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ETF基金和LOF基金有什么区别

上证所ETF的中文名字被确定为“交易型开放式指数基金”。而从字面意义上讲，ExchangeTradedFund(简称ETF)通常采用完全被动式的管理方法，以拟合某一指数为目标，兼具股票和指数基金的特色。 另外，它具有区别于传统封闭式基金和开放式基金的两大特点：一是既可以在交易所上市交易，又可以申购赎回；二是申购赎回过程中，采用一篮子证券作为交割。 ETF兼具封闭式基金和开放式基金的优点，克服了两者的缺陷，是一个交易便利、价格贴近净值、指数跟踪度高的证券投资基金新品种。 ETF在中国推出，将有助于吸引保险公司、QFII等机构和个人储蓄进入股市，提高直接融资比例，而且能够活跃二级市场交易...全部

  上证所ETF的中文名字被确定为“交易型开放式指数基金”。而从字面意义上讲，ExchangeTradedFund(简称ETF)通常采用完全被动式的管理方法，以拟合某一指数为目标，兼具股票和指数基金的特色。
  另外，它具有区别于传统封闭式基金和开放式基金的两大特点：一是既可以在交易所上市交易，又可以申购赎回；二是申购赎回过程中，采用一篮子证券作为交割。 ETF兼具封闭式基金和开放式基金的优点，克服了两者的缺陷，是一个交易便利、价格贴近净值、指数跟踪度高的证券投资基金新品种。
   ETF在中国推出，将有助于吸引保险公司、QFII等机构和个人储蓄进入股市，提高直接融资比例，而且能够活跃二级市场交易，增加市场的深度和广度。 怎样投资ETF？ 上证所国际发展部副总监陈支左表示，ETF除了适合机构投资，也同样适合中小投资者。
  ETF买卖交易流程像投资股票一样简单，对中小投资者而言，亦兼具基金及股票的优点，方便快捷，费用低廉，一笔交易即可直接投资一篮子股票，充分分散风险。 散户淘金二级市场ETF要用一篮子股票进行申购，赎回的也是一篮子股票。
  以华夏上证50ETF为例，投资者要用一篮子上证50指数的成份股进行申购，赎回的也是上证50指数的成份股。ETF的连续申购和赎回都是直接针对机构投资者的。按照华夏上证50ETF的设计，基金申购赎回的基本单位是为100万份单位，目前的市值约为100万元。
  因为金额要求相当高，一般只有机构客户或有相当实力的个人投资者可以参与。 不过，散户投资者也可以像现在买卖封闭式基金一样，在交易所市场买卖ETF基金，以100个基金单位为1个交易单位(即“1手”)。
  交易所每15秒提供一次IOPV(基金净值估值)，投资者可以即时了解基金净值情况并根据这一净值估值来交易。ETF给普通投资者提供了一个当天获利的机会。 假如上证50在一个交易日内出现大幅波动，当日盘中涨幅一度超过5%，而收市却平收甚至下跌。
  对于普通的开放式指数基金的投资者而言，当日盘中涨幅再大都没有意义，赎回价只能根据收盘价来计算。而ETF的特点就可以帮助投资者抓住盘中上涨的机会获利。由于交易所每15秒钟显示一次IOPV(净值估值)，这个IOPV即时反映了指数涨跌带来基金净值的变化，ETF二级市场价格随IOPV的变化而变化，因此，投资者可以趁盘中指数上涨时在二级市场抛出ETF，获取指数当日盘中上涨带来的收益。
   (2)上市型开放式基金(LOF)，是一种可以在交易所挂牌交易的开放式基金。兼具封闭式基金交易方便，交易成本较低和开放式基金价格贴近净值的优点，是现行法规下ETF的变通品种。 基金业人士普遍认为，LOF的最大突破是其打破了基金的传统壁垒，在LOF推出后，投资者可以像买卖封闭式基金一样通过深交所交易系统在股市买卖已存在的开放式基金份额；也可以通过基金的代销或直销网点进行申购赎回。
   LOF带来了全新的套利模式，由于在一级市场申购赎回、二级市场交易，如果当市价低于基金资产净值时，投资者可以在股市购入该基金，以基金净值向基金公司赎回获利；当市价高于基金净值时，投资者可先向基金公司申购，再以市价出售来套利。
   套利机会的存在使得LOF的二级市场价格与其基金资产净值价格高度趋同，保证了运作的高效。LOF的另一层作用在于交易成本的降低和效率的提高。目前，开放式基金的投资者在银行等一级市场申购赎回基金的平均费用高达1。
  5%，而通过证券交易所，其买卖LOF基金单位的双边费用最高为0。5%；目前国内销售开放式基金的银行提供的仍是面对面的柜台式服务，效率低下，一次交易往往耗费1小时以上的时间，而与之相比，交易所的电话、网络方式交易显得更为高效。
   LOF带来的影响——推动解决“封转开”问题 “封转开”的通道之一基金业人士认为，LOF方案的推出，对“封转开”问题有着实质性的推动意义，通过引入交易所交易基金的实有证券设立和赎回机制，可望实现封闭式基金的有条件开放，并解决长期困扰封闭式基金投资者的股价贴水问题。
   我国封闭式基金长期价格贴水，给投资者利益带来巨大损失。封闭式基金的二级市场市价与其净值之间的贴水超过20%。由于我国目前保险公司持有封闭式基金比例最高，因此保险公司成了这方面最大的受害者。
  但封转开面临的登记、交易系统转换问题甚至交易习惯的转变带来的障碍很大。LOF推出后，使得开放式基金的自由赎回规则与封闭式基金可交易性规则在此背景下结合，封闭式基金持有人在“封转开”后可利用LOF带来的套利功能实现基金净值与二级市场价格的对接；而交易系统数据无须转换、投资者的交易习惯也无须更改。
  这无疑是建立起了封闭式基金向开放式基金转换的桥梁。 。收起