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金融工程属于经济学方面吗,需要哪些基础知识

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2005-01-09

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是的,需要有下列知识: 政治经济学、西方经济学、会计学原理、国际投资学、国际金融、国际结算、货币银行学、证券投资、衍生金融工具实务、金融机构与风险管理、兼并与收购、风险投资、金融市场、投资基金实务、信用管理、商业银行理论与实务、金融工程学、财务管理

2005-01-09

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    金融工程(Financial Engineering)一词最早出现在50年代的西方有关文献中,但作为一门科学则是在80年代末、90年代初发展起来的。80年代末,美国金融学教授芬尼迪(John·Finnerty)首次对金融工程给予界定。
  另外,动态套期保值策略一组合保险的创始人利兰德(Hayne·Leland)和鲁宾斯坦(Mark·Rubinstein)也开始讨论“金融工程新学科”。  1991年,国际金融工程师协会(IAFE)成立,该协会为非盈利性组织,旨在为那些从事金融工程理论和实务的人提供联系和交流的途径,传播有关信息,加强对金融工程的教育和研究,促进本行业的发展。
  1997年初,IAFE在全球范围已达1600多名会员。1997年度诺贝尔经济学奖授予美国斯坦福大学教授迈伦·斯科尔斯(Myron Sc-holes)和哈佛大学教授罗伯特·默顿(Robert·Merton),以表彰他们和已故的费希尔·布莱克(Fisher·Black)教授在期权定价领域所作的开拓性研究,也反映了人们对金融工程领域研究的重视。
    人们认识到,当以索罗斯(G·Soros)为代表的国际炒家在国际金融市场上兴风作浪时,他们不是在盲目下注,而正是利用复杂的金融工程技术,设计出非常精妙的大规模套利和投机策略,矛头所向,天翻地覆,风声鹤唳。
   金融工程是一门边缘性的新兴学科,它融现代金融理论、信息技术、工程技术于一体,采用尖端的数理分析技术、电脑电迅技术、自动化和系统工程乃至运筹学、仿真技术、人工神经元网络等前沿技术,为金融领域开辟了一片广阔的天地。
    但是,对于什么是金融工程,经济学界有着不同的看法。具有代表性的:其一,美国罗彻斯特大学西蒙管理学院教授史密斯(Cifford·W·Smith)和大通曼哈顿银行经理史密森(Charles·W·Smithson)认为:金融工程创造的是导致非标准现金流的金融合约,它主要指用基础的资本市场工具组合而成新工具的过程’。
    随着社会经济的发展,市场和客户的需求发生了显著的变化,金融新产品为顺应这种变化趋势,越来越向个性化、多功能化、高附加值和自动化方向发展,即为客户量体裁衣(Customize),设计出非标准的现金流工具。
  其二,英国的格利兹(Lawrence·Galitz)教授认为:金融工程是使用金融工具对现有财务结构进行调整,以获得人们所希望的结果’。  即金融工程在于实现某种特定的财务目标。
  如,对于筹资者来说,能低成本地筹集到资金,对于投资者来说,能使其在证券市场上获得更高的预期收益,而不必承担额外的风险。其三,芬尼迪(JOhn·Finnerty)认为:金融工程包括创新性金融工具与金融手段的设计、开发与实施,以及对金融问题给予创造性的解决。
    这里关键在于“创造”和“创新”,指发明新的金融工具、设计创新性金融手段,对企业整体金融问题的创造性解决方略。综观三者,史密斯和史密森强调了非标准现金流,但是现金流的变化并非是金融工程的根本原因。
  格利茨强调应用金融工具的重要性,但在许多场合,金融工程还包括金融制度和运行方式上的变革。  芬尼迪的定义则很好地涵盖了目前金融工程应用的主要领域,被广为接受。 金融工程对特定金融问题的创造性解决方法,其所依赖的还是一些基本的金融工具和手段。
  基本的金融工具包括股票、债券等传统工具以及远期(Forwards)、期货(Futures)、期权(Options)、互换(Swaps)等衍生工具,这些金融工具既可以单独使用,也可作为零部件组合起来,达到特定的金融目标。
    据估计,目前新型金融工具已达3200多种,名义价值达18万亿美元。基本的金融手段包括:证券的上市与交易、电子资金划拨等。 金融工程的研究范围可以概括为三个方面:一是新型金融工具的设计与开发,例如从远期协议到证券存托凭证;二是降低交易成本的新型金融方法的开发与设计,例如金融市场套利机会的发掘和使用;三是创造性地为解决某些金融问题提供系统完备的解决方案,例如各类风险管理技术的开发与应用。
    概而言之,金融工程就是在现有金融工具和金融方法的基础上,发展创造出新的金融工具和金融方法,为需求者提供解决问题的最佳方案和产品,实现其预期的目的,金融工程的创造性体现了金融工程的本质特征。
   。

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