问牧马老师
您昨天建议我将华夏红利转精选，易基平稳转策略，嘉实策略以后转。我想再麻烦您，我啥时候转比较合适呢。上礼拜刚进入的新基民。风险承受能力较强。长期执有。目前共投入23w。分别是在建行、中行、工行购买。是不是转的时候也必须通过柜台。（有学姐说易基必须在柜台了）
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买基金不是买股票
投资者热衷于投资新基金，很大程度上是由于对基金净值与风险的误解而导致的“追低”心态作祟。新基金的价格要低于老基金的价格，很多投资者以看待股票的眼光来看待基金，认为价格高的基金风险自然要比价格低的基金高。
一只股票的价格构成有二，一是反映其真实收益水平的价值，二是由投资者收益预期与股票真实收益水平之间差异所形成的波动。 股票的内在价值并不会因为价格的高低而改变，因此价格越高则其偏离价值的可能性就越大，同一只股票价格越高风险越大的原因就在于此。
投资者投资于开放式基金同样是着眼于其未来的收益，但开放式基金的价格形成机制不同于股票。开放式基金价格是其持有证券类资产的现值（净值）。 可以这样说，开放式基金的申购赎回都是以基金的价值进行的。
无论基金净值多高，它都不存在前述股票所存在的价格偏离于实际价值的风险。 因此对于开放式基金的投资而言，风险只剩下一种，即基金的价值会否在未来走低，换句话说就是基金未来的收益水平会怎样。
打个比方说，一个本来价值100块钱的房子，用110块钱的价格购买比用120块钱购买未来赔钱的几率要小，但对于一个本来价值100块钱的房子和一个价值200块钱的房子来说，不能仅仅因为后者比前者贵就判断其未来赔钱的几率大，而要看房子本身未来的增值能力。
基金的累计净值是该基金过去业绩的累计，因为所有的开放式基金其净值起始值都是一元，对于同类且存续时间相当的基金来说，目前高的净值只能说明该基金过去的收益能力比其他基金要高（或者分红比其它基金为少）。
当然，过去的业绩好未来的业绩未必会好，但统计数据表明，过去业绩优秀的基金在未来业绩领先的几率要大。 从这个角度来看，新基金价格低不能说明任何问题。 新基金获益能力并无优势 新基金由于有一个或长或短的建仓期，即使以后业绩不错，但其成立初期资金的利用率并不完全，如果市场在调整之中或许这种影响还不明显，但如果市场正好在牛市，那资金利用不完全很可能就会影响到投资者的收益。
同时，目前的市场处于相对的高位。经过长期的上涨市场面临的调整压力加大。新基金由于契约的限制必须在3－6个月内建仓完毕。也就是说，目前新基金必须在风险比较高的部位买进股票。
显然，这对基金资产的获益能力是不利的。 老基金建仓时间较早，建仓成本有高有低，整体而言，其投资操作上的回旋余地要远大于新基金。 因此，新基金在未来的获益能力方面与老基金相比也没有任何显著的优势。
继续前面的比喻，100元买一个未来升值空间为10％的房子与200元买一个未来升值空间为20％的房子相比，后者的投资价值显然要大于前者。
*********************************** 嘉实策略以后转----等成立开放转换看情况再说! 易基平稳转策略----我建议你等下周调整的时候就可以视情况转换! 毛遂自荐了! 哈哈! 。
一只股票的价格构成有二，一是反映其真实收益水平的价值，二是由投资者收益预期与股票真实收益水平之间差异所形成的波动。 股票的内在价值并不会因为价格的高低而改变，因此价格越高则其偏离价值的可能性就越大，同一只股票价格越高风险越大的原因就在于此。
投资者投资于开放式基金同样是着眼于其未来的收益，但开放式基金的价格形成机制不同于股票。开放式基金价格是其持有证券类资产的现值（净值）。 可以这样说，开放式基金的申购赎回都是以基金的价值进行的。
无论基金净值多高，它都不存在前述股票所存在的价格偏离于实际价值的风险。 因此对于开放式基金的投资而言，风险只剩下一种，即基金的价值会否在未来走低，换句话说就是基金未来的收益水平会怎样。
打个比方说，一个本来价值100块钱的房子，用110块钱的价格购买比用120块钱购买未来赔钱的几率要小，但对于一个本来价值100块钱的房子和一个价值200块钱的房子来说，不能仅仅因为后者比前者贵就判断其未来赔钱的几率大，而要看房子本身未来的增值能力。
基金的累计净值是该基金过去业绩的累计，因为所有的开放式基金其净值起始值都是一元，对于同类且存续时间相当的基金来说，目前高的净值只能说明该基金过去的收益能力比其他基金要高（或者分红比其它基金为少）。
当然，过去的业绩好未来的业绩未必会好，但统计数据表明，过去业绩优秀的基金在未来业绩领先的几率要大。 从这个角度来看，新基金价格低不能说明任何问题。 新基金获益能力并无优势 新基金由于有一个或长或短的建仓期，即使以后业绩不错，但其成立初期资金的利用率并不完全，如果市场在调整之中或许这种影响还不明显，但如果市场正好在牛市，那资金利用不完全很可能就会影响到投资者的收益。
同时，目前的市场处于相对的高位。经过长期的上涨市场面临的调整压力加大。新基金由于契约的限制必须在3－6个月内建仓完毕。也就是说，目前新基金必须在风险比较高的部位买进股票。
显然，这对基金资产的获益能力是不利的。 老基金建仓时间较早，建仓成本有高有低，整体而言，其投资操作上的回旋余地要远大于新基金。 因此，新基金在未来的获益能力方面与老基金相比也没有任何显著的优势。
继续前面的比喻，100元买一个未来升值空间为10％的房子与200元买一个未来升值空间为20％的房子相比，后者的投资价值显然要大于前者。
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