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000488晨鸣纸业 中长线高抛低吸 金融、房地产、航空板块的再度全线发力,使得周二大盘一举摆脱调整格局,重新收复下跌失地,并再次向千九关口发起冲击。金融、地产板块之所以能够再显神威,完全是因为在年底前人民币升值速度加快所致,最近公布的最新贸易顺差数字再创新高,也为人民币升值再次提速注入了强心针。 众所周知,人民币升值受惠最大的三个板块是房地产、航空和纸业,而在此前,房地产如火如荼的走势始终牵引着大盘向上,就在近日人民币的升值也促使航空板块一度翩翩起舞,足见人民币升值威力之大,而与上述两个板块相比,纸业板块明显表现相对迟滞,在主力轮番炒作的操作手法下,该板块随时面临全面爆发的机会。...全部
000488晨鸣纸业 中长线高抛低吸 金融、房地产、航空板块的再度全线发力,使得周二大盘一举摆脱调整格局,重新收复下跌失地,并再次向千九关口发起冲击。金融、地产板块之所以能够再显神威,完全是因为在年底前人民币升值速度加快所致,最近公布的最新贸易顺差数字再创新高,也为人民币升值再次提速注入了强心针。
众所周知,人民币升值受惠最大的三个板块是房地产、航空和纸业,而在此前,房地产如火如荼的走势始终牵引着大盘向上,就在近日人民币的升值也促使航空板块一度翩翩起舞,足见人民币升值威力之大,而与上述两个板块相比,纸业板块明显表现相对迟滞,在主力轮番炒作的操作手法下,该板块随时面临全面爆发的机会。
造纸行业中不少个股业绩优良,市盈率偏低,所以我们认为造纸板块后市将得到主流资金的重点关注。(000488)晨鸣纸业:作为全球造纸50强之一,具有沪深300概念、深成40概念和深证100概念,目前市盈率不到12倍,同比国外造纸行业上市公司的平均15倍市盈率仍有较大空间。
人民币升值对纸业板块构成实质利好!
从基本面分析,人民币升值确实对纸业板块构成了实质利好,一是大大降低了造纸成本,因为在造纸生产成本构成中,以木浆为主要原材料的企业,木浆占其生产成本比约65-75%;以废纸为主要原材料的企业,废纸占其生产成本比约50-70%。
而我国造纸业约有近80%的木浆和废纸需要依赖进口,尤其是铜版纸、轻涂纸、白卡纸等高档纸品的生产。而我国林业资源比较缺乏,这决定了我国木浆和废纸的进口将持续增长。根据中国造纸协会对综合信息资料调查,从2000年到2004年,全国浆耗总量4年的平均复合增长率达12。
47%,因此,人民币升值将降低木浆和废纸的进口成本,使以进口木浆和废纸为原材料的企业受益明显,所以人民币升值将降低业内企业的生产成本。二是人民币升值有利于降低造纸业的进口设备采购成本,随着我国造纸行业近几年迅猛增长,生产规模和产品结构快速的提升。
国内造纸设备无论是规模和技术均难以适应这种迅猛增长势头,而在造纸行业中固定资产投资约有60%以上是设备投资,而且多数都是进口纸机设备。自2000年以来,全球大型纸机的订单每三台中就有两台来自中国。
人民币升值将造成进口设备价格相应下降,降低了造纸类公司进口设备的采购成本。可见,人民币一旦再度升值,造纸行业将是最大的受惠行业之一,故人民币加速升值预期有望快速"燃旺"纸业板块。
收缩战线集中主业,业绩稳定老牌绩优!
近十年以来,晨鸣纸业高举扩张大旗从购并齐河板纸厂建设30万吨高档箱板纸生产基地,到控股汉阳纸业、赤壁晨鸣、组建江西晨鸣,再到斥资7。
4亿收购ST吉纸资产和竞标投资总额达94亿元的湛江纸浆项目,公司在纸业市场不断战略布局,铸就了在国内造纸业的龙头地位。目前公司在造纸业内的多个新项目进展顺利:公司寿光本部30万吨超压纸项目、吉林20万吨低定量涂布纸项目都将陆续投产,形成新的利润增长点。
吉林晨鸣18万吨轻涂纸生产线今年10月投产,建成后将是吉林省单机生产能力最大、车速最高、设备最先进的造纸生产线,投产后可以达到30万吨生产能力。此外,公司本部30万吨超压纸项目将于今年11月份投产,投产后可以形成50万吨产能。
这几个项目陆续投产后,公司总产能可达360万吨,跻身世界造纸行业前20强",湛江项目是经国务院和国家发改委批准的大型林、浆一体化项目,总投资94亿元,建设规模为年产漂白硫酸盐木浆70万吨、原料林基地300万亩。
这一林浆一体的项目可使公司延长产业链条,打破上游木浆资源瓶颈,公司规模有望从目前的300万吨提高至450万吨,同时林浆一体的优势可以有效地摊薄运作成本。此外湛江作为全国最大的桉树基地,也给项目提供了良好的自然环境和运作条件,在此基础上晨鸣纸业06年三季度业绩实现主营业务收入超过88亿元,净利润4。
54亿元,与去年相比,公司经营业绩从环比看略有起色。每股收益达到0。33元,是当折不让的绩优蓝筹品种。
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