2008-10-22
请问绿景地产和北大荒怎么操作
北大荒
中国第一粮仓:公司拥有的友谊农场等16家农场分布在世界上土质最肥沃的三大黑土带之一的三江平原上,土壤有机质含量高,水资源丰富,无任何污染,有着"天下粮仓"的美誉。公司经营模式类似"地主",利润来源主要依靠"土地转包"收益。
农业概念股:公司是我国目前规模最大、现代化水平最高的农业类上市公司和商品粮生产基地,是国家农业产业化重点龙头企业,将在税收、银行信贷、配股融资等方面获优惠。公司拥有62。4万公顷耕地和24万公顷可垦荒地,农业机械化、水利化、良种化水平处于国内领先地位,具有明显的装备优势和技术优势。
业绩稳定、主题投资与股息率。最后一个也是最困难的问题,即北大荒(6005...全部
北大荒
中国第一粮仓:公司拥有的友谊农场等16家农场分布在世界上土质最肥沃的三大黑土带之一的三江平原上,土壤有机质含量高,水资源丰富,无任何污染,有着"天下粮仓"的美誉。公司经营模式类似"地主",利润来源主要依靠"土地转包"收益。
农业概念股:公司是我国目前规模最大、现代化水平最高的农业类上市公司和商品粮生产基地,是国家农业产业化重点龙头企业,将在税收、银行信贷、配股融资等方面获优惠。公司拥有62。4万公顷耕地和24万公顷可垦荒地,农业机械化、水利化、良种化水平处于国内领先地位,具有明显的装备优势和技术优势。
业绩稳定、主题投资与股息率。最后一个也是最困难的问题,即北大荒(600598)的合理股价是多少,我们一直认为"业绩稳定+资源属性"理应带来估值溢价,尽管经历了惨烈的股价下跌,我们并不打算因此下调北大荒的目标价,同时维持08-10年0。
37、0。44、0。49元的EPS预测与"增持"评级。
按照今年的业绩预测与预计分红,8。81元的股价就对应3。3%的股息率,对于一个业绩稳定、持续分红的公司而言,已经进入了有吸引力的价格区间。
向下修正转债转股价点评。北大荒08-10年EPS依次为0。379、0。432、0。547元,因此修正转股价引发的EPS摊薄仅在1分钱左右,故摊薄效应非常有限。我们长期推荐北大荒股票。北大荒的系统性机会将来源于两点:其一,中国农地制度创新试点,北大荒将是最大、甚至是唯一的受益者;其二,公司前任董事长姜夏退休后,新任董事会召集人奚河滨可能会带给公司一系列积极的变化,这其中最值得期待的是北大荒集团土地资产有偿注入到上市公司。
地租长期看涨,关注隐性价值。长期来看,土地承包费收入在粮价理顺后将逐步提高,未来公司业绩保持平稳增长并无太大压力。近期公司二级市场价格较低,可能会造成短期回购可转债的压力。预计公司08年每股收益0。
36元,09年每股收益0。39元,对应08年动态市盈率26倍,09年动态市盈率24倍,给予公司"短期-推荐,长期-A"的投资评级。
。收起
