借贷资本是怎样形成的？有何特点
马克思是在《资本论》第三卷中提出虚拟资本这个概念的，但马克思并没有对这个概念给出明确的定义。考察马克思的论述，可以发现他是沿着两种思路展开对虚拟资本的分析：
第一种思路是以资本化为思路，能够资本化的收入就是虚拟资本。 马克思指出：“虚拟资本的形成叫作资本化”。[4]这里的虚拟资本具有三个特点：第一，这里的虚拟资本是相对于实体资本而言的，是幻想的、想像的资本。所谓实体资本是指生产或实现剩余价值的资本。它包括货币资本、生产资本和商品资本这三种形式，而虚拟资本本质上不是资本，而是收入，是采用资本化形式定价的收入。 第二，这里的虚拟资本是以有价证券形式存在的。所谓有价证券，就是一种具有一定票面...全部
马克思是在《资本论》第三卷中提出虚拟资本这个概念的，但马克思并没有对这个概念给出明确的定义。考察马克思的论述，可以发现他是沿着两种思路展开对虚拟资本的分析：
第一种思路是以资本化为思路，能够资本化的收入就是虚拟资本。
马克思指出：“虚拟资本的形成叫作资本化”。[4]这里的虚拟资本具有三个特点：第一，这里的虚拟资本是相对于实体资本而言的，是幻想的、想像的资本。所谓实体资本是指生产或实现剩余价值的资本。它包括货币资本、生产资本和商品资本这三种形式，而虚拟资本本质上不是资本，而是收入，是采用资本化形式定价的收入。
第二，这里的虚拟资本是以有价证券形式存在的。所谓有价证券，就是一种具有一定票面金额、证明持券人有权按期取得一定收入、并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。股票、债券以及期货、期权等金融衍生品是其典型形式。
第三，采用资本化定价形式。虚拟资本范畴是在信用制度产生和发展的基础上出现的。随着借贷关系的发展，特别是利息这个经济范畴在资本主义经济生活的普遍化，一切可以获得的固定收入，都被看作是一定数额的资本带来的利息，于是出现了虚拟资本这个范畴。
因此，资本化定价是其重要特点。资本化定价，就是采用预期收入折现的方式定价。预期收入和利率是决定其价格的两个重要因素。例如，马克思指出，“在年收入＝100镑，利息率＝5%时，100镑就是2000镑的年利息，这2000镑现在就被看成是每年有权取得100镑的法律证书的资本价值。
对这个所有权证书的买者来说，这100镑年收入实际代表他所投资本的5%的利息。”[5]这里，预期收入100镑和利率5%是决定股票资本价值2000镑的两个重要因素。
第二种思路是派生化的思路，这个思路认为虚拟资本是通过整个金融体系派生或创造出来的。
因此，虚拟资本就是金融资本。可以举个例子说明派生化（也可以称为放大化）的含义。假设最初存入银行的资本为5000，法定准备率为10%，通过银行的货币创造过程，存款总额变为50000，则多出来的45000就是在原来5000的资本基础上派生出来的资本，即虚拟资本。
③在《资本论》第三卷中，马克思指出：“随着生息资本和信用制度的发展，一切资本好像都会增加一倍，有时甚至增加两倍，因为有各种方式使同一资本，甚至同一债权在不同的人手里以不同的形式出现。”[6]马克思多次举例说明这种资本创造。
他指出：“存款只是公众给予银行家的贷款的特殊名称。同一些货币可以充当不知多少次存款的工具。”[7]他又指出，“正如在这种信用制度下一切东西都会增加一倍和两倍，以至变为纯粹幻想的怪物一样，人们以为终究可以从里面抓到一点实在东西的‘准备金’也是如此”。
[8]恩格斯指出，“在最近几年，资本这种增加一倍和两倍的现象，例如，已由金融信托公司大大发展了。”[9]
这里的虚拟资本有两个特点：第一，它是以整个金融体系为依托的。通过金融体系的货币创造过程派生或制造出虚拟资本。
之所以讲是金融体系，而不仅仅是银行体系，这是因为现代社会的货币创造过程既与银行机构有关，也与非银行金融机构有关。第二，它是以各种票据的形式存在的。这里的票据主要有两种，一种是商业票据，商业票据的主要形式是商业汇票，商业汇票可以通过背书的方式多次流转，从而制造出虚拟资本。
例如，马克思在分析东印度贸易时，曾指出“人们已经不再是因为购买了商品而开出汇票，而是为了能够开出可以贴现、可以换成现钱的汇票而购买商品”。[10]另一种是银行票据，如在现代社会中，商业汇票已经逐渐被银行汇票所代替。
银行发行的纸币，即银行券，“无非是向银行家开出的、持票人随时可以兑现的、由银行家用来代替私人汇票的一种汇票”。[11]通过票据流通，金融体系可以制造出比原有资本大得多的资本。正是从这个意义上说，马克思认为“银行家资本的最大部分纯粹是虚拟的”。
[12]
这两种思路对虚拟资本的讨论是有区别的。第一，从资本化思路出发讨论虚拟资本是从个别资本是否在价值创造过程中发挥作用角度来界定虚拟资本的。凡是在价值创造过程中起作用的资本，就是实体资本，反之，就是虚拟资本。
从派生化思路出发讨论虚拟资本是从金融资本整体来界定虚拟资本的。第二，两种思路所界定的虚拟资本的外延是不一致的。如果从第一种思路出发，则银行贷款不是虚拟资本。④因为这里的银行贷款实际上是充当生息资本的职能，生息资本作为货币资本的一部分的转化形式，是实体资本，不是虚拟资本。
而从第二种思路出发，银行贷款是虚拟资本。第三，不论是从第一种思路出发，还是从第二种思路出发，有价证券都是虚拟资本。但是两种思路对有价证券讨论的角度是不同的。第一种思路是从资本化定价的角度出发讨论有价证券的，而第二种思路则是从有价证券充当信用创造工具的角度出发讨论有价证券的。收起
