为何部分私募注意力转向大市值股？
上半年市场不确定性大
中国证券报记者：最近A股市场一直不上不下，几位给我等小散指点一下为啥市场这么弱？
花荣：现在机构手里的资金还可以，不过做多的积极性不强。目前沪市一天成交量不到1000亿元的水平，感觉接下来还会窄幅波动，区间不到200点。
曾晓洁：我本来觉得现在这个位置向下的可能性比向上要大。但是前几天房地产成交量还不错，带动地产股上扬，市场就跌不下去了，所以确实有点看不懂。
中国证券报记者：各位觉得盘整啥时才能结束？
花荣：如果机构想做股指期货的话，在低位做多相对比较容易和安全。 所以股指期货出来之前有个震荡也比较正常。要看转机，成交量仍需放大，沪市应该上1200亿元，而且是连...全部
上半年市场不确定性大
中国证券报记者：最近A股市场一直不上不下，几位给我等小散指点一下为啥市场这么弱？
花荣：现在机构手里的资金还可以，不过做多的积极性不强。目前沪市一天成交量不到1000亿元的水平，感觉接下来还会窄幅波动，区间不到200点。
曾晓洁：我本来觉得现在这个位置向下的可能性比向上要大。但是前几天房地产成交量还不错，带动地产股上扬，市场就跌不下去了，所以确实有点看不懂。
中国证券报记者：各位觉得盘整啥时才能结束？
花荣：如果机构想做股指期货的话，在低位做多相对比较容易和安全。
所以股指期货出来之前有个震荡也比较正常。要看转机，成交量仍需放大，沪市应该上1200亿元，而且是连续两三天放量，才可以说把握较大。
李泽刚：在两种情况下判断市场方向不那么重要。一是市场处在可上可下、比较均衡的位置。
2010年市场会结束过去几年的单边市场，在震荡市中判断市场的方向可能意义不大。二是一两周的市场走向并不重要。短线市场方向一旦判断错误，后面几步就会连续错，会让你的投资心态很被动。所以我总体认为是震荡市，表现是大家都无心恋战，没有形成持续的主流板块。
曾晓洁：接下来甚至是二季度的不确定性都很大，一方面未来经济预期的增速下移，比如对地产的控制、对地方投资平台的控制以及出口前景并不十分乐观。另一方面物价指数还在往上走，因此指数向下比向上的可能要大。
如果三四月地产成交量持续向好，那么指数短期往上冲一冲也是可能的。现在你看不到很差的经济基本面，上市公司业绩很好但大家的预期比较悲观，因此如果有超预期的东西就会反弹。下半年我觉得更确定一点，会更好做。
需关注CPI和楼市成交量
中国证券报记者：融资融券和股指期货会不会成为后市变盘的一个机会？
花荣：比较明朗的投资机会是股指期货和世博概念。区域振兴主流已经炒过，甘蔗最甜的部分已经吃完，接下来力度有限。
总体来看今年机会不大。等股指期货出来我的主要精力都会转移过去。这项业务可能会分流一部分活跃的市场资金，导致市场相对平静。
李泽刚：股指期货不会影响市场运行的趋势。说二八转换说了很久，结果风格一直转而不换，屡次想转都以夭折告终。
曾晓洁：只要指数不暴跌总是有题材的，但是你看市场的热度在越来越低。每天的涨停家数越来越少。如果融资融券的力度比大家想的要强，比如人民币真的升值了，真的加息，那么对金融股是一个好事。但是这些东西的不确定性显然很大。
中国证券报记者：目前中小盘和大盘股的估值分化实在是很严重，地产板块什么时候能起来？
花荣：我没买房地产股，政策风险还是存在的。总体判断，今年房地产板块相对来说比较活跃，震荡幅度会大于大盘，尤其是二三线、小盘的房地产股。
只有地价受到明显控制之后，房地产板块才能买入。
李泽刚：房地产板块半年多时间一直没有买。现在还没有看到契机，至少不危险了。逻辑上说，房价越高越快，对房地产股的压力越大，因为房地产股从来都是信心支撑的，政策很重要，现在“政策靴子”还没落完。
曾晓洁：我们节前就有地产股，这几天又买回一些，主要品种是三四线城市的地产公司。从一二月的成交量看，二三线城市的成交量并不差，例如武汉、镇江等地对房地产内生性的实际需求还是很大的。如果三四月份地产的成交量很好，政府也不出台政策打压，那么市场肯定问题不大。
所以这个市场你不如多看少动，看地产成交量。不过如果CPI增速很高，即使地产成交量很好，市场也不会好。
看好大市值股票
中国证券报记者：目前的市场这么难做，几位的投资策略能否给我们分享一下？
花荣：现在除了打新基本没有仓位。
容易把握的机会还没有出现。如果整体市场没机会，任何一个板块都没有大机会。非要做的话，就是娱乐性的短线投资。蓝筹启动还需要时间。要说看好，就是跌破发行价的次新、低价蓝筹股。
曾晓洁：我们本来对整个二季度比较悲观，所以防御性品种比较多。
原来我持有的消费板块也卖了很多，等下半年再说吧。目前持有保险、银行，还有一点地产和航空。投资策略是：第一，低仓位不超过50%；第二，增加换手率。
我相信二季度可能大盘股会比小盘股更强。很明显，最近的反弹，大市值的股票比中小盘反弹的强，大消费这一波明显不行。
大盘股更稳定，估值便宜涨的又少。股指期货还是有一点影响的，再加上如果二季度加息，唯一可以跑赢大盘的就是金融股。而小盘股长得太多，泡沫比较重，年报之后也不会有太多刺激性因素。
李泽刚：这个时间段虽然挺难做，但是大市值的股票以及医药和消费可能机会比较多。
大市值的股票，本来也没怎么涨，估值也不贵，有的行业还面临拐点。最近我在看航运，航运的拐点很清晰，相关企业开始在底部扩张，有可能酝酿下一波的周期股，它们的弹性会很好，这是主流资产中的一部分机会。
另外就是一些个股机会，比如医药企业和小的消费品企业、军工、通用航空，相关行业正在面临新一轮的发展机会。收起
