券商上市公司中哪家的综合实力最强
个人觉得是600837海通证券,第二大上市券商,但不像中信证券那样树大招风,海外并购不顺。海通在创新业务的实力一直是最强的,从融资融券市场份额就能看出来。当然大券商弹性不好,搏反弹肯定不如东北、国金、西部这些小的,但好在业务稳健,可以长线拿。 附一个海通的中报分析:
12H1综合收益增长16%,增量归于债券投资贡献。海通证券(600837)发布2012年中报,由于此前已披露业绩快报,因此业绩并无超出预期的地方。
12H1归属于母公司综合收益、净利润分别为22。 26亿元、20。26亿元,分别同比增长16%、-9%。每股综合收益、净利润分别为0。23、0。21元/股。综合收益同比增长16...全部
个人觉得是600837海通证券,第二大上市券商,但不像中信证券那样树大招风,海外并购不顺。海通在创新业务的实力一直是最强的,从融资融券市场份额就能看出来。当然大券商弹性不好,搏反弹肯定不如东北、国金、西部这些小的,但好在业务稳健,可以长线拿。
附一个海通的中报分析:
12H1综合收益增长16%,增量归于债券投资贡献。海通证券(600837)发布2012年中报,由于此前已披露业绩快报,因此业绩并无超出预期的地方。
12H1归属于母公司综合收益、净利润分别为22。
26亿元、20。26亿元,分别同比增长16%、-9%。每股综合收益、净利润分别为0。23、0。21元/股。综合收益同比增长16%,优于同业表现(同业预计平均同比14%),业绩增量主要归于自营贡献(尤其是债券投资),自营收入变动贡献了综合收益31个百分点的增长(经纪、投行收入变动负贡献)。
自营收入变动对综合收益增长正贡献,创新业务同业领先。
1)自营:12H1自营业务收入16。32亿元(含可供出售类浮盈亏),同比增长114%,主要归于股、债双升,尤其是债券投资贡献。
2)经纪:12H1经纪收入12。37亿元,同比-33%,主要归于12H1日均股票成交金额1489亿元,同比-28%。除此之外,公司经纪业务份额和佣金率均呈现向好迹象。12H1公司经纪业务折股份额达到4。
59%,继续延续最近两年来的增长势头;12H1公司折股交易佣金率为0。068%,同比降幅较去年已有所趋缓。
3)投行:12H1投行收入3。75亿元,同比-30%,主要归于12H1市场股权融资额2172亿元同比-37%的负面影响。
公司目前投行项目储备充足,为下半年投行创收提供了保障。
4)融资融券、约定式购回、直投:同业领先。A。海通证券融资融券12H1末余额55。35亿元,市场份额9。1%,贡献利息收入2。
18亿元,占公司总收入4。2%,考虑到该业务背靠经纪业务导致更低的边际成本,其对公司业绩贡献占比更大。B。海通证券约定购回式证券余额从年初零起步,到12H1余额已达到4。1亿元,市场占比同业第一。
C。海通证券直投业务(开元投资)12H1完成项目投资16个,投资金额8。3亿元,累计完成项目投资52个,合计投资金额24亿元。未来项目逐步进入退出期后,按照最保守10%的roe 计算,至少可产生2。
4亿元年化净利润,对公司业绩贡献将在6%以上。
估值优势明显,建议8月板块解禁潮后买入,维持“买入”评级。
预计海通证券2012-13年EPS 为0。39、0。43元,对应公司2012-13年PE为22、20倍,12年期末PB 为1。
39倍,低于同业平均25倍12年PE、1。69倍12年PB,公司估值优势明显,目前公司PB 已接近历史底部位臵,维持“买入”评级,建议投资者在8月板块解禁潮后买入。
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