基金设立的程序有哪些？

开放式基金设立的程序

一、基本概念 证券投资基金 根据《证券投资基金管理暂行办法》的定义，证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。 证券投资 证券投资基金在美国称为“共同基金”，英国和我国香港特别行政区称为“单位信托基金”，日本和我国台湾地区则称“证券投资信托基金”等。返回 基金当事人及其相互间的关系 基金当事人通常包括：基金持有人、基金管理人、基金托管人及基金服务机构，如基金销售机构、注册登记机构、基金投资咨询、注册会计师、律师等中介服务机构。 基金持有人指基金投资人，即基金...全部

   一、基本概念 证券投资基金 根据《证券投资基金管理暂行办法》的定义，证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。
  证券投资 证券投资基金在美国称为“共同基金”，英国和我国香港特别行政区称为“单位信托基金”，日本和我国台湾地区则称“证券投资信托基金”等。返回 基金当事人及其相互间的关系 基金当事人通常包括：基金持有人、基金管理人、基金托管人及基金服务机构，如基金销售机构、注册登记机构、基金投资咨询、注册会计师、律师等中介服务机构。
   基金持有人指基金投资人，即基金单位或受益凭证的持有人。基金持有人可以是自然人，也可以是法人。基金持有人的权利包括：本金受偿权、收益分配权、剩余财产分配权及参与持有人大会表决等； 基金管理人指负责管理和运作基金资产的机构，根据《中华人民共和国证券投资基金法》的规定，证券投资基金的管理人由基金管理公司担任； 基金托管人指依据“管理与保管分开”的原则对基金管理人进行监督和保管基金资产的机构，在我国通常由取得托管资格的商业银行担任； 基金当事人之间的相互关系建立在信托关系基础上：持有人与管理人之间的关系是委托人、受益人与受托人的关系；管理人与托管人之间的关系是委托人和受托人的关系；持有人与托管人之间的关系在公司型基金中是委托人与受托人的关系，在契约型基金中是收益人与受托人的关系。
   返回 证券投资基金的分类 (1) 根据基金基金规模和基金存续期限的可变性划分，分为开放式基金和封闭式基金； (2) 根据基金的组织形式划分，分为公司型基金和契约型基金； (3) 根据基金的募集方式划分，分为公募基金和私募基金； (3) 根据基金的风险收益特征划分，分为成长型、平衡型和收入型； (4) 根据基金的投资对象或投资范围划分，分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金、认股权证基金、基金中的基金和混合基金等； (5) 根据基金的资金来源和用途划分，分为在岸基金和离岸基金。
   返回 基金中的基金 指投资对象为证券投资基金的基金，其投资组合由各种基金组成。根据2004年6月1日将实施的《中华人民共和国证券投资基金法》第59条的有关规定：基金财产不得用于买卖其他基金份额，但国务院另有规定的除外。
  一般情况下，目前我国禁止证券投资基金投资于其他证券投资基金。 指数基金 指数基金是指按照某种指数构成的标准，购买该指数包含的证券市场中的全部或部分证券的基金，其目的在于达到与该指数相同的收益水平。
  例如，上证综合指数基金的目标在于获取和上证综合指数一样的收益水平，按照上证综合指数的构成和权重购买成份股股票并与上证综合指数保持同样的波动。 指数基金的主要特点：一是成本和销售费用较低；二是单个股票的波动对基金的整体表现不会产生重大影响，有利于防范和分散风险；三是不进行主动的投资决策，监控比较简单。
   返回 伞式基金 伞式基金是指在一个母基金之下再设立若干个子基金，各子基金独立进行投资决策的基金运作模式。其主要特点是在基金内部可以为投资者提供多种选择，投资者可根据自己的需要转换基金类型（不用支付转换费用），在不增加成本的情况下为投资者提供一定的选择余地。
   货币市场基金 以各类货币市场工具，如商业票据、短期国债、银行承兑汇票等为主要投资对象的基金，具有低风险和略高于银行存款利率的风险收益特征。 保本基金 保本基金是指在一定时期后，通常为3~5年，投资者会获得投资本金的一定百分比的回报。
  同时，视基金运作情况，投资者还会获取额外收益的基金。保本基金具有部分“封闭式基金”的特点，通常具有一定的封闭期，如投资者在封闭期内赎回份额将无法得到基金管理公司的保本承诺，所以保本基金也被称为“半封闭式基金”，是一种理想的避险品种。
