永乐生活电器是被国美收购了吗？听
新华网北京７月２６日电(记者 岳瑞芳 俞丽虹)备受关注的国美并购永乐一事，在几经变数之后，终于在２５日晚尘埃落定。这是中国家电零售行业迄今为止最大规模的并购案件。
同为在港上市公司，国美和永乐此前分列中国家电零售业第一和第三的位置。 此次合并可谓真正的“强强联合”。
依据国美和永乐２５日晚在京联合发布的合并方案内容，此次合并将采用现金加换股方式，每股永乐对价０．３２４７股国美，外加每股永乐获０．１７３６港元。 合并交易总金额共计５２．６８亿港元，其中现金为４．０９亿港元。
合并后，国美董事长黄光裕将继续担任合并后集团董事长，并有意委任永乐董事长陈晓出任公司首席执行官。其中，黄光...全部
新华网北京７月２６日电(记者 岳瑞芳 俞丽虹)备受关注的国美并购永乐一事，在几经变数之后，终于在２５日晚尘埃落定。这是中国家电零售行业迄今为止最大规模的并购案件。
同为在港上市公司，国美和永乐此前分列中国家电零售业第一和第三的位置。
此次合并可谓真正的“强强联合”。
依据国美和永乐２５日晚在京联合发布的合并方案内容，此次合并将采用现金加换股方式，每股永乐对价０．３２４７股国美，外加每股永乐获０．１７３６港元。
合并交易总金额共计５２．６８亿港元，其中现金为４．０９亿港元。
合并后，国美董事长黄光裕将继续担任合并后集团董事长，并有意委任永乐董事长陈晓出任公司首席执行官。其中，黄光裕将持有新公司５１．２％股份，陈晓及其管理层共同持有１２．５％的股份，永乐财务投资者——摩根斯坦利将持股２．４％左右。
根据双方的合并条款，合并完成后，国美将实行大股东权利，强制要求永乐退市。
在２５日的发布会上，针对此次总金额为５２．６８亿港元的交易价格，陈晓表示是“公平合理”的，“股东也满意于这个报价”。
依据国美和永乐联合发布的公告内容，对价后每股永乐股份为２．２３５４港元（包括每股２．０６１８港元的国美股份及现金０．１７３６港元），这一价格较７月１７日－永乐停牌前的收市价高出９％，比２０个交易日永乐的平均收市价也高出１１％还多。
永乐财务副总裁张俭表示，双方合并事实上也为永乐股东带来了分享合并集团的增长潜力机会，因为“永乐的股东可以继续投资合并后的‘市场领导者’，也有机会分享合并后的业务规模。”
据测算，国美与永乐合并后，双方年销售额将突破７００亿元人民币，门店总数也有望突破６００家，相当于中国目前第２大家电零售企业——苏宁电器的３倍还多。
国美董事长黄光裕２５日承认，打造一个具有国际竞争力的家电零售旗舰，是两家合并的重要原因。 详细>>>
国美收购永乐 黄光裕担任董事长 陈晓担任CEO
好事多磨。
国美并购永乐充满着戏剧性，最后一刻都不例外。原本定于7月25日17：30召开的发布会一拖再拖，18时，国美电器“七人管理委员会”中的王俊洲、魏秋立、牟贵先、何阳青4人出现在会场，但黄光裕与陈晓仍未现身。
主办方解释推迟的原因是香港联交所推迟发布公告。直到19∶30，黄光裕与陈晓终于手挽手出现在发布会现场。而主席台上，13位国美、永乐的高管也有意穿插而坐，其中包括了国美“七人管理委员会”成员，以及永乐二号人物、副总裁束为，以及永乐市场、营销、人力、财务四大总监，大会主持由国美新闻发言人何阳清担任。
发布会把国美在北京鹏润大厦的总部作为主会场，另外还在上海、香港、武汉等地共设立数十个会场，上海分会场则是在永乐总部所在地南汇，由永乐三、四号人物刘辉、周猛与国美上海的宋林林和黄秀虹坐镇。
其余分会场则多数由当地国美负责布置。
对于52亿港元的收购总价，陈晓表示了满意。他认为价格是公平合理的，股东也满意于这个报价，因为永乐的股东可以继续投资合并后的市场领导者，也有机会分享合并后的业务规模。
