牧马人请进,嘉实海外基金和华夏全
当前不买QDII的几个理由(转帖):
第一、QDII也算是新鸡,而我一贯是不主张买新鸡的。现在QDII在国内还是新生事物,有关的基金公司和基金经理对全球的股票市场都不是很熟悉,我们干吗要把自己的血汗钱,拿给他们去练摊呢?所以,不吃第一只螃蟹。
第二、目前全世界最好的股市就在中国。
现在搞QDII是国家的意思,目的是为了把资金引出去,以解决国内资金流动性过剩的问题。但是,最近看到香港的媒体报道,说在QDII的基金发行之前,国家批给各机构的QDII额度只使用了不到1/3。 这说明,与现在基民蜂拥抢购QDII基金形成鲜明的对比,就是机构们目前仍然恋栈国内市场,对境外投资持谨慎态度。机构尚且...全部
当前不买QDII的几个理由(转帖):
第一、QDII也算是新鸡,而我一贯是不主张买新鸡的。现在QDII在国内还是新生事物,有关的基金公司和基金经理对全球的股票市场都不是很熟悉,我们干吗要把自己的血汗钱,拿给他们去练摊呢?所以,不吃第一只螃蟹。
第二、目前全世界最好的股市就在中国。
现在搞QDII是国家的意思,目的是为了把资金引出去,以解决国内资金流动性过剩的问题。但是,最近看到香港的媒体报道,说在QDII的基金发行之前,国家批给各机构的QDII额度只使用了不到1/3。
这说明,与现在基民蜂拥抢购QDII基金形成鲜明的对比,就是机构们目前仍然恋栈国内市场,对境外投资持谨慎态度。机构尚且如此,我们散户何必去争吃这第一只螃蟹呢?
第三、现在人民币是处于升值阶段,而且很长时间内将会继续如此。
如果现在我们什么也不做,光是拿着人民币,一年后,相对于美元等外币来说,就已经升值了5-8%。而假如现在投资QDII的话,那么每年至少要有5-8%的回报,需要拿来填补人民币升值的部分。国外的资金现在尚且排队等着进来投资中国,以赚取投资收益和人民币升值的双重回报。
我们干吗要那么蠢,逆其道而行之呢?。有人会说,当大盘熊了的时候,目前国内的开放式基金都会跌,而QDII还可以找别的市场投资…。。。。此话道理不假,但现在中国股市要到真正熊的时候,日子还早着呢。
所以,我们应该在目前国内的股市还没转熊之前,先吃成个胖子,等到真的转熊市了,那时再去买QDII,也不迟。那时QDII们也已经积累了不少经验,正是我们介入的好时机。
给投资QDII泼点冷水
最近,QDII被炒得风风火火,基民们激情燃烧,纷纷投入,好像找到了发大财的金矿一般, 我要说,QDII就像其他的许许多多投资品种一样,也是有风险的,预期也不要太乐观。
1、投资QDII也有风险:不要指望QDII有意外的超人收益,那样你会失望的,QDII更多是作为一种分散系统性风险的工具,是国家解决流动性泛滥的有力手段,假如认为发大财的机会来了,就错了。
2、QDII的手续费比A股基金还高:申购(或认购)费1。5-2。0%,管理费1。5%,赎回费0。5%,托管费0。2%。合计3。7-4。20%左右。
3、要考虑人民币升值因素:人民币正处于一个较长期的趋势,每年预计5-7%的升值幅度,也就是说,你投资的海外市场(主要指美元)折算成人民币是要打9。
3-9。5折的。
4、GDP增长幅度:我国在较长时间内GDP增长幅度在10%左右,上市公司在20-30%左右,是世界上最高的之一,而许多国家增长率较低,有的甚至为负增长。
5、物价上涨因素:预计近几年会出现温和通货膨胀,幅度在5-6%左右,而一些资产的价格每年增长将很可能超过10%。
2-5点说明,你投入国内资产的话,你相对美元的收益率为20%以上,考虑到QDII手续费,投资QDII必须要有25%以上的收益率才有可能是合算的。
6、投资QDII对基金公司来说是一个严禁的考虑:毕竟海外市场比国内大得多,复杂得多,难以了解得多,基金公司不能像了解A股一样了解海外公司,投资的收益有较大的不确定性。
7、想一想,当你急着投资QDII时,为什么许许多多的国外资金却千方百计想进来?投资中国是世界最热点的投资之一,曾几何时,你见过巴菲特、罗杰斯投资中国吗?现在他们都来了!外汇储备涨不停,要不是热钱涌入,也就不会像现在这样流动性泛滥了。
我这样说,也不是说QDII就不能投资了,我只不过想告诉你,同时也告诫自己,可以投资QDII,不过,在投资之前,要将风险想清楚!
