希***
2006-07-16
牧***
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2007-03-08
通胀常被与加息联系在一起。但实际上一两个月的数据不能证明通胀已形成趋势,而通胀风险的抬升也不意味着央行马上要加息。根据目前所处的时点和货币环境,央行应该会继续观察一段时间,再决定采取何种政策应对。 不过,因通胀预期存在,加息仍像一把悬在股市上空的利剑。毕竟,自去年8月后,加息是央行各种主要紧缩性措施中唯一未被使用的。 中金公司认为,“从长期来看,相对于GDP增速和企业资本回报率,中国的利率水平过低。 从短期来看,近期CPI抬头也提高了通胀预期。而一旦CPI增幅突破2。5%,则可能触发一次加息。” 摩根大通中国区首席经济学家龚方雄表示,今年第一季度央行存贷款利率可能各上调2...全部
通胀常被与加息联系在一起。但实际上一两个月的数据不能证明通胀已形成趋势,而通胀风险的抬升也不意味着央行马上要加息。根据目前所处的时点和货币环境,央行应该会继续观察一段时间,再决定采取何种政策应对。 不过,因通胀预期存在,加息仍像一把悬在股市上空的利剑。毕竟,自去年8月后,加息是央行各种主要紧缩性措施中唯一未被使用的。 中金公司认为,“从长期来看,相对于GDP增速和企业资本回报率,中国的利率水平过低。 从短期来看,近期CPI抬头也提高了通胀预期。而一旦CPI增幅突破2。5%,则可能触发一次加息。” 摩根大通中国区首席经济学家龚方雄表示,今年第一季度央行存贷款利率可能各上调27个基点,存款准备金率会上调50个基点。 国家统计局最新数据公布后,大行看法不一。 瑞银表示,中国06年12月总体通胀率上升不会促使央行加息。该行认为,央行更关心核心通胀水平,而非波动性高的总体通胀率,而且政府并不把利率看作是宏观调控的主要工具。 不该行亦补充称,07年中国通胀压力增大,最终将导致加息,预计未来12个月内贷款利率将上调1次,存款利率将上调2次。 工商东亚分析师Ernie Hon称,12月份通货膨胀数据引发的加息担忧可能已经过度了,相信央行不会只根据12月份的CPI数据就决定加息。 渣打银行高级经济学家王志浩原先预计今年第二季度会加息,但他表示,去年12月份CPI增幅大大高于预期,可能促使央行提前加息。 摩根士丹利则认为,央行短期内不会推出宏调措施,理由是去年国内经过三个季度急速增长后,第四季已有放慢迹象,固定资产投资己见放慢。 如何化解“泡沫” 不久前,著名经济学家谢国忠撰文表示,要警惕内地股市已出现的泡沫。此观点得到一些经济学家认同。 有股市泡沫论者建言,目前正宜通过加息收缩流动性,兼警示单边上涨的股市。 面对泡沫论,目前监管层的态度似乎更倾向于“市场化”化解。 证监会近期新股发行速度明显加快。本周二,发审委一日两会审议了四家公司的首发申请,加上今日一家过会,本周共审了五家公司的IPO事宜。 据统计,新年以来,发审委平均每四天就召开一次IPO发审会。 显然,中、小盘新股筹码还是供不应求。今日上市的N广泰、N晋亿、N三钢、N兴化照旧大受追捧。N广泰上涨幅度达到279。31%,涨幅最小的N兴化亦较招股价溢价51。 02%。 平安保险上会的日期已确定为下周二。据接近证监会的人士透露,平保有望春节前上市。 筹码、资金双向扩容的格局在今年可望延续。 据悉,保监会拟于今年择机提高保险资金的入市比例,把保险资金直接投资股市的比例,由目前不得超过上年末总资产规模的5%上调至10%。 据分析,此举一旦成行,将有近千亿增量资金流入股市。 据新浪财经不完全统计,06年11月份完成募集的开放式基金规模大多在数十亿乃至上百亿之间,如华夏优势增长、南方绩优成长均在百亿以上,当月开放式基金募集总规模达到800多亿;而12月更爆出嘉实策略增长这只过400亿的航母级基金,股市头号机构扩容速度令人咋舌。 在06年四季度行情中,基金投资最大特点是新基金的加仓幅度和期末持仓均高于老基金。目前,每一次调整都可能是新基金在背后“抄底”吃货的小高潮。 有别于基金,社保则显得更谨慎。 社保去年在股市大赚424亿,全国社保基金理事会理事长项怀诚将良好的经营业绩归功于红火的A股市场,但他表示,作为老百姓的“养命钱”,社保基金谋求一个长期稳健的投资回报率,尽管股票市场火热,他并不打算在2007年提高在股票资产上的配置比例。 在多空分歧激化,股指高位调整的当口,乐观的市场人士判断,目前属于良性调整,主力资金借利空凶猛洗盘,不排除包括新基金在内的大资金加盟打压股指,逢低吸筹。 今日沪深两市成交量均较昨日萎缩,显示主力资金并未离场;而沪指盘中最大振幅达6。 48%,200余只个股振幅超过10%,洗盘剧烈。 躲过了连日调整的兴业银行上万亿申购资金将于下周一解冻,这或许将成为打破现有格局的契机。 。收起
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