购买基金投资会有什么风险？
·市场综述
上周股指继续振荡向下，上证指数周五报收于1139。55，较前周下跌1。39%。上证50指数与大盘跌幅相仿，180指数则明显抗跌。沪市基金指数的跌幅也在1%以上。比较而言，深市在A股及基金方面走势都强于沪市。 在成交量方面，交投仍不活跃，两市一周成交金额仅600亿元。债券走势依然强劲，国债与企债指数分别上涨0。59%和0。65%。
股票方向基金的净值在上周大多表现为下跌。封闭式基金和股票型开放式基金的加权平均净值增长率分别为-0。 55%和-1。15%,小盘封闭式基金在净值及市场表现方面均优于大盘基金。受益于债券的良好表现，债券型基金的加权平均净值增长率为正，是各类基金中表现...全部
·市场综述
上周股指继续振荡向下，上证指数周五报收于1139。55，较前周下跌1。39%。上证50指数与大盘跌幅相仿，180指数则明显抗跌。沪市基金指数的跌幅也在1%以上。比较而言，深市在A股及基金方面走势都强于沪市。
在成交量方面，交投仍不活跃，两市一周成交金额仅600亿元。债券走势依然强劲，国债与企债指数分别上涨0。59%和0。65%。
股票方向基金的净值在上周大多表现为下跌。封闭式基金和股票型开放式基金的加权平均净值增长率分别为-0。
55%和-1。15%,小盘封闭式基金在净值及市场表现方面均优于大盘基金。受益于债券的良好表现，债券型基金的加权平均净值增长率为正，是各类基金中表现最好的板块。保本型基金则全部下跌。
由于大盘基金持续走弱，封闭式基金的折价率再度攀升，目前已达到平均40。
52%的折价幅度，折价最高的基金同盛以50。05%的折价率交易。
·后市看法及操作建议
我们认为封闭式基金折价率的大幅攀升与保险机构的减持有很大关系，但风雨过后见彩虹，对一些净值表现较好的大盘基金不应过度看空。
由于自身可以操作股票，保险机构进入8月份以来较大幅度地减持了近年来令其屡遭折损的封闭式基金，加上即将推出的《保险机构投资者交易对手标准》对保险机构投资基金提出了较为严格的要求，这些都使保险机构在8月份封闭式基金折价率降低的情况下抽离了较多资金。
一些场外资金在得知这一消息的情况下跟风逃跑可能是致使大盘基金一再走低的原因。在此情形下，我们认为过度看空大盘基金是不理智的。折价50%以上无论如何也不可能是一种常态。因此奉劝投资者不要杀空，而应保持谨慎乐观的心态。
债券市场的持续走强孕育着巨大的投资风险，建议谨慎对待债券型基金。今年以来债券市场一直表现得十分强势，原因在于基本面的配合（相当一段时间央行不会出台紧缩的货币政策）和资金面的宽松（低利率的政策仍将维持）。
尽管在资金推动下，短期内国债市场难以出现大的调整，但是我们认为目前的行情孕育着巨大的投资风险，因此对于以债券市场为投资标的的债券型基金来说，投资者应保持一份警惕。
·开放式基金
股票型基金中有15只净值出现上涨。
其中华富优选、融通成长连续两周排名前五位，在近三个月的净值排名中，它们也分别名列冠亚军。其它表现较好的有广发小盘、合丰成长和银河稳健等，这些基金在三个月内的涨幅均达10%以上。
债券型基金在上周得益于债券市场的良好表现而逆市上扬，保本型基金则全军覆没，这是此类基金在整体市场下跌幅度不是很大的情况下第一次集体下挫。
可交易型开放式基金中，融通巨潮的溢价幅度再次提高为2。06%，这在LOF基金中极为罕见，估计有机构在运作。新上市的天同公用也有0。1%的小幅溢价。其它基金则均保持一定的折价率，50ETF由于50指数的连续走弱致使市场预期转差，由过去的溢价交易转变为折价最高，为1。
13%。
货币型基金的年化收益率仍好于一年期定期存款的税后收益，因此货币基金仍不失为一个风险较低的投资品种。上周收益率在2%以上的有五只基金，其中海富通基金率最高为2。449%。
·封闭式基金
封闭式基金无论从净值还是价格方面都是小盘基金领先。
其中净值表现较好的有汉博、科汇、景业等，它们的净值周涨幅分别为1。69%、1。39%和0。98%；二级市场的表现方面，景业一周上涨1。82%，前五名中唯一的一只大盘基金天华也有1。49%的涨幅。
近期虽然大盘基金持续走弱，但个别基金却走出独立行情，如前周的隆元和上周的天华，这一现象值得注意。我们认为目前大盘基金的大幅折价是非理性的，这一状态不会长期维持，建议不要对该类基金太过悲观。
·基金重仓股表现
基金重仓股分化比较明显。
同仁堂在大盘走势不佳的情况下逆市上扬7。26%，海油工程、伊利股份和华侨城A也都有不俗涨幅；前期跌幅较大的招商银行开始企稳；而高速公路板块（赣粤高速、福建高速）则跌幅巨大；同为食品类的股票，双汇发展和贵州茅台也双双下跌。
不过从换手率的情况来看，基金重仓股的换手率都不高，因此其继续下跌的动能正在减小。
。收起