陈晓暗示，今年4月份，永乐2005年年报的财务报告预计2006年上半年业绩比去年同期有下降。因此结合这两个观点，永乐认为这次交易价格公平合理。 详细>>>
国美52亿港元收购永乐
新公司成立后，黄光裕将担任董事会主席，陈晓则担任首席执行官（CEO），另外还有两位永乐的高层担任新公司的执行董事。
新公司将以“国美”、“永乐”双品牌运作
一个月前，国美和永乐的股价曾在百思买并购五星的“冲击波”面前无奈下跌。然而，昨天，在合并引发的无限遐想中，两家公司的股价却犹如坐上云霄飞车，在香江股市一飞冲天。
昨天，复牌后的国美电器大幅飙升８。６６％。而此前一直低迷的中国永乐股价更一度大涨超过１４％，达到２。３４港元，并在最终收盘时收获１１。２２％的增幅。
市场似乎已经初步认可了这起并购，这也无形中增加了苏宁和大中的压力。
记者获悉，昨天下午，大中电器紧急召开闭门会议。是臣服于这艘零售“航母”，还是发起新的合纵连横？这似乎已经成为其他零售商必须面对的问题。
花旗、美林报以掌声
国美和永乐的合并将最终提升中国零售业。
昨天，这几乎成为国际投行的一致判断。虽然对新公司的短期盈利状况持保守态度，但对收购本身国际投行却报以足够的掌声。
将持有合并后新公司2。4%股份的摩根士丹利认为，国美与永乐的合并交易将促进内地电子零售业盈利能力的改善。
美林证券认为，这项交易可令国美２００７年每股盈利预测提升约７％，并将国美评级由“中性”调高至“买入”，目标价为７。６５港元。花旗更是给出了９。２５港元的目标价，并称“如果中国永乐营运支出可减少５０个百分点，估计国美２００８年每股盈利可提升７％”。
家电市场将被重估
企业间并购的成功案例不足１／３。因此，投行对此次合并前景的乐观估计无疑是建立在双方成功磨合、达成协同效应的基础上。
而这背后其实还有期待中国家电连锁版图重绘的激动。
摩根士丹利的证券报告认为，国美与永乐的合并将会刺激内地零售业的整固，从而令业界竞争变得理性化，有利于资源配置。这使得如何分享行业变革所带来的巨大利益成为投资者眼前的头等大事。
在竞争对手的高度警惕中，双方的并购能否舒缓市场竞争仍然被打上了大大的问号。
但通过并购，国美在全国的市场占有率将由９％上升至１４％，而拿下永乐盘踞的上海后，在京沪的市场占领将超７０％的国美，其潜在价值必然将被重估。
苏宁、大中何去何从？
不过，当国美永乐为资本市场的欢呼而信心爆棚时，竞争对手的神经却因此绷紧。
２５日，国美董事长黄光裕暗示不排除和苏宁合作的可能，并称“股权置换一直是大家在探讨的话题，现在国美和永乐达到了一定的默契，就先走一步”。
对此，苏宁华北地区总部执行总裁范志军昨天首次代表苏宁明确表示：“苏宁不可能与国美永乐合并！”
范志军的理由是，苏宁前十大流通股股东都是本土基金，属于典型的内资企业。
而国美和永乐则分别通过在百慕大群岛、开曼群岛注册外资企业，然后以境外资本投资回购国内资产。双方任何合并都要面临法律上、政策上难以逾越的障碍。而在资本实力上，苏宁的净资产为24亿多元，而苏宁180多亿元的市值甚至是国美永乐市值的总和。
“国美虽有并购的欲望却没有并购的资本，苏宁虽有并购的能力却没有并购的欲望”。
与苏宁的主动防御不同，更多的企业却仍在矛盾中煎熬。记者获悉，昨天下午，一个“智囊团”已经低调进入大中，直至下午5时，大中电器创始人张大中参加的闭门商谈仍在继续。
此前一天，得知已被永乐放在“次要”位置，大中曾表示与永乐的合作将重新商定。但是，面对强敌，大中独自为战似乎已无可能。（
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