“先说反方观点。国内基金公司毕竟是头一次推出投资海外的基金产品,而且主要投向股市,这其中就有两个问题。
一是外国股市水深水浅咱可不知道,虽然国内基金已经把A股玩得倍儿溜了,但出了国可就到了人家主场。俗话说强龙压不过地头蛇,所以能不能吃得开谁也打不了保票。虽说这几家公司都拉了外国大牌投资机构给咱支招,但这中间是不是能磨合好,人家是不是真上心,也是未知数。
”
“其二,由于是第一次,没有历史业绩做参考,咱就不好预测哪家公司会做得更好,只能从三只产品的特点出发进行选择。现在已知的三只QDII产品投资方向各不相同,南方是港股自己炒,其他市场主要买基金,我感觉他们还是比较谨慎的;华夏是全球撒网,主攻股票,港股也是自己炒,其他国家的投资依靠外援普信打理,我感觉是个高风险高收益的产品;嘉实则主要投资海外上市的中国股票,这样可以发挥咱的本土优势,我觉得风险更可控一些。
”
“除此之外,还有一个要考虑的问题是汇兑风险。现在人民币可着劲的升值,估计一时半会是停不下来,你投到以美元计价的市场上收益肯定会贬值。就算刨去这块损失,我劝你也别指望能有多高的收益,一年下来翻番基本没指望。
”
“说了半天缺点,正方观点呢。虽然收益上恐怕没那么乐观,但基金QDII还是有它不可取代的优点的,那就是分散风险。你也知道,现在国内股市涨得太猛,大家心都有点虚了。虽说泡沫现在崩溃的可能性不大,但上上下下这么折腾也不是一般人能承受得了。
国际市场毕竟和A股关联度还不大,而且估值水平还比较合理,咱们这边跌人家未必就跌,所以通过QDII分散一下投资风险还是很有帮助的。鸡蛋别放在一个篮子里,这道理你懂吧?”
“那到底是买还是不买,你倒给个痛快话啊。
”
“我的建议是拿出投资组合四分之一的钱来买QDII,一则分散点风险,二则咱也体验体验。毕竟长期来看QDII是每个家庭资产组合里都该配一点的,这两年A股火,但不代表永远火下去,拿出点钱来投向海外,万一过几年A股熊了,咱还能东边不亮西边亮不是?”
买基金QDII图个啥
国内基金公司毕竟是头一次推出投资海外的基金产品,而且主要投向股市,这其中就有两个问题。
一是外国股市水深水浅咱可不知道,虽然国内基金已经把A股玩得倍儿溜了,但出了国可就到了人家主场。俗话说强龙压不过地头蛇,所以能不能吃得开谁也打不了保票。虽说这几家公司都拉了外国大牌投资机构给咱支招,但这中间是不是能磨合好,人家是不是真上心,也是未知数。
”
“其二,由于是第一次,没有历史业绩做参考,咱就不好预测哪家公司会做得更好,只能从三只产品的特点出发进行选择。现在已知的三只QDII产品投资方向各不相同,南方是港股自己炒,其他市场主要买基金,我感觉他们还是比较谨慎的;华夏是全球撒网,主攻股票,港股也是自己炒,其他国家的投资依靠外援普信打理,我感觉是个高风险高收益的产品;嘉实则主要投资海外上市的中国股票,这样可以发挥咱的本土优势,我觉得风险更可控一些。
”
“除此之外,还有一个要考虑的问题是汇兑风险。现在人民币可着劲的升值,估计一时半会是停不下来,你投到以美元计价的市场上收益肯定会贬值。就算刨去这块损失,我劝你也别指望能有多高的收益,一年下来翻番基本没指望。
”
虽然收益上恐怕没那么乐观,但基金QDII还是有它不可取代的优点的,那就是分散风险。你也知道,现在国内股市涨得太猛,大家心都有点虚了。虽说泡沫现在崩溃的可能性不大,但上上下下这么折腾也不是一般人能承受得了。
国际市场毕竟和A股关联度还不大,而且估值水平还比较合理,咱们这边跌人家未必就跌,所以通过QDII分散一下投资风险还是很有帮助的。鸡蛋别放在一个篮子里,这道理你懂吧
因为从一个简单的道理而言,大家去投H股或者其他国家股市都是美元资产或者类美元资产,如果人民币每年升值5%,考虑到境外投资的一系列成本,实际上你在国外每年的平均收益至少要达到10%,才能抵消这些成本背景。
