新手首次提问,请各位专家帮忙分析
短线有调整，中期有一定的操作机会：
我们暂时维持对公司的盈利预测及投资评级。公司2005年、2006年实现EPS0。38元/股和0。40元/股，PE分别为13倍和12。6倍。尽管公司的股价和市盈率均处于历史低位，但是由于产品价格下降等因素使公司在短期（2006年）不可能获得业绩的快速增长。 因此，我们维持"持有"的投资评级。
公司2005年最大的经营压力是主要产品价格的下降。主要是由于竞争及原材料（皂素）价格下降造成的。2005年原材料皂素价格下降约16%，主要产品地塞米松价格下降约32%，可的松系列产品价格下降约16%。 公司只有通过提高销售量和技改压缩成本来减小产品价格下降的负面影...全部
短线有调整，中期有一定的操作机会：
我们暂时维持对公司的盈利预测及投资评级。公司2005年、2006年实现EPS0。38元/股和0。40元/股，PE分别为13倍和12。6倍。尽管公司的股价和市盈率均处于历史低位，但是由于产品价格下降等因素使公司在短期（2006年）不可能获得业绩的快速增长。
因此，我们维持"持有"的投资评级。
公司2005年最大的经营压力是主要产品价格的下降。主要是由于竞争及原材料（皂素）价格下降造成的。2005年原材料皂素价格下降约16%，主要产品地塞米松价格下降约32%，可的松系列产品价格下降约16%。
公司只有通过提高销售量和技改压缩成本来减小产品价格下降的负面影响。国内其它主要皮质激素生产企业也面临相同的经营压力，从数据看，天药股份的经营状况明显优于其它企业。
由于皮质激素的市场需求相对稳定，所以2006年我们很难从市场需求角度企望天药股份的快速增长。
然而，在原材料皂素可能的价格反弹中，天药股份可能表现出明显的竞争优势，并获得较好的收益。当然，皂素价格反弹的时间和幅度现在尚难估计。此外，2006年公司在规范市场的销售正在逐渐扩大。制剂生产线的投产也使其产品链更趋完善。
祝你好运！
。收起
