货币政策对总需求的调节有哪些局限性?
货币政策对总需求的调节的局限性主要有:第一,货帀政策对反通货膨胀有效果,但是对衰退作用较小。在经济衰退时期,厂商对经济前景普遍悲观,即使中央银行松动银根,降低利率,投资者也不肯轻易贷款投资,银行为安全起见,也不肯轻易贷款,因此货币政策对反衰退作用效果甚微。 即使从反通货膨胀的角度看,货币政策的作用也主要表现于反对需求拉动的通货膨胀,而对成本推进的通货膨胀效果就很小,因为成本推进的通货膨胀不是货币因素的需求拉上去的。第二,货币政策作用的发挥,有赖于货币流通速度不变。 如果流通速度变化,货币供给对经济的影响就要打折扣。例如,在通货膨胀严重时期,人们一般不愿将货币留在手里,因此货帀流通速度加...全部
货币政策对总需求的调节的局限性主要有:第一,货帀政策对反通货膨胀有效果,但是对衰退作用较小。在经济衰退时期,厂商对经济前景普遍悲观,即使中央银行松动银根,降低利率,投资者也不肯轻易贷款投资,银行为安全起见,也不肯轻易贷款,因此货币政策对反衰退作用效果甚微。
即使从反通货膨胀的角度看,货币政策的作用也主要表现于反对需求拉动的通货膨胀,而对成本推进的通货膨胀效果就很小,因为成本推进的通货膨胀不是货币因素的需求拉上去的。第二,货币政策作用的发挥,有赖于货币流通速度不变。
如果流通速度变化,货币供给对经济的影响就要打折扣。例如,在通货膨胀严重时期,人们一般不愿将货币留在手里,因此货帀流通速度加快,本来的1元钱也许可完成2元钱的交易,这时就是中央银行减少货币供给也难以把通货膨胀率降下来。
反过来,经济萧条时货币流通速度下降,即使中央银行增加货币供给,可能对经济刺激作用也要打折扣。第三,货币政策作用的外部时滞也影响政策效果。中央银行变动货币供给量,要通过影响利率,再影响投资,然后再影响国民收入。
货币政策作用要经过一段时间才能充分发挥出来,这就是所谓时滞。尤其是利率变化后,投资规模不容易马上相应变动,因为扩大或者缩小生产规模都不是容易的事。在此过程中,经济情况可能会发生和人们预料的相反变化。
这都会使货币政策作用受到影响。第四,前面题中讲到的“挤出效应”也会影响货币政策的作用。收起