2008-12-22
老师，601006大秦铁路怎么操
个股关注：大秦铁路（601006）
基本面：中国铁路第一股，垄断运输大动脉。公司作为以煤炭运输为主的综合性铁路运输公司，是担负我国“西煤东运”战略任务规模最大的煤炭运输企业，独立经营大秦铁路、丰沙大、北同蒲线3条干线和口泉、宁岢2条支线，2005年煤炭运输量分别占到晋北和蒙西地区外运量的91。 1％、“西煤东运”外运量的44。3％，成为了我国“西煤东运”的主动脉，其煤炭运输龙头地位相当突出。由于公司上游连接的主要货源地山西、内蒙古以及陕西三省分别是我国第一、第二、第五大产煤大省，其中仅山西省2005年原煤产量就达5。 4亿吨，占全国总产量的1/4以上，充足稳定的煤炭货源将为公司的可持续...全部
个股关注：大秦铁路（601006）
基本面：中国铁路第一股，垄断运输大动脉。公司作为以煤炭运输为主的综合性铁路运输公司，是担负我国“西煤东运”战略任务规模最大的煤炭运输企业，独立经营大秦铁路、丰沙大、北同蒲线3条干线和口泉、宁岢2条支线，2005年煤炭运输量分别占到晋北和蒙西地区外运量的91。
1％、“西煤东运”外运量的44。3％，成为了我国“西煤东运”的主动脉，其煤炭运输龙头地位相当突出。由于公司上游连接的主要货源地山西、内蒙古以及陕西三省分别是我国第一、第二、第五大产煤大省，其中仅山西省2005年原煤产量就达5。
4亿吨，占全国总产量的1/4以上，充足稳定的煤炭货源将为公司的可持续发展提供了保障。而公司下游连接的秦皇岛港则是全国最大的煤炭外运港口，其下辖线路煤炭运量占全国铁路煤炭运量的五分之一强，管内的大秦线2005年单线运量超过2亿吨，是目前世界上运输能力最大、效率最高、技术最先进的煤炭专运通道。
随着公司主要接卸港口——国内第一大煤炭运输港口秦皇岛港以及周边曹妃甸、天津港、唐山港等煤炭装卸能力的不断提高，公司未来的煤炭运输量将增长，其业绩有保证。
其次，大秦铁路蕴藏的巨大投资价值还与国家强大的政策扶持密不可分。
公司在对铁路企业至为关键的定价权和调度权方面，获得了铁道部和国家发改委的特批，拥有相当程度的自主权。目前，公司的大秦线和丰沙大线执行的煤炭运输费率为由国家批准制定的特殊运价，较其他企业的高出73％，这一特殊运价具有很强的支撑能力，成为了公司拥有较高盈利能力的主要因素之一。
而该价格优势在近3－5年内可保持，因此公司未来业绩将保持稳步的增长态势。与此同时，公司近年来产能的大幅扩张也为业绩的大增注入了强大的动力。大秦铁路在05年进行了扩能改造，06扩能工作将全面完工，运量将达到2。
5亿吨，未来运输能力将进一步提升，计划在07年达到3亿吨，09年达到4亿吨。而丰沙大线设计能力7000万吨，05年运量为6199万吨，运量提升仍有空间。因此，公司未来3年的发展前景较广阔。
根据机构的预计，公司08、09、10年的营业收入为235、253和271亿，净利润为75、81和91亿。
EPS为0。58、0。62、0。70元，年均复合增长率14。2%。我们分析，DCF估值结果（8。77-10。81元）将构成公司价值的底部支撑，考虑到未来的资产注入，目前的股价有足够的投资安全边际。
我们给予公司6-12个月目标价格12。4元，对应08年21。4倍PE，09年20倍PE。
从技术面来讲，该股近期交易比较活跃；从12。16股价创8。21元的新低以来，连续4个交易日稳步上扬，5日均线呈上攻态势，若能有效突破，将延续上攻态势，可做短线和中长线的配置，逢低介入，控制好仓位！
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