   返回 交易所交易基金 ETFs(Exchange-tradedFunds)，交易所交易基金是一种在交易所买卖的有价证券，代表一揽子股票的所有权，可以连续发售和用一揽子股票赎回。它为投资者同时提供了交易所交易以及申购、赎回两种交易方式：一方面，与封闭式基金一样，投资者可以在交易所买卖ETFs，而且可以像股票一样卖空和进行保证金交易（如果该市场允许股票交易采用这两种形式）；另一方面，与开放式基金一样，投资者可以申购和赎回ETFs，但在申购和赎回时，ETFs与投资者交换的是基金份额和一揽子股票(普通开放式基金在申购和赎回时交换的是基金份额和现金)，而且ETFs一般都设有申购和赎回数量的下限，达不到其下限的交易只能通过交易所进行。
  另外，ETFs通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标。 对冲基金和套利基金 对冲基金起源于20世纪60年代的华尔街，基金管理人充分利用发达的各种金融工具，通过在股票现货交易和远期交易之间进行方向相反的操作安排，减少风险，获取差额利润，在股票市场下跌时也可赚取利润。
  其具有投资活动复杂、高杠杆的投资效应、私募筹集方式、隐蔽和灵活的操作等特点； 套利基金是指主要投资于国际金融市场，利用套汇技巧进行套利获取收益的证券投资基金。 返回 封闭式基金与开放式基金 根据《中华人民共和国证券投资基金法》的定义，封闭式运作方式的基金（封闭式基金）是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金；开放式运作方式的基金（开放式基金），是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。
   封闭式基金与开放式基金的区别： (1)基金规模和存续期限的可变性不同。封闭式基金规模是固定不变的，并有明确的存续期限；开放式基金发行的基金单位是可赎回的，而且投资者可随时申购基金单位，所以基金的规模和存续期限是变化的； (2)影响基金价格的主要因素不同。
  封闭式基金单位的价格更多地会受到市场供求关系的影响，价格波动较大；开放式基金的基金单位的买卖价格是以基金单位对应的资产净值为基础，不会出现折价现象。 (3)收益与风险不同。由于封闭式基金的收益主要来源于二级市场的买卖差价和基金年底的分红，其风险也就来自于二级市场以及基金管理人的风险。
  开放式基金的收益则主要来自于赎回价与申购价之间的差价，其风险也仅为基金管理人能力的风险。 (4)对管理人的要求和投资策略不同。封闭式基金条件下，管理人没有随时要求赎回的压力，基金管理人可以实行长期的投资策略；开放式基金因为有随时申购，因此必须保留一部分基金，以便应付投资者随时赎回，进行长期投资会受到一定限制。
  另外，开放式基金的投资组合等信息披露的要求也比较高。 返回 上市型开放式基金 市型开放式基金，Listed Open-Ended Fund（LOF），是一种可以在交易所挂牌交易的开放式基金。
  兼具封闭式基金交易方便，交易成本较低和开放式基金价格贴近净值的优点。 成长型基金、收入型基金和平衡型基金 成长型基金以资本长期增值为目标，重点投资有较大升值潜力的公司和成长性新兴行业。
  为达成最大限度的增值目标，成长型基金通常很少分红，而是经常将投资所得的股息、红利和盈利进行再投资； 　　收入型基金以追求当期收入为目标，重点投资有稳定现金流、收入稳定的绩优股、债券、可转让大额定期存单等有价证券，同时倡导现金分红。
   　　平衡型基金的风险和收益特征介于成长型和收入型之间，既追求长期资本增值，又追求当期收入，主要投资于债券、优先股和部分普通股，这些有价证券在投资组合中有比较稳定的组合比例，一般是把资产总额的25%-50%用于优先股和债券，其余的用于普通股投资。
   返回 期货基金与期权基金 期货基金是指主要投资于各种金融期货的证券投资基金，其投资组合主要为国际性金融期货，也包含一定数量的非金融期货证券；期权基金是指主要投资于各种金融期权的证券投资基金，其投资组合主要为国际性金融期权，也包含一定数量的非金融期权证券。
   股票基金与债券基金 所谓股票基金就是指专门投资于股票或者说基金资产的大部分投资于股票的基金类型。它的投资目标侧重于追求资本利得和长期资本增值，是基金最原始、最基本的品种之一。股票基金的最大特点就是具有良好的增值能力；债券基金是指主要投资于各种国债、金融债券及公司债的基本类型。
