股票市场最重要的是信心,现在就是这样
本次调整与以往不同 传证监会对暴跌极为紧张
转：本轮熊市与以往不同
牛熊之争比较激烈，坦诚的说就短期甚至中期而言，确实处于熊市阶段。仍然认为牛市的仅是从长期来判断的。可能是三五年甚至十年来讲，确实市场处于一个大牛市的阶段性调整中，所以那种说法都是正确的，不同的只是时间上的划分。 但就中短期而言，阶段性熊市是不争的。可能说熊市都有点温和了。越南下跌超过50%可以说是崩盘，当然我们为了和谐就以熊市形容。
这个调整的时间段需要很长，以大小非解禁的时间安排来看，至少要到明年才能结束。 这并非是根本因素，但也需要考虑。实际上的根本因素是我们的经济面临很大的问题。不仅是我们，世界经济都遇到...全部
本次调整与以往不同 传证监会对暴跌极为紧张
转：本轮熊市与以往不同
牛熊之争比较激烈，坦诚的说就短期甚至中期而言，确实处于熊市阶段。仍然认为牛市的仅是从长期来判断的。可能是三五年甚至十年来讲，确实市场处于一个大牛市的阶段性调整中，所以那种说法都是正确的，不同的只是时间上的划分。
但就中短期而言，阶段性熊市是不争的。可能说熊市都有点温和了。越南下跌超过50%可以说是崩盘，当然我们为了和谐就以熊市形容。
这个调整的时间段需要很长，以大小非解禁的时间安排来看，至少要到明年才能结束。
这并非是根本因素，但也需要考虑。实际上的根本因素是我们的经济面临很大的问题。不仅是我们，世界经济都遇到了难题。我们似乎不能独善其身。石油价格的暴涨造成全球经济下滑。粮食价格的暴涨进一步增加了全球通胀。
这些问题不是短期就能够解决的。另外热钱大量流入中国已经让管理层焦头烂额，昏招迭出。准备金率大幅提高，进一步影响了国内经济。
如此循环下去，企业的业绩必然会受到很大的影响。所以我们要看看这套发昏的政策何时能够结束。
当然这套政策还需要看美国的脸色。如果美国开始负责任的加息，不在全球性释放美元，我们的货币政策或许会开始宽松。但就目前来看，虽然美联储们誓言旦旦的要提振美元，美元走势也确实短期出现了反弹。但美国国内的经济问题没有解决之前，美联储是否能出手拯救美元实在是一个疑问。
这一点短期内不要指望。又况且通胀已经形成了一个趋势，不会短期内就出现拐点的。所以这个问题需要时间来解决，短期外围的趋势不会出现过大的变化。
周边市场，越南的问题显然被夸大了，熊市当中就是如此，所谓越南危机会引发新一轮亚洲金融危机纯属忽悠。
越南一个小小的经济体就能引发中国经济危机的话，那要笔者说管理层都一头撞死得了。上一轮东南亚经济危机的时候中国尚未受到多大影响，更别提一个越南。当然时过境迁，历史不会简单的重复。目前国内情况也发生了很多的变化，我们也要高度的警惕。
对于越南的问题提高警惕，吸取其教训，能帮则帮，消除这一不稳定的因素。因此央行突然大幅提高准备金就不难理解了，在外围资金疯狂涌入的时候，我们突然提高这个准备金并且幅度如此之大，实际上是给这些热钱一个警告和一个信号。
就是表明了央行对于打击投机资金将毫不手软，甚至不惜短期的牺牲A股市场的决心，知趣的就趁早别来中国捣乱。当然此下策一出，A股的投资者难免要受到阵痛。我们还是对次政策的出台时间以及政策本身持保留态度。
调控应是一门艺术，但我们看到的则是头疼医头，脚疼医脚，没有任何妙招可言。
昨天我们就说了央行的手法傻子已经知道了，又何况外围的这些虎视眈眈的国际金融大鳄？有时候我们不得不佩服美国的战略，美国人走棋走一步之前考虑十步，战略的考虑以及执行可以达到10年甚至几十年以上。
而我们则经常性的一拍脑门就一个政策，搞的市场无所适从，这样的市场不投机又能怎么办？前景无法预料，人治更大于法制，没有系统的安排统筹。拿最近几次事件来讲，灾区的呆账核销、中国建筑的上市这些都是典型的问题。
天知道未来管理层还会出什么政策。所以这个就是对市场最大的威慑。另外从近期政策出台来看，管理层缺乏统筹安排，证监会一个政策利好，央行一个政策利空，一个多月内连续两个完全相反的跳空缺口彻底整晕了A股市场投资者。
这到底是整的啥呢？没有人清楚，包括管理层在内也是稀里糊涂的。否则不会仅仅一个越南危机就马上跳出来上调准备金。管理层已经是惊弓之鸟了，普通投资者都看得出来，更别说有着上百年经验的国际大额。这个政策出的操之过急了。
我们的感觉是目前的管理层还是比较“弱”，不太能够让投资者信赖，如果管理层不能够给市场信心的话，这个问题就会变的比较麻烦了。
继续说说不同的熊市。上一轮熊市4年多的时间下跌一半，本轮半年就达到了，效率是非常高的。
难道未来再在此基础上下跌一半？应该说不太可能。再用4年的时间去下跌？有点离谱。这是一个很重要的不同之处。时间和空间的问题，既然已经用空间换取了时间，所以我们认为本次的调整幅度不会那么长。再者前次熊市主要的压制是国有股减持的问题。
目前此问题已经转变大小非的问题，虽然压力仍然很大。但至少是非常明朗的，是有时间表的。所以与减持前是完全不一样的压力。再者前一轮熊市市场缺乏资金，私募资金全面溃败，券商忙于倒闭自救，仅有的公幕基金数量较少形不成气候。
难以撬动市场。而目前不同，公募基金已经形成了一股强大的力量，并且互相之间的竞争也必然会造成一旦市场超跌低估就会有资金进场吸纳。至少从基金的所谓“价值投资”理念来讲，低估就是买入的机会。
公募基金目前资金充沛，竞争压力异常强大，所以一旦市场低估严重，必然会引发它们的买入。
券商方面也已经形成了气候，经过两年牛市券商的势力已经有极大的增长，较上一轮熊市时不可同日而语。私募资金方面也较以往有着很大的实力增长，而保险大鳄更是手握大批资金。所以这个市场并不缺乏资金，系统性风险目前没有。
并且很重要的一个因素大家要考虑进去，上一轮熊市我们的上市公司并没有什么核心资产，实际上不能反映我国经济的状况，而目前大批的核心资产正在不断的注入上市公司，央企整合上市的提升等等都预示着我国的核心资产会逐步的进入上市公司。
这一点对上市公司的质量会起到极大的提升，而未来市场的上升也将依靠这些品种来推动。所以大小非的时间表已经是存在的压力，大家都很关注。但是上市公司核心资产的注入也在逐步的进行。这一点实际上也有时间表，但是少有人统计发布，也更少有人关注。
所以我们不认为本次熊市与上次一样，上一轮熊市是真熊，而本轮则是假熊。当然不必要盲目乐观，我们所分析的只是战略上的问题，战术上的应对还需要进一步思考，毕竟这个调整至少也要半年以上，当然并非是一路下跌，而是一个宽幅的震荡来完成。
我们认为空间上的调整已经很够分量了，下一步则是时间上的调整了。指数今日破三千而反弹回升，短期趋势仍然不明朗，建议继续耐心等待大盘的稳定，除非有大量出现，否则不抢反弹。现在就是比耐心的时候了！ （赵文）
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