市场增加值怎么算,
市场增加值 = 公司市值 - 累计资本投入 对于企业来说,市场增加值越高越好。高市场增加值说明企业为其股东创造了更多的财富。在理论上,MVA等于未来EVA的折现值,也就是说MVA是市场对公司获取未来EVA能力的预期反映。 如果MVA出现负值,则说明公司的经营投资活动所创造的价值低于投资者投入公司的资本价值, 这就意味着投资人的财富或价值在遭受损失。 对于一个企业来说,其目的就是要最大化MVA, 而不是最大化企业价值,因为后者可以非常简单地通过增加投资来实现。 EVA与基于利润的企业业绩评价指标的最大区别在于它将股东的权益资本(机会成本)也计入资本成本,权益资本不再被忽略...全部
市场增加值 = 公司市值 - 累计资本投入 对于企业来说,市场增加值越高越好。高市场增加值说明企业为其股东创造了更多的财富。在理论上,MVA等于未来EVA的折现值,也就是说MVA是市场对公司获取未来EVA能力的预期反映。
如果MVA出现负值,则说明公司的经营投资活动所创造的价值低于投资者投入公司的资本价值, 这就意味着投资人的财富或价值在遭受损失。 对于一个企业来说,其目的就是要最大化MVA, 而不是最大化企业价值,因为后者可以非常简单地通过增加投资来实现。
EVA与基于利润的企业业绩评价指标的最大区别在于它将股东的权益资本(机会成本)也计入资本成本,权益资本不再被忽略为“免费资本”,它克服了传统的会计利润没有考虑权益资本成本的缺陷,真正反映了企业的经营业绩。
传统的会计利润仅仅扣除了债务利息,没有考虑股东的资本成本,导致许多帐面上有利润的企业可能实际上是在损害股东的投资。例如当EVA值为负数时,此时尽管企业帐面上可能仍然有利润,但其价值却低于股东投资的权益成本(机会成本),如果股东将其投资投向其他企业,至少可获得与平均投资机会成本相等的收益。
对股东而言,经济增加值(EVA)越多越好,这与企业的最终目的股东价值最大化完全一致。考虑全部资金的成本,会迫使经营者关注与库存、应收帐款、固定资产投资等 全部有关的资金成本,从而谨慎的使用企业的全部资产。
经济增加值是迄今为止对企业经营业绩进行评价较为准确和合理的方法,它将会计利润转换为经济意义上的利润,它使经济收益与会计收益更趋于统一。EVA指标包含了很强的分析功能,可以更好的反映企业运营的内在机制。
采用EVA作为衡量企业经营业绩的指标,衡量经营者的成功与否,以此来确定对经营者的激励报酬,使经营者的利益与股东的利益得到高度的统一,使经营者真正把追求股东财富最大化作为他们的奋斗目标。 EVA存在的不足是,它是以企业期初资产的帐面价值为基础,没有考虑市场价值的波动。
针对于此,1997年,Jeffrey等学者对经济增加值进行了修正,修正后的经济增加值(REVA)是以企业资产的市场价值为基础,其计算公式为: REVA=本期企业调整后营业净利润—本期期初企业资产的市场价值×加权平均资本成本率 该公式体现的理念是,企业期初的资本价值是其市场价值,EVA与REVA的区别是,EVA以资本的期初帐面价值为基础,REVA以资本的期初市场价值为基穿REVA从市场意义上计算企业价值,显然更为合理。
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