宁德时代为何跌停
宁德时代除了不差钱，公司的营收质量其实不像看起来那么好。2017年公司全年的营收约200亿，而应收账款高达69亿，导致的后果就是经营性现金流净额几乎没有变化。
证券研究院|宁德时代第一个跌停背后的两团“迷雾”
一般而言，没有收到现金的净利润，多少是有些水分的。 大量的应收账款很可能存在坏账风险，甚至有虚构交易的嫌疑。宁德时代有虚构交易吗？作为2018年上会IPO的企业，赶上现在的发审委，虚构交易能过会的可能性几乎为零，但是关联交易通常会不少。
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据宁德时代招股书，2017年年报中，有一家叫普莱德的公司，销售额2。 3亿，占营收比例11。5...全部
宁德时代除了不差钱，公司的营收质量其实不像看起来那么好。2017年公司全年的营收约200亿，而应收账款高达69亿，导致的后果就是经营性现金流净额几乎没有变化。
证券研究院|宁德时代第一个跌停背后的两团“迷雾”
一般而言，没有收到现金的净利润，多少是有些水分的。
大量的应收账款很可能存在坏账风险，甚至有虚构交易的嫌疑。宁德时代有虚构交易吗？作为2018年上会IPO的企业，赶上现在的发审委，虚构交易能过会的可能性几乎为零，但是关联交易通常会不少。
证券研究院|宁德时代第一个跌停背后的两团“迷雾”
据宁德时代招股书，2017年年报中，有一家叫普莱德的公司，销售额2。
3亿，占营收比例11。51%。普莱德是公司曾经的联营企业，持股23%，后来向东方精工出售了该部分股权，并于2017年4月完成资产交割。实际控制人曾毓群2010年1月至2015年10月任董事。2017年4月之后普莱德不再是公司的联营企业。
普莱德23%的股份是福田汽车4。75亿卖掉，而宁德时代斥资10。9亿绕了很多环节收购来的，后来又以10。9亿平价出给东方精工。普莱德采购了宁德时代的相关产品加工后主要销售给北京新能源、福田汽车、中通客车。
公司34。85%的应收票据和5。99%的应收账款均为普莱德，从某种意义上讲，销售给普莱德的产品的定价是否公允，对公司的真实业绩影响是巨大的。
需要留意的是，普莱德出售给东方精工就真的完全没有关系了吗？并非如此，宁德时代持股东方精工6。
2%。绕来绕去，还是一家人。这么绕的真实目的就有些可疑了，是为了掩饰交易价格的不公允，还是关联方利益输送呢？。收起
