南方短债基金近期收益怎么这么高?
南方多利出现这种情况,和它选择的投资策略有关。
南方多利从今年3月底开放到7月底,业绩一直不佳,不要说跟同类的中短债基金比,就是和自家的南方货币比都相差甚远。主要是今年债券市场一直处于调整中,剩余期限五年左右的中期债是调整的重灾区。 这样南方多利(也包括其它今年发行的中短债基金)就陷入了两难的境地,采取保守的策略缩短持仓品种的平均剩余期限,则会导致收益偏低;为了提高收益而拉长平均剩余期限,则随时可能产生浮亏。在两难中,南方多利选择了后者,也就是激进型策略。 但不巧的是,股市的活跃、新股发行的重启以及新型套利基金(中信双利、招商安本)的发行导致了大量赎回,南方多利不得不兑现较多的浮亏筹码...全部
南方多利出现这种情况,和它选择的投资策略有关。
南方多利从今年3月底开放到7月底,业绩一直不佳,不要说跟同类的中短债基金比,就是和自家的南方货币比都相差甚远。主要是今年债券市场一直处于调整中,剩余期限五年左右的中期债是调整的重灾区。
这样南方多利(也包括其它今年发行的中短债基金)就陷入了两难的境地,采取保守的策略缩短持仓品种的平均剩余期限,则会导致收益偏低;为了提高收益而拉长平均剩余期限,则随时可能产生浮亏。在两难中,南方多利选择了后者,也就是激进型策略。
但不巧的是,股市的活跃、新股发行的重启以及新型套利基金(中信双利、招商安本)的发行导致了大量赎回,南方多利不得不兑现较多的浮亏筹码,这直接造成了南方多利的净值在7月出现了罕见的单边下跌走势(7月的万元收益为-21。
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进入8月以后,南方多利开始时来运转,中期债开始全面反弹,基金规模有一定缩减,基金可以更容易的从交易所债市的买卖差价来获取收益,所以收益节节攀升。8月万元收益为46。0117,9月截至22日已达到67。
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未来收益会如何,主要取决于债市的走向以及是否有大量资金申购南方多利来套利。不过南方多利的激进型风格已经清晰可见,只要债市不出现较大的利空预期(如进一步加息、提升存款准备金率),可以积极建仓或者和南方现金组成低风险组合配置。
预计1-3个月后,南方多利的收益会逐渐回落到中短债基金的平均水平。
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补充:南方多利开放以来至20060922累计年化收益率2。6979%。收起