另外,国外的游戏规则也不一样,全球各个股市估值差异都是客观存在的,比如美国估值可能就是20倍左右,韩国、台湾的股市估值只有10倍左右,每个国家估值千差万别,跟各国投资标准、利率环境、这个国家经济的增长性,还有主体投资者和市场对风险溢价的差别等等综合因素密切相关,我觉得不要过于恐慌。
尽管QDII是一个很有前景或者是比A股便宜很多的产品,但投资股票更重要的是投资未来。在未来一段时间内,我国经济的持续高增长等许多特点都使得A股市场仍旧具有很强的吸引力,国内投资者的投资重点还是会放在以国内A股市场为主要投资对象的国内基金上面来。
投资者要不要参与QDII 皮海洲
从今年7月5日起,《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》和《
关于实施有关问题的通知
》就正式实施了。这意味着从7月5日起,基金管理公司、证券公司为境内居
民提供境外理财服务在前期试点的基础上将进一步扩大;同时也意味着将有
更多的投资者可以通过QDII来投资境外股市了。
作为国内股市两大主力的基金公司与证券公司来说,正在积极备战,争取QDII
资格。在《试行办法》与有关通知出台一个月的时间里,不仅有中信证券、
招商证券、中金公司和国泰君安等4家券商上报了QDII申请;更有南方基金、华
夏基金、嘉实基金、上投摩根基金等已获得QDII资格。
此外为适应市场竞争的
需要,银行系QDII的投资范围也已放宽,获准可投资于境外股市。可以说,这
些券商、基金公司以及商业银行,正向广大的投资者伸开拥抱的双臂,等待
着投资者积极参与到QDII中去。
投资者要不要参与到QDII中去?笔者的回答是肯定的。虽然QDII机制的推出对于
A股市场来说,存在着分流市场资金的负面影响,但对于投资者来说,却未必
就是利空,甚至还是一大利好。
因为在过去很长一段时间里,面对H股的低价
,面对港股的投资机会,国内的投资者苦于无机会去投资。但如今QDII推出了
,并且面向基金公司与证券公司敞开了大门,如此一来,国内的投资者就可
以通过QDII来间接投资香港股市、投资H股了。
所以,QDII的推出对于国内的投资
者来说,是多了一个投资的机会。而这样的投资机会,对于国内的投资者来
说,理应予以珍惜。
但参与到QDII中去并不意味着现在就要去买QDII。
实际上,投资QDII与投资国内股
市的任何一个品种一样,都是要承担投资风险的。所以,投资QDII,投资者同
样需要等候一个良好的投资时机。而从目前来看,现在显然不是投资QDII的时
机,投资者投资QDII现在还急不得。
这是因为:
首先,对于国内的投资者来说,QDII还是一个新生事物。不仅投资者对QDII还有
一个熟悉、了解的过程;而且作为QDII本身来说,它对所投资的境外市场也还
有一个熟悉了解的过程。
而在这个过程中,不论是基金QDII,还是券商QDII都还
有一个试水的过程,在这个过程中,QDII难免要承担较大的市场风险。特别是
作为基金公司与证券公司这两大机构来说,在国内股市,往往都会受到政策
的庇护,但进军香港市场乃至国外市场后,国内的基金公司与证券公司就都
是普通的投资者了,政策的阳光不可能照到QDII的头上。
因此,对于这些基金
与券商来说,还存在一个适应角色的过程,在这个适应角色的过程中,基金
与券商被碰得头破血流也是有可能的。所以,在基金与券商还没有很好地适
应香港股市乃至国外其他国家市场之前,投资者进行QDII投资,无异于是一种
冒险。
如最近一个时期,国家外汇投资公司投资美国黑石集团招来巨额投资
损失,就是不熟悉境外市场的结果,这个教训投资者应牢记在心。
其次,香港股市及其他海外股市都处在一个历史高位,面临着较大的市场风
险。
虽然近两年来,国内股市的大牛市令国内的投资者有了一种恐高的感觉
