IPO为什么是利空消息?
主要是指资金。新股上市,存量资金供应不足,会造成原来的股价下降。但现在来看,新股上市会带来更多的好股票,好的投资机会,比价机会,不能单纯理解为利空消息。
从以往走势来看,重启IPO对A股市场的确会带来一定的短期压力。
一是资金方面的压力。目前很难判断今年IPO会对A股市场产生多少的资金压力。但是,从目前媒体报道的大型企业很乐于在A股市场融资的信息可以看出,资金面压力不容忽视。 有券商研究报告称,2006年的IPO融资额度可能在500亿元左右。
二是估值压力。即将开展的IPO,有不少待发行企业是H股的“海归派”,虽然不少H股的股价已高于A股,但这依然不能忽视H股平均市盈率低企对...全部
主要是指资金。新股上市,存量资金供应不足,会造成原来的股价下降。但现在来看,新股上市会带来更多的好股票,好的投资机会,比价机会,不能单纯理解为利空消息。
从以往走势来看,重启IPO对A股市场的确会带来一定的短期压力。
一是资金方面的压力。目前很难判断今年IPO会对A股市场产生多少的资金压力。但是,从目前媒体报道的大型企业很乐于在A股市场融资的信息可以看出,资金面压力不容忽视。
有券商研究报告称,2006年的IPO融资额度可能在500亿元左右。
二是估值压力。即将开展的IPO,有不少待发行企业是H股的“海归派”,虽然不少H股的股价已高于A股,但这依然不能忽视H股平均市盈率低企对A股的估值压力,尤其是正在香港招股的中国银行一旦在A股市场登陆,将对A股市场的银行股产生一定的估值压力,从而抑制股价的上行空间。
三是基金的挤出效应。目前基金已是重仓,不少基金甚至是满仓操作。但由于IPO开闸,将给A股市场带来更多的优质上市公司,对于基金来说,就将带来更多的新的优质增量资产。
这必然会推动基金对存量筹码作适度调配,即抛售老资产,迎来新资产,如此就产生“挤出效应”。这在近期的盘面中已有所显现,不少基金重仓股纷纷出现急跌走势,这对A股市场将形成一定压力,因为基金老筹码的抛售会对指数产生直接的压力,但基金买入新筹码需要有一个过程,对指数的推动力有延迟效应,这可能也是IPO对市场的一个压力。
对市场长远发展有动力
但重启IPO对A股市场来说,也并非全是压力,也存在着积极的动力:一是未来的IPO发行将更注重于企业的质地,因此,未来的上市公司的质地将更可靠,成长优势将更为明显,从而为A股市场带来新的优质投资对象,从而推动着A股市场股价重心的上移。
最简单的证据就是如果中国石油在2002年登陆A股市场的话,目前上证综指肯定能够登陆2000点甚至会突破历史新高。所以,新优质股的加盟有利于市场的长期走势。而且近期一系列牛股也均是近三年来扩容的结果,包括驰宏锌锗、G株冶等等。
二是IPO的推行之后,相关部门为了A股市场的平稳运行,必定会出台一定的积极政策,比如说,融资融券的推行,为二级市场带来短期的资金做多动力;放宽QFII投资额度;对保险资金设立基金公司放行等等。
不仅仅为A股市场的短期走势提供了极佳的投资题材,而且还为A股市场带来越来越多的新增资金,前景相对乐观。收起