个点位我们是否可以进入;再一个是我们选择基金的时机。 也许2006年的中国证券市场在中国的投资史上不是最具纪念意义的一年,但这一年一定是所有经历过这个市场的人最值得纪念的一年。这一年里,股权分置改革的基本完成,股指创了五年...全部
为什么开放式基金吸引这么多人来到这个市场?就是两个字———“赚钱”。从年初开始,今年的证券市场给了我们很多不一样的感受,当我们还在讨论1300点是不是坎儿的时候,指数谈笑间过了1400、1500点,现在到了1800点,这个时点我们还能不能买基金?这个时点还是不是进入这个市场的时机?
●选择时段而不选择时点
简青首先强调了两个“时机”,一个是证券市场的时机,到了这个点位我们是否可以进入;再一个是我们选择基金的时机。
也许2006年的中国证券市场在中国的投资史上不是最具纪念意义的一年,但这一年一定是所有经历过这个市场的人最值得纪念的一年。这一年里,股权分置改革的基本完成,股指创了五年的最高点,融资融券的推行,股指期货的推出,全球最大的IPO———工行的上市,所有的这一切,都跟以前的市场有很大的不同。
现在的点位几乎接近于历史的高点,这个点位对我们意味着什么,是不是不可以超过它?在这个点位上我们是否还有一些犹豫和不安?
去年4月29日,股权分置改革政策出台后,股市跌到了998点。
当时银华认为1000点可能是中国证券市场很难再见到的一个低点,但因为跌破1000点对大家信心的打击很大,所以几乎没有投资者认同这个观点。现在,一年之后,银华那时发行的基金已经有了将近100%的回报。
其实很多时候对基金来讲,不是选择一个时点,而是选择一个时段,当我们确立了这个市场在一个牛市行情中运行的时候,这个时段就很重要,从而应在这个时段买进。
●第四季度将“进二退一”式上涨
在经历了今年前两个季度大幅度的上升之后,第三季度走出了一个平淡调整的行情。
经历了前两个季度的上升,当所有的上市公司都公告了股权分置的方案之后,市场上突然出现了没有悬念的状况。很多对上市公司的预期已经到了2007、2008年,这样一个超预期的状况,加上新股的发行和前两个季度积累的一些获利盘,市场突然之间丢失了前进的方向,于是在这个时候股市进入了一个思考调整的时期。
反思之后,在今年第四季度,“十一”之后的市场好像打破了年底没有行情的状态,重新进入了一个上升的轨道,“十一”之后的第一个交易日,市场就创出了五年来的新高。银华对第四季度判断是市场将以“进二退一”的方式上涨,首先的原因是市场上资金面是充裕的,因为从现在看,这个市场在工行IPO的时候仍然是上升的行情。
人民币升值,会让外面的资金更多地流入我们这个市场中来。另外,大盘股也会慢慢地在市场上起到了“定海神针”的作用。
其次,制度的创新对中国证券市场的意义非常重大。这些创新包括融资融券、股指期货以及上市公司的股权激励。
融资融券就是可以买空卖空,也就是可以做一些信用的交易。股指期货也是我们呼吁了很久的制度,中国证券市场在十几年的发展过程中,没有任何可以去做相反反向衍生的工具,而这也造成基金经理只能通过补仓来减少因为市场下跌所造成的损失。
明年年初开始的股指期货试运行,将会起到稳定市场的作用。再有就是管理层激励机制。管理层可以持有上市公司的股票,也就是把上市公司和高级管理人员联系在一起,让他们有更多的思考放在自己的企业上,和这个企业共同成长,这也是企业一个新的利润增长点。
另外,还有一个重要的因素,就是我们上市公司整体业绩的提高。在这十几年里,虽然我们的证券市场经历了风风雨雨,但是我们更多的好企业,更多的优质上市公司,在做着行业的调整,建立了自己的根据地。
我们的企业在逐渐地走向世界,而一些国际大企业也要在中国进行战略布局。
在宏观面、基础面、政策面都支持的情况下,我们的企业、上市公司也在为我们创造着他们自身的价值。在股权分置改革结束之后,这些大的企业还可能出现一些大股东注资的概念。
市场上就会出现很多新的热点,而我们也会对他们的资产状况、未来的盈利能力做一个新的评估。当暴利时代已经过去的时候,我们面临的是重新发现企业自身的价值,去发现一些有成长性的股票。
