请教什么是权证经常听人说证券市场
认购权证是赋予权证持有人一个权利,以行权价在特定期限内购买相关股票的权利。
认沽权证则是赋予权证持有人一个权利,以行权价在特定期限内出售相关股票。存续期后的未行权的权证将予以注销。权证有行权期限,期限越近越能体现其价值。 不管是认沽还是认购,其价值决定于正股得价格,如果正股得的价格不能达到行权要求,可以说权证就是一张废纸。
沪深股市中最早的权证出现在1992年至1996年间,当时的转配股认股权证即所谓A2权证,就是一例。 而1992年产生大批暴发户的认购证,从广义上讲也是一种权证。该权证价格30元,后被炒至几百元,由于当时股票市场有暴利,几乎无人放弃行使权。1993年第二批认购证引来大...全部
认购权证是赋予权证持有人一个权利,以行权价在特定期限内购买相关股票的权利。
认沽权证则是赋予权证持有人一个权利,以行权价在特定期限内出售相关股票。存续期后的未行权的权证将予以注销。权证有行权期限,期限越近越能体现其价值。
不管是认沽还是认购,其价值决定于正股得价格,如果正股得的价格不能达到行权要求,可以说权证就是一张废纸。
沪深股市中最早的权证出现在1992年至1996年间,当时的转配股认股权证即所谓A2权证,就是一例。
而1992年产生大批暴发户的认购证,从广义上讲也是一种权证。该权证价格30元,后被炒至几百元,由于当时股票市场有暴利,几乎无人放弃行使权。1993年第二批认购证引来大量买家,甚至引发长龙排队和混乱。
如当时上海徐家汇地区的汇联商厦附近,人群挤满天钥桥路,场面恢宏。但事后证明,这次投入者几乎全赔,从此认购证消失。历史上对于A2权证的投资,充满了“搞笑”的案例。例如,1995年桂柳工股价仅2。
50元,转配股价格为2。60元,但A2权证价格却是2元多。也就是说,买入权证的投资者宁愿花费每股4元多的价格买桂柳工“期货”股票,也不愿意以2元多买现货正股(标的证券)。桂柳工A2权证的价格从1元多起步,最高炒到4元,最后跌到0。
01元。另一例是江苏悦达权证,其开盘竟高出“正股”数倍,并出现一天涨637%的奇观。当最后一个接货者无法博得一个更“傻”的人后,A2权证开始下跌,此类权证多数从几元钱最终跌到0。01元。比如说A上市公司,市价为10元,发行的认购权证在二级市场交易价格为0。
5元,发行契约规定投资者可以在12个月后以8元的价格买入A股票,那么,A股票在12个月后的价格必须是8。5元,投资者才能获利,但如果一年后,A股票因为市场低迷或公司业绩因素出现下跌,价格只有8元或8元以下,那么,投资者购买权证的0。
5元就全部付诸东流。认沽则相反。
权证在行权以前,可以简单的把他的价格看成给你的现金。当正股价格高于行权价时,其差价就是认购权证的净值,当正股价格低于行权价时,其差价就是认沽权证的净值,而股价的波动是必然的,因此,对未来看空或看多就成为认购或认沽的期望值,因为有期望值的存在,权证就有动态价值的存在,换句话说,权证的价值不同于正股,正股的价值是资产净值,是实值,其变化与公司的根本息息相关;而权证的价值是行权时间期限内人们对价格的期望值,是虚拟的动态值,主要来源于股民对未来的信心,影响敏感度十分活跃,但一定存在,所以,无论做空或做多都存在风险。
如果再深层的考虑和正股之间的相互影响的除权价,将十分复杂,对于散户用处不大。
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