是什么决定了黄金的供需情况？
作为商品，黄金不像其他商品那样随生产而消耗，整体来说，黄金价 格受生产和消费影响并不大。虽然黄金的数量是有限的，但是消耗很慢、 很少，人类历史上生产出来的黄金大都还存在于世，目前地面存金的总量 超过15万吨。 而每年新生产出来的黄金数量只有两千多吨。
因此，黄金的价格主要受到地面存量黄金流动方向的影响，而黄金产 量对于黄金价格的影响并不大，这就是黄金市场与原油、农产品乃至其他 金属商品市场大不相同的地方。
由于黄金的地面存量巨大，因此黄金的供应来源与其他商品大不相 同。供应主要来自矿产金、央行售金和再生金，除此之外，有时还会有一 些投资者把手中的黄金抛出，也会增加黄金市场的供应，我...全部
作为商品，黄金不像其他商品那样随生产而消耗，整体来说，黄金价 格受生产和消费影响并不大。虽然黄金的数量是有限的，但是消耗很慢、 很少，人类历史上生产出来的黄金大都还存在于世，目前地面存金的总量 超过15万吨。
而每年新生产出来的黄金数量只有两千多吨。
因此，黄金的价格主要受到地面存量黄金流动方向的影响，而黄金产 量对于黄金价格的影响并不大，这就是黄金市场与原油、农产品乃至其他 金属商品市场大不相同的地方。
由于黄金的地面存量巨大，因此黄金的供应来源与其他商品大不相 同。供应主要来自矿产金、央行售金和再生金，除此之外，有时还会有一 些投资者把手中的黄金抛出，也会增加黄金市场的供应，我们称之为逆向 投资。
(1) 央行售金，指一些国家中央银行把储备中的黄金出售，换成货 币。目前出售黄金的主要是一些欧洲国家央行。由于欧洲央行规定各国需 保留15%的黄金储备，而目前许多国家持有的黄金大大超过这个比例，因此 一些国家的央行出售黄金，换成易于操作的外汇储备，政府还能增加一部 分收入。
(2) 再生金，指消费者将手中持有的黄金（主要是首饰）变为货币的 部分（不包括以旧换新）。通常这些黄金会被回炉重新投入生产制造，在 印度和一些中东国家较为普遍。
(3) 逆向投资，通常出现在金价上涨过快的时候，一些投资者将手中 已经获利的黄金或者黄金资产出售兑现，也成为市场供应的一部分。
在预 期金价继续上升的时候，投资者就会买入而不是卖出黄金，也就是我们通 常所说的正向投资，又叫作需求。
黄金的需求主要由制造用金（其中最大部分是首饰用金）和投资需求 组成，加上少量的央行购金和生产商购金。
目前每年制造用金数量在3000 吨左右，其中首饰用金要占到80% ~ 90%。
近十年来，绝大多数年份的黄金投资净值都是正数，也就是说，买入 黄金是主流。当然，总有以前的投资者在适当的时候卖出，成为供应的一 部分。
近十年来，央行售金的净量（买卖相抵）一直是正数，但是历史上也 有过央行买入为主的时候。如果情况发生变化，例如亚洲央行增加黄金储 备，由于其手中持有大量美元，也会对黄金市场产生巨大影响。
生产商虽然一般情况下都是出售黄金的，但是，如果他们认为目前金 价很便宜，而以后金价还会上涨，他们手中又有余钱的话，也可能买入黄 金待将来金价上涨后再卖出。收起