  与股票基金相比，债券基金的投资风险小于股票基金，但缺乏资本增值能力，投资回报率也比股票低。 返回 公司型基金与契约型基金 公司型基金是指通过发行基金的方式筹集资金，组成公司，投资于股票、债券等有价证券的基金类型；契约型基金，又称信托型基金，是基于一定的信托关系而成立的基金类型。
  一般由基金管理公司、基金托管机构和投资者(受益人)三方通过信托投资契约而建立。 公司型基金与契约型基金的区别： (1) 法律形式不同。公司型基金是依据《公司法》或相关法律成立的，具有法人资格；契约型基金不具有法人资格，是虚拟公司。
   (2) 投资者的地位不同。公司型基金的投资者既是基金持有人又是公司的股东，可以参加股东大会，行使股东权利，并以股息形式获取投资收益；契约型基金的投资者是基金契约的当事人，通过购买受益凭证获取投资收益。
  但对资金的运用没有发言权。 返回 证券投资基金与股票、债券差别 1．影响价格的主要因素不同。在宏观经济、政治环境大致相同的情况下，股票的价格主要受市场供求关系、上市公司经营状况等因素的影响；债券的价格主要受市场存款利率的影响。
  证券投资基金的价格主要受市场供求关系或基金资产净值的影响。其中，封闭式基金的价格主要受市场供求关系的影响；开放式基金的价格则主要取决于基金单位净值的大小。 2．投资收益与风险大小不同。通常情况下，股票的收益是不确定的；债券的收益是确定的；证券投资基金的虽然也不确定，但其特点决定了其收益要高于债券。
  另外，在风险程度上，按照理论推测和以往的投资实践，股票投资的风险大于基金，基金投资的风险由大于债券。 3．投资回收期和方式不同。股票投资是无期限的，如要回收，只能在证券交易市场上按市场价格变现；债券投资有一定的期限，期满后可收回本息；投资基金中的封闭式基金，可以在市场上变现，存续期满后，投资人可按持有的基金份额分享相应的剩余资产；开放式基金没有存续期限，投资人可以随时向基金管理人要求赎回。
   返回 证券投资基金与银行储蓄存款的差别 1．性质不同。存款属于债权类合同或契约，银行对存款者负有完全的法定偿债责任；证券投资基金属于股权合同或契约，基金管理人只是代替投资者管理资金，并不保证资金的收益率，投资人也要承担一定的风险和费用。
   2．收益和风险程度不同。一般情况下，银行存款利率都是相对固定的，几乎没有风险；基金的收益与风险程度都高与银行存款。 3．投资方向与获利内容不同。银行将储蓄存款的资金通过企业贷款或个人信贷投放到生产或消费领域，以获取利差收入；证券投资基金将投资者的资金投资于证券市场，通过股票分红或债券利息来获得收益，同时通过证券市场差价来获利。
   4．信息披露程度不同。银行吸收存款之后，没有义务向存款人披露资金的运行情况；证券投资基金管理人则必须定期向投资者公布基金投资情况和基金净值情况，如净值公告、定期报告等。 返回 二、基金费用 基金费用 基金在运作过程中产生的费用支出就是基金费用，部分费用构成了基金管理人、托管人、销售机构以及其他当事人的收入来源。
  开放式基金的费用由直接费用和间接费用两部分组成。直接费用包括交易时产生的认购费、申购费和赎回费，这部分费用由投资者直接承担；间接费用是从基金净值中扣除的法律法规及基金契约所规定的费用，包括管理费、托管费和运作费等其他费用。
   认购费和申购费 认购费，指投资者在基金发行募集期内购买基金单位时所交纳的手续费，目前国内通行的认购费计算方法为：认购费用＝认购金额×认购费率，净认购金额＝认购金额-认购费用；认购费费率通常在1%左右，并随认购金额的大小有相应的减让。
   申购费是指投资者在基金存续期间向基金管理人购买基金单位时所支付的手续费目前国内通行的申购费计算方法为：申购费用＝申购金额×申购费率，净认购金额＝申购金额-申购费用。我国《开放式投资基金证券基金试点办法》规定，开放式基金可以收取申购费，但申购费率不得超过申购金额的5%。
  目前申购费费率通常在1%左右，并随申购金额的大小有相应的减让。 开放式基金收取认购费和申购费的目的主要用于销售机构的佣金和宣传营销费用等方面的支出。 返回 赎回费 赎回费是指在开放式基金的存续期间，已持有基金单位的投资者向基金管理人卖出基金单位时所支付的手续费。