●牛市中基金的赚钱效益
从这些方面和今年市场行情的演变来看,简青认为牛市已经是毋庸置疑的事实,在这个时候选择基金或是股票会带来不同的回报。
在投资股票时重要的是时点的选择,更多的是短期投资。对基金来讲,可能更多的是一个时段的选择,在这段时间里,不看1500点还是1800点,选择可以真正地为大家抛开点位赚钱的基金才是最关键的。
从1998年到今年上半年,基金行业创造了1460亿的社会财富,大部分是今年上半年所显现出来的。
银华在2002年发行的一只配置型基金,从2002年12月到2005年6月,尽管大盘下跌了55%,但是仍然有13%的上涨,而且这只基金从它成立到现在只有3天时间是在净值以下的。所以,基金给大家的收益不是看点位,而是看是否能发现真正具有成长型价值的股票,这也是银华基金在熊市时就具有的赚钱效益。
也许有人会认为目前牛市的行情已经确立,可以长线投资一只股票。去发现一只好的股票作为它的股东长期持有是可以的,但前提是你要买到这只股票,并且在长线持有的过程当中它没有任何政策面的变化。
公司没有任何的变化,市场没有任何的变化,你就可能真的长期地持有它。但是长期持有股票,对散户投资者来说具有很大的不确定因素。因为市场在十几年发展的过程中,到现在为止更是一个机构博弈的市场。而基金有一个更大的平台,有更多的研究人员,有基金经理,可以走访更多的上市公司,提供更多的信息。
而且基金公司所有的消息都可以通过公开的媒体或公司的网站了解到,这对老百姓来说是最好的事情。
●要挑选管理制度健全的基金公司
面对越来越理性的基金投资者,简青在基金经理、基金业绩、基金规模之外,强调了规范运作的管理制度的关键性。
她把基金比作一个好孩子,因为这体现在基金公司所有的事情都要在合规合法的范围内操作。当基金经理在做投资的时候,不能做任意的股票买卖操作,而是要通过身后的稽核部、托管银行和基金公司的监管部门。
成立于2001年5月28日,拥有将近200亿资产规模的银华基金,在十大基金公司中排在第七位。
而它所发行的银华核心价值优选今年以来则以95%的收益率排在第六位,体现了在管理股票型基金上的出众管理能力。而正是银华,在2004年12月率先在业内通过了ISO9001质量体系的认证,而且在去年8月份拿到了企业年金管理人的资格,是9家拿到企业年金管理人的基金公司之一。
●选择基金产品
简青认为,大家在买基金之前,都应定位一下自己,定位一下自己的家庭。基金更多是作为一个理财产品出现的,而理财是规划,是你对生活、对你的家庭、对你的父母,甚至对自己有一个清楚的认识,然后进行不同的投资,然后确定投资周期如何。
●消费主题和富裕主题
银华希望找到中国的可口可乐,并已经推出了投资于消费服务类行业的基金。随着人口的增长、收入的增长,财富也随之增长起来,在这个前提下我们就有了消费增长、升级的可能。
从今年年初的行情可以看到,涨幅居前的行业有有色金属、食品饮料、商业零售、工程机械和房地产等等,大部分是消费升级或者是跟消费直接相关的行业,这也是银华对后市消费服务类行业看好的原因。
不仅仅是消费的主题,银华还有一个富裕的主题,即寻找下一个贵州茅台,下一个苏宁电器,下一个张裕,即更关注企业和行业背后的故事,这就要求研究员更加关注上市公司,去挖掘它们更多的内在成长性价值。
并且在股权激励机制真正实现之后,基金公司就可以找到一些取得业绩暴发性成长的公司。
因为是消费类行业,银华给了25倍的市盈率,普遍已经高于国外消费类行业公司的市盈率。目前我们国家在消费、食品饮料类行业,增长速度远远高于美国等一些国家,所以说我们在市盈率是不是真的有一个可比性,也是在未来主要需要验证的事情。
从2003年到2006年,茅台上涨600%多,张裕也上涨了600%多,银华要在未来寻找这样的企业,以实现这个富裕主题。
简青认为消费行业也是一个刚刚开始的牛市,当它在一个我们认为大的牛市当中运行的时候,机构投资者也希望在这个行业里找到一些真正值得投资的公司,为普通投资者创造更好的一些收益。
。收起