关于股指期货与基金股指期货的推出
指?灯谪?交易與一般證券投資的不同?
(1)交易?说奈锊煌褐?灯谪?的?说奈锸谴磉x?幼C券平均?r格的指?担欢C券投資的?说奈????e的股票、??
(2)交易程序不同:股票委?成交後才進行交割,期?必?先?⒈WC金存入期?公司所指定的銀行??舨趴梢赃M行買賣委?。
(3)?????U不同:由於期?交易的低保證金具有?O高的???U效果,其獲利能力相?善辟I賣提高許多,但?p失的程度也相?υ黾樱蛔C券投資?t除融資、融券交易外,必?以足額現金買賣,即便以信用方式交易,所需的融資自?淇畛?祷蛉谌WC金成?狄噍^期?交易高出許多。 期?所具有的低保證金、高?????U特質...全部
指?灯谪?交易與一般證券投資的不同?
(1)交易?说奈锊煌褐?灯谪?的?说奈锸谴磉x?幼C券平均?r格的指?担欢C券投資的?说奈????e的股票、??
(2)交易程序不同:股票委?成交後才進行交割,期?必?先?⒈WC金存入期?公司所指定的銀行??舨趴梢赃M行買賣委?。
(3)?????U不同:由於期?交易的低保證金具有?O高的???U效果,其獲利能力相?善辟I賣提高許多,但?p失的程度也相?υ黾樱蛔C券投資?t除融資、融券交易外,必?以足額現金買賣,即便以信用方式交易,所需的融資自?淇畛?祷蛉谌WC金成?狄噍^期?交易高出許多。
期?所具有的低保證金、高?????U特質,不?H有利於投?C交易、短?進出、?日?_銷的進行,?Τ钟写箢~現?部位的投資人而言,更可同?r發?]避險、套利、方便??照{度與調整融資結??的好?。
(4)功能不同:期?交易的功能在避險與?r格發現;證券交易的功能?t在活絡資本市?鲆岳?I資金籌措、促進資本形成與產?I發展。
(5)風險程度不同:期?交易人?有補繳保證金之義?眨粜星?ζ洳课徊焕?r,其?p失有可能大於原始投入金額,即產生超額?p失;而證券投資除信用交易外,其最大?p失?H限於所投入之原始金額。
(6)結算?r間不同:期?交易必?根?咳帐毡P結算?r?算?p益,??p益??绊?到客????Q值。證券投資不需逐日結算,其最終?p益是在反向買賣後才???現。
(7)到期?r限不同:期?契約有一定的到期日,期?交易人可以選?裨谒钟械钠谪?契約到期前反向平?}或到期?r進行交割;證券投資?t除?有存續期限的?⑻?e股、?Q股?嗬C?猓话憬曰队览m?營的理念而?o到期限制。
(8)保證金追繳不同:期?商必?隨行情之波?樱?⒖?糁课灰朗?r作結算,?K?ΡWC金不足之客?舭l出追繳通知,而一般證券投資除信用交易外,?o此種情形。
(9)放空限制不同:期?交易?o放空限制,證券投資?t需開立信用交易??簦矣腥谌漕~之限制。
如果投資人預期未?砉墒??q(或是下跌),那?槭颤N不直接買(賣)股票?
(1)??股流?有圆蛔恪H敉顿Y金額?大,?集中市?龀山涣?p少?r,如果大量買進可能?o法獲得較佳?r位,此?r,可先行買入台股指?灯谪?;相反的,?投資人持有?大的股票,在突發性利空出現或成交量萎縮?r,若欲賣出持股,?荼仉y以獲得良好?r位,此?r,先行賣出台股指?灯谪?就是一??很好的策略。
(2)指?灯谪?的?说奈?榧媳?多??庸善彼愕玫囊???r格指?担?⒃?指?悼醋鍪且??風險分散的投資組合。投資人操作指?灯谪?,只承?w市?龅南到y風險而不用承????e公司的風險。
(3)輕易地形成一??與大盤同步的投資組合。買賣指?灯谪?可省去買賣投資組合中各??庸善彼?p失的?r差和手續費。另外,投資台股指?灯谪?可以免去?了指?蒂r了差?r的情?r。
(4)投資人只需研判大盤的走?荻恍栳?????e產?I或股票作分析研究,所需的資?較??渭?,投入的?r間可以?p少。
(5)由於期??癖WC金制度,它所提供的高度???U作用,比一般股市融資融券的操作更加靈活,可以?投資人利用低保證金的??性,靈活調整其投資組合。
既然期??r格????ξ?憩F?供需的預期心理,?t在投?C?夥?夂竦氖?鲅e又如何確信期??r格不?蚴?鐾?C炒作而長期偏離所謂合理的?r格?^間呢?
