请问专家邯郸钢铁3.88亿元转让
窥豹一斑,而知全身!
按西方投资法则称为蝴蝶效应。
先看一下这篇报到
●2006-01-05 招商银行股改启程 邯郸钢铁何以浅尝即去(中国证券报)
邯郸钢铁(600001)大手笔转让招商银行(600036)法人股,在年初的市场
上激起阵阵涟漪。 昨日邯郸钢铁发布公告,称已将所持招商银行1。08亿股法
人股转让给国金证券(原成都证券)与云南国际信托投资有限公司。转让价格
为每股3。60元,总的交易金额为38880万元。 上述股权已经过户。而就在昨日
,股改复牌后的招商银行以涨停报收,收盘价格7。24元正好是转让价格的2倍
。
目前,招商银行股改正在进行当中。邯郸钢铁为何在此时转让股权...全部
窥豹一斑,而知全身!
按西方投资法则称为蝴蝶效应。
先看一下这篇报到
●2006-01-05 招商银行股改启程 邯郸钢铁何以浅尝即去(中国证券报)
邯郸钢铁(600001)大手笔转让招商银行(600036)法人股,在年初的市场
上激起阵阵涟漪。
昨日邯郸钢铁发布公告,称已将所持招商银行1。08亿股法
人股转让给国金证券(原成都证券)与云南国际信托投资有限公司。转让价格
为每股3。60元,总的交易金额为38880万元。
上述股权已经过户。而就在昨日
,股改复牌后的招商银行以涨停报收,收盘价格7。24元正好是转让价格的2倍
。
目前,招商银行股改正在进行当中。邯郸钢铁为何在此时转让股权?3。
6元的转让价格是否偏低?记者拨通了公司有关人员的电话。邯郸钢铁董事会
秘书李卜海和证券事务代表陈占军在接听电话后,均未正面回答记者提出的
问题。公司在公告中表示,本次国有股权转让有利于公司集中主业经营,实
现钢铁产业快速发展的目标,提升公司业绩。
业内人士分析认为,邯郸钢铁
选择此时转让招商银行股权,可能有两方面原因:一是公司目前资金比较紧张
,而本次股权转让可以回笼大笔现金;二是招商银行股改完成在即,邯郸钢
铁不愿忍受长达24个月的禁售期。
全面收缩投资战线
邯郸钢铁一度是钢铁类企业参股银行、证券公司等金融企业的典型,同
时也是上市公司遭遇此类投资风险的主要受害者之一。前期在金融领域的投
资失误,使邯郸钢铁不得不见好就收,及时将自己在招商银行的投资获利了
结。
邯郸钢铁曾出资1。1亿元投资南方证券,持有其1亿股,占总股本的2。89
%。2004年初,南方证券由于经营不善被中国证监会和深圳市政府行政接管
。邯郸钢铁又曾累计出资2亿元参与发起设立华鑫证券,占20%出资额。
华鑫
证券自2001年至2003年,累计亏损额高达21822。6万元。邯郸钢铁还曾合计出
资2亿元参股三峡证券(增资扩股后更名为亚洲证券),占19。36%股份。2005
年5月24日,亚洲证券被中国证监会责令关闭。
当证券公司类投资全线告急时,早年在招商银行的一笔投资给邯郸钢铁
挽回了一点面子。1998年招商银行进行增资扩股,邯郸钢铁投资2。1亿元,持
有招商银行股份6000万股。
2002年招商银行上市后连年分配:2003年10派1。2
元(含税),2004年10派0。92元(含税)转增2股,2005年10派1。1元(含税)转增
5股。邯郸钢铁在坐享分红的同时,持股数也上升至1。
08亿股。按招商银行2
005年9月末每股净资产2。29元计算,这部分股权的账面净值为2。47亿元。邯
郸钢铁能以每股3。6元、总价3。89亿元的价格卖出,可谓划算。
邯郸钢铁目前需要用钱的地方也不少,而现金流却并不乐观。
业内专家
认为这是邯郸钢铁急于出让招商银行股份的另一个原因。2005年6月16日,公
司董事会决定回购不超过6000万股公司股份予以注销,所需资金预计不超过
3。
5亿元,回购期限为回购报告书公告之日起6个月内。公司于2005年9月1日
发布回购报告书,但仅于9月当月实施回购3,119,067股,支付回购资金99
8。62万元。10月、11月均未实施回购,距离当初所定目标甚远。
出让招商银
行前述股份后,所获3。89亿元资金刚好可以解决回购所需的3。5亿元资金来源
问题。
平安证券钢铁行业资深研究员周宠认为,邯郸钢铁前三季度经营现金流
为负值,显示公司流动资金比较缺乏。
另外,由于第四季度建筑用钢材的价
格下跌比较厉害,公司第四季度业绩不容乐观。故公司也可能有通过股权转
让收益做实业绩的考虑。
转让价格并不低
有市场人士认为,这次转让的价格偏低。
专家表示,每股3。6元对交易双
方都是一个公允的价格:邯郸钢铁即时将股权变现,免掉了时间成本,拿到了
急需的资金;国金证券与云南信托虽需继承本应由邯郸钢铁承担的24个月禁
售承诺义务,但是以3。
6元的价格来衡量,这24个月还是值得等待的。
招商银行的股改对价是资本公积金转增股本送股,外加部分法人股东派
发认沽权证。股改说明书提出的非流通股股东承诺条件包括:“不承担认沽责
任的非流通股股东承诺其所持有的股份自获得上市流通权之日起24个月内不
上市交易或者转让。
”中银律师事务所律师罗文志认为,股改说明书经相关
股东会审议通过之后,将对全体相关股东产生约束力。一旦股改方案通过,
邯郸钢铁必须遵守上述承诺。
联合证券并购私募融资总部韩楚表示,邯郸钢铁一开始没有对招商银行
的股改方案表示同意,后来又表示同意,这说明在邯郸钢铁后来的股权转让
中,交易双方已经将股改对价(包括禁售承诺)考虑到了交易价格当中。
基于
此而形成的价格,应该是交易双方都比较认可的价格。韩楚分析道,招商银
行目前股价在7元以上,在送完对价除权后,股价应在5-6元之间,则受让方
持股两年将得到39%-67%的稳定的投资收益率,还是比较可观的。
说明,证券市场的结构性调整正如火如荼地展开,我们应充分认识并从中寻找投资机会!。收起