什么是“认股权证”？

权证概念是怎么一回事，麻烦详细解

以下是我在共享资料中发布的一篇文章，网址： 现转贴如下： 上海交易所出台了权证征求意见通知，好多同志可能对于权证这个概念很陌生，为了帮助大家了解“权证”这个概念，现推出权证基本知识～～～～～～供大家学习。 认股权证的定义 　　认股权证是在西方近年来兴起的金融衍生工具之一，即指由股份有限公司发行的、能够按照特定的价格在特定的时间内购买一定数量该公司普通股票的选择权凭证，其实质是一种普通股票的看涨期权。 　　认股权证的要素 　　认股期限 　　认股期限是指认股权证的有效期。在有效期内，认股权证的持有人可以随时认购股份；超过有效期，认股权自动失效。 认股期限的长短因不同国家、不同地区以及...全部

  以下是我在共享资料中发布的一篇文章，网址： 现转贴如下： 上海交易所出台了权证征求意见通知，好多同志可能对于权证这个概念很陌生，为了帮助大家了解“权证”这个概念，现推出权证基本知识～～～～～～供大家学习。
   认股权证的定义 　　认股权证是在西方近年来兴起的金融衍生工具之一，即指由股份有限公司发行的、能够按照特定的价格在特定的时间内购买一定数量该公司普通股票的选择权凭证，其实质是一种普通股票的看涨期权。
   　　认股权证的要素 　　认股期限 　　认股期限是指认股权证的有效期。在有效期内，认股权证的持有人可以随时认购股份；超过有效期，认股权自动失效。
  认股期限的长短因不同国家、不同地区以及不同市场而差异很大，主要根据投资者和股票发行公司的要求而定。一般来说，认股期限多为3－10年。认股期限越长，其认股价格就越高。 　　认股价格 　　认股权证在发行时，发行公司即要确定其认股价格。
  认股价格的确定一般以认股权证发行时，发行公司的股票价格为基础，或者以公司股价的轻微溢价发行。如果出现公司股份增加或减少等情况，就要对认股权证的认股价格进行调整。有的公司甚至这样约定：当公司股票市价过度明显上扬时，其发行的认股权证的认股价格可以按预定公式自动上调。
  这样做的目的在于保护认股权证持有人的利益，进而保护公司的权益。 　　认股数量 　　认股数量是指认股权证认购股份的数量，它可以用两种方式约定：一是确定每一单位认股权证可以认购多少公司发行的普通股；二是确定每一单位认股权证可以认购多少金额的普通股。
   　　赎回权 　　发行认股权证的股份有限公司大都制定了赎回权条款，即规定在特定情况下，公司有权赎回其发行的认股权证。 　　认股价格的调整 　　通常情况下，认股权证按既定的认股价格运行。
  但在诸如送股、配股等特定情况下，认股权证的发行公司就必须对认股价格进行调整。收购权益 　　在对认股权证进行的约定中，往往还有这样的条款，即如果有购买者对某家上市公司提出了收购要约，那么收购方还要对这家上市公司已经发行在外的认股权证提出收购要约。
  这样一来，认股权证的持有者便能立即实施认股并接受收购要约中应有的利益。 　　认股权证的发行 　　认股权证一般采取两种方式发行。最常用的一种方式是，在新发行优先股份或公司债券时对优先股或公司债的投资者发行认股权证，因投资者对认股权证无须支付认购款项，从而可增强公司优先股份或债券对投资者的吸引力。
   　　另一种发行方式为单独发行，是发行公司对老股东的一种回报。其具体做法是按老股东的持股数量以一定比例对其发放。 　　认股权证的交易 　　认股权证的交易既可以在交易所内进行，也可以在场外交易市场上进行，其具体交易方式与股票类似。
  以认股权证换取普通股的成本价，即“行使价”计算公式如下： 　　行使价＝（认股权证的市价×每手认股权证的数目）／每手认股权证可换的普通股数目＋认股价 　　认股权证的价值 　　认股权证的价值有内在价值和投机价值两方面。
   　　认股权证的内在价值＝（公司发行的普通股的市场价格－认股权证的认购价格）×换股比率 　　认股权证的内在价值在很大程度上取决于普通股的市价。
  如果普通股的市价高于认股价格，则认股权证的内在价值就可能大于零；如果普通股的市价等于认股价格，则认股权证的内在价值就可能等于零。但认股权证的内在价值不会小于零，因为认股权证本身还具有投机价值。
  如果普通股的现行市价低于认股价格，这只应看作是一种暂时现象，它并不意味着股价会永远低于认股价格。只要认股权证没有到期，股价就仍有超越认股价的机会。 【权证玩法举例】： 假设你买了联通的权证，约定以此权证认购联通的价格是3元，现在联通的价格是3。
  2元，那么权证价是3。2-3=0。2元。以后联通股票价格上涨倒4元，你仍然可以用权证以3元买。那么权证的价值就是4-3=1元。联通股票涨了25%，权证涨到原来的5倍。 但是联通如果跌破3元，权证将一文不值。
   高风险，高利润。 假设你买了联通的权证，约定以此权证认购联通的价格是3元，现在联通的价格是3。2元，那么权证价是3。2-3=0。2元。以后联通股票价格上涨倒4元，你仍然可以用权证以3元买。
  那么权证的价值就是4-3=1元。联通股票涨了25%，权证涨到原来的5倍。 但是联通如果跌破3元，权证将一文不值。 高风险，高利润。 涡轮又将转起 解决股权分置需要4400亿权证 2005年06月14日 06:56 每日经济新闻 　　庄睿弘 　　上海证券交易所昨日发布了《上海证券交易所权证业务管理暂行办法》(征求意见稿)，迈出了中国证券市场划时代的一步。
  尽管权证是为解决股权分置而推出的，但有望在解决做空机制等金融创新方面取得重大突破。 　　权证是一种股票期权，在港交所叫“涡轮”(warrant)。权证是持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格(行权价)向发行人购买或出售标的股票，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。
  权证可分为认购权证和认沽权证。持有认购权证者，可在规定期间内或特定到期日，向发行人购买标的股票，与目前流行的可转债有权转换成股票相类似；而持有认沽权证者的权利是能以约定价格卖出标的股票。 　　权证的风险和收益远远大于股票，股票即使退市到三板，也可能有每股几分钱，而权证到期不行权或不结算就血本无归，权证盈利时也可能是数千倍的。
  最后，权证交易将采取T+0方式，涨跌幅限制也较标的股票相应放大，当权证的流通数量低于1000万份时，只参加每日集合竞价。另外，权证与期货合约的区别是，权证只有行权的权利而无行权的义务，而期货到期必须交割，因此权证不会受到逼仓。
   权证给大家一个做空获利的机会, 未来两三年,由于仍处于加息周期内,由于供求关系仍难改观, 股市的走熊将不会发生根本改变, 未来中国股市必然将继续大跌,继续漫漫寻底, 换言之就是大部分股票由于筹码全流通, 供严重大于求,股价重心不断下移是必然, 众多个股继续大跌是在所难免的, 顺势做空权证,将获百倍暴利, 。
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