为什么LOF用净值而ETF使用价格估值呢？
从产品特征上来看，ETF和LOF都很多相似之处，两者都同时有上市份额价格和基金净值，且都可以在一二级市场净值和价格差较大时进行套利，从而使得价格不会偏离净值太多。而重要的不同是，ETF的套利效率更高，LOF的套利效率更低，因此流动性好交投活跃的ETF往往日内价格是紧贴日内参考净值的，而LOF由于申赎效率类似传统开放式基金，因此并不能做到高效率的套利，价格往往围绕净值上下波动。
表面上看来，似乎是ETF的定价更为准确，LOF的价格会围绕净值上下波动，因此有了估值方法差异的必要。而除了表面上的这层原因外，还有一个更深层次的原因，即ETF净值对于投资者是否是可得的。
LOF除了...全部
从产品特征上来看，ETF和LOF都很多相似之处，两者都同时有上市份额价格和基金净值，且都可以在一二级市场净值和价格差较大时进行套利，从而使得价格不会偏离净值太多。而重要的不同是，ETF的套利效率更高，LOF的套利效率更低，因此流动性好交投活跃的ETF往往日内价格是紧贴日内参考净值的，而LOF由于申赎效率类似传统开放式基金，因此并不能做到高效率的套利，价格往往围绕净值上下波动。
表面上看来，似乎是ETF的定价更为准确，LOF的价格会围绕净值上下波动，因此有了估值方法差异的必要。而除了表面上的这层原因外，还有一个更深层次的原因，即ETF净值对于投资者是否是可得的。
LOF除了交易，在份额的申购赎回上和普通的开放式基金并无差异，因此投资者是按照净值去作为成本申购LOF，或是作为赎回所得赎回LOF，这个净值对于投资者来说是可得的，准确的反映了每份额基金的价值。
而对于ETF，有一个很大的特征是：除了上市交易，日常的申赎时通过实物申赎进行的，也就是说，基金公司公布了每日申赎清单后，投资者按照清单公布的一揽子股票加上部分现金，去向基金管理人申购ETF份额，或是赎回ETF份额，从基金管理人那里得到一揽子股票加上部分现金，而投资者的成本或所得，直接来自于当日基金公司所公布的申赎清单，或按清单购买股票时的价格，而每日日终按基金资产清算除的份额净值，无论对于ETF的申赎者或者交易者，都不是一个可得的净值，除非ETF发生清盘行为。
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