如 何 判 别 外 汇 走 势?
汇 民 做 外 汇 买 卖 的 最 大 的 心 理 企 盼 就 是 准 确 地 预 测 汇 率 ,以保证自己获 利 。而 基 本 面 分 析 可 以 令 我 们 把 握 外 汇 市 场 的 国 家 的 经 济 基 本 面 ,从而决 定 其 汇 价 的 长 期 趋 势 。 炒 汇 的 难 点 ,一 是 分 辨 行 情 是 多 头 、空 头 或 盘 整 形 态 ;二 是 克 服 逆 市操 作 的 人 性 弱 点 , 为 此 既 要 不 断 积 累 经 验 增 加 认 知 ,又 要 对 基 本 面 、技术面 勤 加 分 析 ,舍 此 并 无 捷 径 可 走 。 1 。 经济增长速度各 国 经...全部
汇 民 做 外 汇 买 卖 的 最 大 的 心 理 企 盼 就 是 准 确 地 预 测 汇 率 ,以保证自己获 利 。而 基 本 面 分 析 可 以 令 我 们 把 握 外 汇 市 场 的 国 家 的 经 济 基 本 面 ,从而决 定 其 汇 价 的 长 期 趋 势 。
炒 汇 的 难 点 ,一 是 分 辨 行 情 是 多 头 、空 头 或 盘 整 形 态 ;二 是 克 服 逆 市操 作 的 人 性 弱 点 , 为 此 既 要 不 断 积 累 经 验 增 加 认 知 ,又 要 对 基 本 面 、技术面 勤 加 分 析 ,舍 此 并 无 捷 径 可 走 。
1 。 经济增长速度各 国 经 济 的 增 长 速 度 ,是 影 响 汇 价 的 最 基 本 因 素 。一 个 国 家 的 经 济 加速 增 长 会 形 成 利 好 , 这个国家的货币就会升值。
在 汇 市 中 ,美元占据主导地位 。美 国 的 经 济 增 长 速 度 影 响 着 汇 市 ,起 着 举 足 轻 重 的 作 用 ,一定要关心美国的经济数据。如果美国公布的经济数据普遍不好,会造成美元大幅下挫。
2 。 国际收支国 际 收 支 也 是 影 响 汇 市 的 基 本 因 素 之 一 。 国 际 收 支 是 指 商 品 和 劳 务 的进 出 口 和 资 本 的 输 出 和 输 入。一 个 国 家 的 对 外 贸 易 在 国 际 的 收 支 中 ,如果收 人 大 于 支 出 , 则 对 外 贸 易 有 贏 余 ,也 叫 顺 差 ;相 反 , 这 个 国 家 的 对 外 贸易 中 收 人 小 于 支 出 ,就 是 贸 易 赤 字 ,也 叫 逆 差 。
一 个 国 家 的 贸 易 出 现 顺 差 , 说明这个 国 家 的 经 济 基 本 面 好 ,市场对这个国家货币的需求增加,会 使 这 个 国家的货币升值。如果一个国家的贸易出现逆 差 ,市场对这个国家货币的需求就会减少,会使这个国家的货币贬值。
例 如 , 2007年 美 国 为 了 保 持 其 国 内 的 物 价 稳 定 ,采 取 了 两 个 政 策 :一是 主 动 让 美 元 贬 值 ,二 是 保 持 巨 额 外 贸 逆 差 。美 国 的 贸 易 逆 差 呈 现 下 降 趋势 , 对 本 国 经 济 增 长 会 发 挥 积 极 的 作 用 。
但 是 ,长 期 大 量 的 贸 易 逆 差 会 使外 国 持 有 美 元 者 信 心 受 到 动 摇 ,从 而 加 大 美 元 贬 值 。 这 带 来 的 后 果 是 国 际市 场 以 美 元 计 价 的 商 品 价 格 猛 涨 ,如 石 油 、铁 矿 石 等 。
