什么是内生性制度和外生性制度?
根据制度经济学的观点,制度可以分为外生性和内生性两种。外生制 度是在经济、金融运行外部形成的,是一种从其他国家和地区继受而来的 制度,如创业板独立董事制度。内生性约束机制是经济金融运行过程中自 然形成的,体现的是“市场的逻辑可以为现有的法律法规所确认和采 纳,如央行的信用独立性和政策独立性。 内生制度和外生制度表现为不同 的约束机制。在我国金融体系中,外生性约束机制生长旺盛,党的组织原则、社会 道德、思想作风建设都可能演化成一种约束机制安排;而内生性约束机制 的发育迟缓,在我国投资人对借款人必然承担的监督义务演化成普遍的 “搭便车”行为,债权约束与股权约束的均衡机制始终没有建立起来,社 ...全部
根据制度经济学的观点,制度可以分为外生性和内生性两种。外生制 度是在经济、金融运行外部形成的,是一种从其他国家和地区继受而来的 制度,如创业板独立董事制度。内生性约束机制是经济金融运行过程中自 然形成的,体现的是“市场的逻辑可以为现有的法律法规所确认和采 纳,如央行的信用独立性和政策独立性。
内生制度和外生制度表现为不同 的约束机制。在我国金融体系中,外生性约束机制生长旺盛,党的组织原则、社会 道德、思想作风建设都可能演化成一种约束机制安排;而内生性约束机制 的发育迟缓,在我国投资人对借款人必然承担的监督义务演化成普遍的 “搭便车”行为,债权约束与股权约束的均衡机制始终没有建立起来,社 会舆论约束和相应的市场法律保障体系也十分薄弱。
内生性约束机制薄弱的成因很多,其中对社会不安定的疑虑和对民间 自发组织势力的担心,是影响投资人“自愿”承担监督责任和市场风险的 一个重要因素。改革开放30年来的经验证明,缺乏源于市场内部、符合市 场规律、遵守市场规则的约束机制,提高金融体系的运行效率也就成为无 源之水,无本之木。
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