投资基金受益凭证是如何发行和认购的?
投资基金受益凭证是如何发行和认购的?
投资基金在委托管理后,即取得向社会发行的权利,投资基金的发行通常采用公开发行和私下发行两种方式。
公开发行又称公募,就是发行单位不是直接把发行的基金受益凭证卖给一般投资者而是通过承销集团和销售集团分散地和小批地卖给一般投资者。 采用这种方式的好处是,发行面比较广,购买者比较普遍,发行的受益凭证容易为广大的投资者所了解、熟悉,以后若再发行受益凭证时,容易被广大的投资者所接受;其缺点是手续比较繁杂,需要很多说明资料,需报主管机关审批,时间长、费用大。
私下发行又称私募,即发行单位直接把所发行的受益凭证卖给投资者,免去承销集团的中介参预,有时他们也参加...全部
投资基金受益凭证是如何发行和认购的?
投资基金在委托管理后,即取得向社会发行的权利,投资基金的发行通常采用公开发行和私下发行两种方式。
公开发行又称公募,就是发行单位不是直接把发行的基金受益凭证卖给一般投资者而是通过承销集团和销售集团分散地和小批地卖给一般投资者。
采用这种方式的好处是,发行面比较广,购买者比较普遍,发行的受益凭证容易为广大的投资者所了解、熟悉,以后若再发行受益凭证时,容易被广大的投资者所接受;其缺点是手续比较繁杂,需要很多说明资料,需报主管机关审批,时间长、费用大。
私下发行又称私募,即发行单位直接把所发行的受益凭证卖给投资者,免去承销集团的中介参预,有时他们也参加,但不插手受益凭证发行的具体业务,而只是以中介人的身份,把买卖双方拉到一块,具体的问题由买卖双方洽谈。
在这种方式下,买方大都是机构投资者,每年买卖的数额都比较大。采用这种方式的好处是,不需要和主管机关报批,节约时间和许多准备文件、资料的工作,不用支付承购包销的大量费用;其缺点是这种受益凭证不得向公众出售,除非补办报批手续,而且发行面很窄,只限于少数大机构,投资公众对这种基金根本不了解、不认识。
投资基金的投资者在认购基金时,所认购的单位数记载于其所领取的受益凭证上。投资基金的受益凭证是无面额的有价证券,可以自由转让。它表明受益人依基金单位数比例分享基金权益的一种资格,以及对基金管理公司或基金保管公司行使投资基金管理办法和信托契约所规定的权利,其中最为主要的有本金受偿权、权益分配权,及参与受益人大会表决权等。
受益凭证一般经管理公司和保管公司投资签证后才能发行,分为记名式和无记名式两种,记名式受益凭证是指受益凭证上载明持有人的姓名及其代理发行机构的名称,债权人须凭印鉴领取利息。无记名式受益凭证是指受益凭证在发行时不登记购买人的姓名,持有者凭受益凭证收回本金。
记名式受益凭证如果遗失或者毁损,可以向投资基金保管公司办理挂失登记。投资基金的受益人可以根据自己的要求选择记名式或无记名式受益凭证认购,并可以根据需要申请变换。受益凭证通常有规定的格式,并载明以下各项内容:
第一,投资基金的名称,受益权单位数,发行日期;
第二,投资基金是否将追加发行事项;
第三,投资基金的管理公司、保管公司的名称和地址;
第四,投资基金的投资对象、投资政策的有关事项;
第五,投资基金的期限的有关事项;
第六,投资基金单位的购买及其费用的有关事项;
第七,投资基金资产净值及其计算方式;
第八,受益凭证的认购或购回程序、时间、价格及支付方法;
第九,管理公司、保管公司收受费用的时间、方式的有关事项;
第十,投资基金投资收益的分配时间、方式的有关事项;
第十一,投资基金终止后的清算方式;
第十二,信托契约的变更、终止程序及公告方式的有关事项。
投资基金的认购程序与股票的认购程序相差无几,手续也差不多。但是由于投资基金有不同的类型,对不同类型的认购存在一些微小的差别。例如,开放型的投资基金的认购,其基金单位的价格,如果是在发行期内认购,一般按发行的面额计价,如果发行结束后,则按前一营业日或后一营业日的资产净值计算。
而认购封闭型的投资基金,投资者只能在发行期内认购,认购价格按面值计算,发行期过后,投资者要认购,只能通过证券商在交易市场上竞价购买,认购的价格按当时挂牌的交易价计算。认购海外基金比较复杂,一般是通过证券投资顾问公司向国外购买,或是到该投资基金的国内代销银行购买。
投资者以“指定用途信托资金”的方式,直接缴款,购买所选中的基金持有份额。
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