这 种 上 涨 趋 势 会 传递 到 其 他 国 家 ,直 接 造 成 以 进 口 原 材 料 生 产 的 产 品 成 本 上 升 , 销 售 价 格 随之 水 涨 船 高 。3 。 货币的供应量货 币 的 供 应 量 是 指 一 个 国 家 的 央 行 或 发 行 货 币 的 银 行 发 行 货 币 的 数量 , 这 对 汇 率 的 影 响 也 很 大 ,一个 国 家 必 须 保 证 它 的 货 币 供 给 保 持 一 定 的数 量 。
如 果 发 行 的 纸 币 过 多 ,就 会 造 成 纸 币 大 幅 贬 值 ,以致整个 金 融 市 场崩 溃 的 情 况 。如 果 一 个 国 家 的 经 济 增 长 速 度 缓 慢 ,或 者 经 济 在 衰 退 ,那 么 这 个 国 家的 央 行 就 要 考 虑 增 加 货 币 的 供 应 量 来 刺 激 经 济 ,它 会 奉 行 调 低 利 率 等 宽 松的 货 币 政 策 , 这 个 国 家 减 息 的 可 能 性 就 会 加 大 。
反 之 ,如 果 在 采 取 了这 种政 策 之 后 ,经 济 好 转 , 货 币 发 行 过 多 ,会 造 成 货 币 增 长 过 快 。那 么 , 这个国 家 的 央 行 就 要 采 取 紧 缩 的 货 币 政 策 ,它 要 减 少 货 币 供 应 量 ,以避免通货 膨 胀 。
4 。 利率水平利 率 和 汇 价 是 紧 密 联 系 的 。如 果 一 个 国 家 的 利 率 过 低 ,就有可 能 造 成货 币 从 一 个 低 利 率 的 国 家 流 出 ,流 向 一 个 高 利 率 的 国 家 ,大 家 以 此 获 取 息差 。
在 国 际 上 有 一 种 “抛 补 套 利 ” 的做法就是根据 这 个 原 理 操 作 的 。2005年 ,国际外汇市场完全陷入利率旋涡之中,美元的走势受利率影响最 大 。 2004年6 月 份 美 联 储 开 始 了 它 的 加 息 之 旅 , 进 入 2005年 后 ,美联储加息带来的利好效应开始呈现,而此后美联储继续一系列加息举措使美元成为市场 焦 点 ,美元的霸主地位凸现。
美联储利率与美元汇率节节攀升,取得了双赢效果。然 而 ,好 景 不 长 ,在经 历 了 利 率 风 波 后 ,美元疲态尽现。2006年 美 元 进 入 调 整 年 份 ,而2007年 ,美 元 更 是 步 入 了 空 前 的 下 跌 之中。
美 联 储 连 续 降 息 后 ,美 元 的 利 率 水 平 已 经 很 低 ,于 是 它 对 其 他 的 主 要货 币 连 续 地 贬 值 。汇 市 风 云 变 化 无 常 ,三 十 年 河 东 ,三 十 年 河 西 。
利率虽然不是外汇市场变 动 的 主 因 ,但它仍是主导全球汇市的重要因素,并左右汇率发展方向。5 。 生产者物价指数生 产 者 物 价 指 数 表 明 生 产 原 料 价 格 的 情 况 ,可 以 用 来 衡 量 各 种 不 同 的商 品 在 不 同 生 产 阶 段 的 价 格 变 化 。
各 国 通 过 统 计 局 向 各 大 生 产 商 搜 集 各 种商 品 的 报 价 ,并 通 过 自 己 的 计 算 方 法 计 算 出 百 进 位 形 态 以 便 比 较 。例 如 , 现 在 美 国 公 布 的 P P I数 据 以 1967年 的 指 数 当 作 100来 计 算 , 这个指 数 由 美 国 劳 工 部 公 布 ,每 月 一 次 。