  赎回费设计的目的主要是对其他基金持有人安排一种补偿机制，通常赎回费计入基金资产。我国《开放式投资基金证券基金试点办法》规定，开放式基金可以收取赎回费，但赎回费率不得超过赎回金额的3%。目前赎回费费率通常在1%以下，并随持有期限的长短有相应的减让。
   转换费用 转换费用指投资者按基金管理人的规定在同一基金管理公司管理的不同开放式基金之间转换投资所需支付的费用。基金转换费的计算可采用费率方式或固定金额方式；采用费率方式收取时，应以基金单位资产净值为基础计算，费率不得高于申购费率。
  通常情况下，此项费用率很低，一般只有百分之零点几。转换费用的有无或多少具有较大的随意性，同时与基金产品性质和基金管理公司的策略有密切关系。例如，伞式基金内的子基金间的转换不收取转换费用，有的基金管理公司规定一定转换次数以内的转换不收取费用或由债券基金转换为股票基金时不收取转换费用等等。
   返回 基金管理费 基金管理费是指支付给实际运用基金资产、为基金提供专业化服务的基金管理人的费用，也就是管理人为管理和操作基金而收取的报酬。基金管理费年费率按基金资产净值的一定百分比计提，不同风险收益特征的基金其管理费相差较大，如目前货币市场基金为0。
  33%，债券基金通常为0。65%左右，股票基金则通常在1%~1。6%之间。管理费逐日计提，月底由托管人从基金资产中一次性支付给基金管理人。 基金托管费 基金托管费是指基金托管人为基金提供服务而向基金收取的费用，比如银行为保管、处置基金信托财产而提取的费用。
  托管费通常按照基金资产净值的一定比例提取，目前通常为0。25%，逐日累计计提，按月支付给托管人。此费用也是从基金资产中支付，不须另向投资者收取。 返回 红利再投资费 指投资者将开放式基金的分配收益再投资于基金所需支付的费用。
  红利再投资费的计算可采用费率方式或固定金额方式；采用费率方式收取时，应以基金单位资产净值为基础计算，费率不高于申购费率，一般情况下，红利转投免收手续费。 基金清算费用 基金清算费用是指基金终止时清算所需费用，按清算时实际支出从基金资产中提取。
   基金运作费 基金运作费包括支付注册会计师费、律师费、召开年会费用、中期和年度报告的印刷制作费以及买卖有价证券的手续费等。这些开销和费用是作为基金的营运成本支出的。操作费占资产净值的比率较小，通常会在基金契约中事先确定，并按有关规定支付。
   返回 税费 一般情况下，基金税费包括所得税、交易税和印花税三类，我国目前对个人投资者的基金红利和资本利得暂未征收所得税，对企业投资者获得的投资收益应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税。
  鉴于基金的投资对象是证券市场，基金的管理人在进行投资时已经交纳了证券交易所规定的各种税率，所以投资者在申购和赎回开放式基金时也不需交纳交易税。 为支持开放式基金的发展，财政部、国税总局在《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》中，对中国证监会批准设立的开放式证券投资基金给予四个方面的税收优惠政策。
  这四方面优惠政策是： 第一，对基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，在2003年底前暂免征收企业所得税、营业税； 第二，对个人投资者申购和赎回基金单位取得的 差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税； 第三,对基金取得的股票的股息、红利收入,债券的利息收入、储蓄存款利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税；对投资者(包括个人和机构投资者)从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税和企业所得税； 第四，对投资者申购和赎回基金单位，暂不征收印花税。
   其它非交易费用 包括开户费、转换注册费（转托管费）等。开户费指投资人在开立基金账户时支付的费用；转换注册费（转托管费）指投资人在办理基金单位在不同销售机构的交易帐户间的转托管业务时支付的费用；账户维护费指基金管理人向投资人收取的用于管理维护投资人基金账户的费用。
   以上费用以固定金额的方式收取。基金管理人可根据一定标准设定投资人适用的不同费用水平，但须在招募说明书中载明具体处理方式。 返回 三、基金运作 开放式基金的运作环节 开放式基金的运作环节主要包括：基金的发起和设立、市场营销、基金的申购或赎回、 基金交易的注册与过户登记、投资管理、基金的信息披露以及收益、费用和收益分配等内容。
