大盘已是强弩之末,短期有回调风险!

大盘现在跌得差不多了么?也许大盘

据第一财经日报4月26日报道，央行最新公布数据显示，2005年3月末，国 家外汇储备余额为6591亿美元，同比增长49。9%。1至3月份外汇储备增加492亿 美元，同比多增126亿美元。 目前，没有任何迹象表明海外游资正在撤离中国。 分析人士认为，外汇储备持续攀升正在加大央行的货币政策难度，并将威胁到 中国的金融稳定。 从宏观层面上看，2004年中国外汇储备一年净增2070亿美元，其中贸易顺差 为319亿美元，引进外资606亿美元。 由正常渠道换取的外汇储备增额为925亿美 元。那么，还有约1100亿美元净增外汇储备无法与经济数据挂钩。 分析人士认为，央行外汇储备增加额超过经常...全部

   据第一财经日报4月26日报道，央行最新公布数据显示，2005年3月末，国 家外汇储备余额为6591亿美元，同比增长49。9%。1至3月份外汇储备增加492亿 美元，同比多增126亿美元。
  目前，没有任何迹象表明海外游资正在撤离中国。 分析人士认为，外汇储备持续攀升正在加大央行的货币政策难度，并将威胁到 中国的金融稳定。 从宏观层面上看，2004年中国外汇储备一年净增2070亿美元，其中贸易顺差 为319亿美元，引进外资606亿美元。
  由正常渠道换取的外汇储备增额为925亿美 元。那么，还有约1100亿美元净增外汇储备无法与经济数据挂钩。 分析人士认为，央行外汇储备增加额超过经常项目顺差和资本金融项目顺 差之和部分，主要是由统计遗漏造成的。
  而在这些遗漏中，既有境外对境内的 各种形式的直接投资和正当融资，也包括在预期人民币不久将升值基础上以汇 率投机为目的热钱流入。 在结售汇制度下，外汇储备增长过快必然引起外汇占款量的相应增加，造 成基础货币和广义货币(M2)的大量投放。
   在中央银行的资产负债表中，外汇占款平均达到15700多亿元。
  为保证"适 度从紧"的货币政策的有效性，1995年中央银行面对进一步上升的外汇占款，被 迫采取"对冲"方式，削减或回收对商业银行的再贷款，以稳定信贷总规模，这 就造成企业资金的普遍紧张，而人民币的相对"稀缺"又构成人民币进一步升值 的潜在压力。
   为了冲消外汇占款上升对基础货币和通货膨胀的压力，央行不得不大量发 行票据回收流动性。
  目前央行票据余额已经达到11070亿元(占GDP8。1%)。大幅 增长的票据发行使其成本不断上升。 而对不断攀升的外汇储备，刚刚接任建设银行党委书记的外管局前局长郭 树清呼吁：减少中国出口量，并调整外贸政策。
   郭树清指出，在25年前对外开放的初期，采取政策鼓励出口并支持引入外 资是合情合理的，但实现贸易顺差并非在任何时候都是件好事。
  目前在出口中 占据很大比重的低附加值产品出口的增长并不能够持久。 值得注意的是，央行行长周小川曾表示，目前我们正处于国际金融形势迅 速发展变化的年代，形势发展变化速度之快，带来了一系列问题和挑战。
  一个 国家经济出现问题，往往表现为金融或外汇领域危机。因此，外汇局所面临的 改革任务很重，面临的挑战很艰巨。周小川指出，希望外汇局领导班子认真总 结1994年以来深化外汇管理体制改革所取得的经验，加快外汇管理体制改革， 在国家整体的改革开放中不拖后腿。
   ——————————————————————看一看你就知道。 。收起