大 家 看 到 如 果 公 布 的 这 个 指 数 比 预 期高 , 说 明 有 通 货 膨 胀 的 可 能 ,有 关 方 面 会 就 此 进 行 研 究 ,考 虑 是 否 实 行 紧缩 的 货 币 政 策 , 这 个 国 家 的 货 币 因 而 会 升 值 , 产 生 利 好 。
如 果 这个指数比预 期 的 差 ,那 么 该 货 币 会 下 跌 。6 。 消费者物价指数消 费 者 物 价 指 数 反 映 消 费 者 支 付 商 品 和 劳 务 价 格 的 变 化 情 況 , 这个指数 也 是 美 国 联 邦 储 备 委 员 会 经 常 参 考 的 指 标 。
美 联 储 主 席 格 林 斯 潘 就 用 它来 衡 量 美 国 国 内 的 通 货 膨 胀 已 经 到 了 什 么 程 度 ,是否 以 加 息 或 减 息 来 控 制美 国 的 经 济 。这 个 指 数 在 美 国 由 劳 工 部 每 月 统 计 一 次 后 公 布 ,我 们 应 该 引 起 重 视 。
这 个 指 数 上 升 , 显 示 这 个 地 区 的 通 货 膨 胀 率 上 升 了 , 说 明 货 币 的 购 买 力 减少 了 ,理 论 上 对 该 货 币 不 好 ,可 能 会 引 起 这 个 货 币 的 贬 值 。
目 前 , 欧洲央行 把 控 制 通 货 膨 胀 摆 在 首 要 位 置 。低 通 货 膨 胀 率 有 利 于 这 个 货 币 ,假如通货 膨 胀 受 到 控 制 ,利 率 同 时 回 落 , 欧 元 的 汇 率 反 而 会 上 涨 。
7 。 失业率失 业 率 是 由 国 家 的 劳 工 部 门 统 计 ,每 月 公 布 一 次 的 国 家 人 口 就 业 状况 的 数 据 。各 国 的 政 府 通 过 对 本 国 的 家 庭 抽 样 调 查 , 来 判 断 这 个 月 该 国 全部 劳 动 人 口 的 就 业 情 况 。
有 工 作 意 愿 ,却 未 能 就 业 的 人 数 比 例 ,就是失业率 。 这 个 指 标 是 很 重 要 的 经 济 指 标 。当 欧 元 启 动 时 , 欧 盟 各 国 的 失 业 率 在 1 0 % 以 上 ,高 于 美 国 ,于是导致欧 元 一 路 下 跌 。
2009年 11月 初 , 日本的失业率由5 。 5 % 下 降 为 5 。 4 % , 日元因此 一 举 突 破 了 121的 关 口 ,直 至 119价 位 。 同 时 ,市 场 全 年 净 减 少 260万个工作 岗 位 , 创 二 战 结 束 以 来 最 高 纪 录 。
8 。 综合领先指标综 合 领 先 指 标 是 用 来 预 测 经 济 活 动 的 指 标 。 以 美 国 为 例 ,美 国 商 务 部负 责 收 集 资 料 ,其 中 包 括 股 价 ,消 费 品 新 订 单 ,平 均 每 周 的 失 业 救 济 金 ,消 费 者 的 预 期 ,制 造 商 的 未 交 货 订 单 的 变 动 , 货 币 供 应 量 , 销 售 额 ,原材料 的 生 产 销 售 ,厂 房 设 备 以 及 平 均 的 工 作 周 。
经 济 学 家 可 以 通 过 这 个 指 标 来 判 断 这 个 国 家 未 来 的 经 济 走 向 。如果领先 指 标 上 升 , 显 示 该 国 经 济 增 长 ,有 利 于 该 国 货 币 的 升 值 。
如果这个 指 标下 降 , 则 说 明 该 国 经 济 有 衰 退 迹 象 , 对 这 个 国 家 的 货 币 是 不 利 的 。收起