。但实际上,包括香港股市在内的海外股市,其牛市的时间甚至比沪深股市
还早了两年,这些股市也同样是一再创出历史新高。
所以在这种历史的新高
位置上进入香港股市或其他海外市场,弄不好很有可能就是去为境外的投资
者接最后一棒。如今年7月下旬,受美国次级债危机的影响,美国股市出现暴
跌,并带领世界各地的股市相继急挫,香港股市亦不例外。
因此,从这次世
界范围的股市暴跌中,我们不难看到世界股市经过五年大牛市后所潜在的巨
大市场风险。
此外,目前国内股市面临着较好的投资机会,投资者没必要舍本逐末。一方
面是人民币的增值预期,另一方面是上市公司业绩的大幅增长,加上奥运会
2008年在北京召开。
可以说现在的中国股市是世界上最有投资魅力的股市。
在这种情况下,投资者放弃国内股市去投资境外的股市,无疑是方向性的错
误。
所以,尽管QDII给投资者带来了一个新的投资机会,但作为国内的投资者来说
,进行QDII投资,还是放到2008年之后为宜,那时,投资者或许将迎来一个较
好的投资QDII的机会。
QDII未必都是香饽饽
在上投摩根亚太优势基金确定10月15日限量发行后,基金业的QDII军团再添新军,工银瑞信和长盛基金公司经证监会批准,双双取得了QDII资格,获准开展境外证券投资管理业务。
嘉实海外基金的首日引资更是超过了700亿元,记者在银行门外又再次看到了排队买基金的基民们。其实,自上个月以来,国内就逐渐掀起一轮QDII的发行热。上个月,首只股票类QDII基金——南方全球精选发行,受到基民热捧,当日认购490亿元,月底发行的华夏全球精选首日引资又创下630亿元的新高。
“这是投资海外市场的,能有效分散风险。“国外市场成熟,风险小,收益也有保证!”部门等待购买的基民们说起QDII来头头是道。
国外的月亮未必圆
对于基民如此追捧QDII基金的情况,基金专家王连洲在接受记者采访时却表示:“其实,我看QDII基金倒未必好过投资国内的基金。
”王连洲对QDII基金的未来比较谨慎。他认为,QDII基金的发行确实是对国内证券市场的有效补充,能够分担国内市场的一些风险。但是,由于对海外市场不了解,这些投资海外的基金往往把项目拿给国外一些公司打理,风险也不小。
“做自己不熟悉的事总是有不小风险的啊”,王连洲冷静地看待QDII受追捧。
至于谈到国外证券市场因为比较成熟,所以风险较小,王连洲坦陈,国外的监管环境、法制环境都比较完善,市场也发展得比较成熟,违法风险、企业风险是要小一些。
“但是,除开这些,证券市场共有的风险其实是一样啊!”他话锋一转,一语道出了实质。“虽说是几十年前,但美国当年也是有过相当大的股灾啊”,王连洲笑言。前不久,国家外汇公司入股美国黑石公司,不到两个月账面就亏损了2。
58亿元,更是一个活生生的例子。
王连洲认为,海外市场固有的风险,又加上国内公司对国外市场的不熟悉,综合起来考虑,要获取同样的收益,QDII基金的风险倒可能大于投资国内的基金。所以,在基金市场,国外的月亮未必圆。
捡便宜的心态莫要有
王连洲认为,从长期趋势看,中国的经济在全球独领风骚,城市化、工业化都进行得如火如荼,反映宏观经济的资本市场自然也就会继续繁荣。“跟周边市场比起来,中国股市还是很低的啊”,王连洲对中国的证券市场很有信心,“短期内可能会有调整,但买个国内基金放上一两年,一定会有不错的回报。
”
与大量基民追捧QDII相反,现在大量的国外资金正不断涌入中国,指望着在中国市场上大捞一笔。资本市场正上演着一幅“城外的人想进来,城里的人想出去”的围城景象。对此,王连洲认为,由于国外的市场已经比较成熟,投资机会相对还会少一些,收益可能还比不上国内。
王连洲最后告诫投资者:“要是抱着捡了个大便宜的心态买QDII基金,可能会失望的。基民应该冷静看待这一轮QDII基金热。”
。收起