   返回 开放式基金设立的条件 在我国，基金的设立，必须经中国证券监督管理委员会审查批准。申请设立基金，应报送基金契约、托管协议、代理销售协议、和招募说明书等必要的法律文件以及募集方案、发行方案，技术保障准备情况、危机处理计划、代销机构说明、注册登记机构说明、基金管理人规范运作说明等申报材料。
  开放式基金的设立，还应当具备下列条件： 1．发起人为按照国家有关规定设立的证券公司、信托公司、基金管理公司； 2．每个发起人的实收资本不少于3亿元，主要发起人有3年以上从事证券投资经验、连续盈利的记录，但是基金管理公司除外； 3．发起人、基金托管人、基金管理人有健全的组织机构和管理制度，财务状况良好，经营行为规范； 4．基金托管人、基金管理人有符合要求的营业场所、安全防范设施和与业务有关的其他设施； 证监会规定的其他条件。
   开放式基金由基金管理人设立，申请设立开放式基金，除应当遵守上述第3、4、5项的规定外，还应当具备下列条件： (1) 必须在人才和技术设施上能够保证每周至少一次向投资者公布基金资产净值和申购、赎回价格； (2) 有明确、合法、合理的投资方向； (3) 有明确的基金组织形式和动作方式； (4)基金托管人、基金管理人近一年内无重大违法、违规行为。
   返回 开放式基金设立的程序 我国开放式基金的设立经过基金申报、证监会审核、专家评议、批准通过四个步骤。 1．基金申报。 基金管理公司组织申报材料并上报中国证监会。申报材料的主要内容有： 　　(1)申请报告：基金发行简要情况，如基金名称、类型、规模、发行对象与价格、发行费率、认购、申购及赎回安排，拟任基金管理人和托管人等；设立基金的可行性；基金管理人签字、盖章。
   　　(2)基金契约：应当清晰界定基金契约当事人的各项权利义务关系、持有人大会召开的规则及具体程序、基金产品的特性等涉及投资人重大利益的事项，充分体现基金管理人、基金托管人遵守国家法律法规，最大限度地保护基金持有人的合法权益的诚意。
   　　(3)托管协议：应当清晰界定基金托管人和基金管理人之间在基金资产保管、基金持有人名册保管及基金运作监督等活动中的权利、义务关系。 　　(4)招募说明书：应当清晰地说明基金认购、申购与赎回安排、基金投资、风险揭示、信息披露及基金持有人服务等内容，最大限度地披露影响投资人决策的全部事项，充分保护基金投资人的利益，方便投资人作出投资决策。
   　　(5)代销协议：应当清晰界定基金销售代理人和基金管理人在开放式基金销售和服务等业务活动中的权力、义务关系。 　　(6)基金管理人董事会决议：主要内容包括基金管理人董事会有关开放式基金发行申请的决议、对基金经理人选的审核意见等，独立董事的意见应当单独列明。
   　　(7)发行方案应当包括： ①基金产品方案准备情况说明； ②开放式基金技术保障系统准备情况说明； ③开放式基金危机处理计划准备情况说明； ④募集方案及发行公告； ⑤与管理新基金有关的投资、交易及清算技术准备情况； ⑥基金经理人员情况； ⑦拟发行基金与公司目前所管理基金在品种设计上的特点比较分析； 　　(8)基金管理人财务报告； 　　(9)代销机构情况说明； ①代销机构资格条件说明； ②代理销售技术系统准备情况说明； ③内部监察和控制制度； 　　(10)基金注册登记机构相关情况说明； 　　(11)法律意见书：具有从事证券法律业务资格的律师事务所及其律师对基金托管人和基金管理人、代销机构资格以及基金发行文件等出具法律意见； 　　(12)附加参考材料：关于公司规范运作的情况说明：关于公司管理的其他同类基金的情况说明：至本公司申请前，最近其他公司发行的同类基金发行典型方案的分析报告，分析 2．证监会审核 中国证监会正式受理申报材料，并由相关业务部门进行审核。
  同时根据基金从业人员资格管理的有关规定，对基金管理公司的高级管理人员和拟任基金经理最近一年内执业操守情况进行检查。 3．专家评议 中国证监会在基金发行设立审核过程中，实行专家咨询委员会(以下简称“咨询委员会”)评议制度，有关咨询意见供基金管理公司及其相关当事人和中国证监拿参考。
   4．批准通过 中国证监会自正式受理基金发行设立申报材料之日起60个工作日内(不包括相关当事人修改、补充申报材料的时间)作出批准、暂停审核或者不予批准的决定。决定批准 。收起