確??如此,?市?鐾?C?夥?饬遥谪??r格的確有可能偏離合理的期??r格,但是?由套利者買低賣高均衡力量的持續運作,很快地???烧叩?r格拉回合理?^間。
只要市?鎏桌δ苣?虬l?],過度偏離合理?r位的?r間不可能存在太久。
除了指?灯谪?外,?有哪些期?商品?
期?市?龅慕灰?说目煞?榻鹑谄谪?與商品期??纱箢?。金融期?又可分?楣?r指?灯谪?、外?R期?與利率期?。
商品期?可分?檗r產品期?、金?倨谪?、能源期?及?性期?等。
(1)股?r指?灯谪?:S&P500、日?225、香港?a生指?怠??敦金融?r??00種股?r指?档取?
(2)外?R期?:日?拧⒂㈡^、德?R克、瑞士法郎、法?ɡ伞⒓幽么?诺取?
(3)利率期?:各?虚L期?⒍唐??烊?W洲通?短期定存利率,譬如?W洲美元、?W洲馬克、?W洲日?A等各式利率期?。
(4)農產品期?:黃豆、小?、玉米、燕?、棉花、咖啡、可可、糖等。
(5)金?倨谪?:黃金、白銀、白金等貴金?偌般~、鋁、?、錫、鋅等基本金?佟?
(6)能源期?:輕原油、?o鉛汽油、?崛加汀⑻烊?獾取?
(7)?性商品期?:咖啡、可可、糖等特殊農產品。
融資融券一?泳哂刑岣哓?????U的作用,何必非使用指?灯谪?不可?
融資買進有?醉?限制:
(1)融資必?面?ε漕~的??題。
(2)融資必?繳交利息。
(3)融資成?凳艿较拗啤?
(4)融資額度受到限制。
融券放空有?醉?限制:
(1)大額放空常面?θ床蛔愕睦?_。
(2)有融券額度的限制。
(3)股?|?⒊?唷⒊⑶叭谌仨?回補。
(4)易於人?檐?空。
(5)融券放空必?繳交高成?档谋WC金。
(6)平盤以下不能放空。
但是指?灯谪?:
(1)?]有資券配額、限資、限券的??題。
(2)?日?_銷不限次?怠?
(3)保證金要求?O低,方便投資人?氖露嗫针p向交易
(4)做多不?額外繳交融資利息、作空不?繳交借券費。
若是投資人覺得在信用交易或現股交易上受到限制,就??]運用指?灯谪??磉_到更佳的??招Ч?
期?交易不同於股市交易的分析技巧?有哪些?
在分析期??r格???r,可使用的資?除與現?市?鱿嗤?r格、成交量外,就是未平?}量、?r差及跨市比較。
?某市?銎跫s?r格出現突破或反轉?r,??r注意其他市?龅?r格是否亦出現同步的?化??荩┤绫就撂ü芍?灯谪?及新加坡摩根台股指?灯谪????市?龅?r格關?S、??臃较颉⑦B?有约?r差關?S是否出現?常,??常可能代表一??良好的?r差交易?C?嗫墒橇硪徊ㄚ??莸拈_始。
投資人亦?⒁庑录悠履Ωㄖ冈谔ü砷_盤前(8:45-9:00)與午盤?子交易(2:45-7:00)狀?r,尤其在台股休市期間,若發生重大消息,投資人可先觀察?市?龅姆?宰?榇稳者M出?r的?Q策?⒖肌?
期?交易已有期?交易所,?楹芜?需另設一??結算所呢?結算所的功能何在?
期?交易的特色之一在於買賣雙方?Y算所??,也就是說結算所同?r?橘I方的賣方亦同?r?橘u方的買方。
如此設?的目的是希望降低契約期間交易?κ诌`約的信用風險,使得獲益的一方不致因??p的一方不履行契約義?斩馐?p失。
結算所的功能包括:
(1)期?契約的結算。
(2)保證金的維持。
(3)結算??T的監督。
(4)結算保證基金的建立。
合法的期?交易與非法的期?交易差?e何在?
期?商確???⒖?粑?事?遞交至期交所,?公開??r撮和成交?K?結算所登?結算就被認定是合法的期?契約,享有交易所?範下所有的?嗬c保護。
過去台?车钠谪?交易最?槿怂?病的地方就是許多的期?公司?K未把客?舻奈??蜗碌狡跫s所?俚慕灰姿?]有?過結算所的登?結算而只是把客?舻奈??蜗嗷??_甚至於和客???。若是?r格??硬焕豆?Q持有部位,使期?公司?o法履約?r,客?舨虐l現他??完全?]有受到法律上任何的保障。
目前合法的期?商都接受證期?⑵诮凰c結算所的?I?占柏??毡O督,一切作?I流程都?依?定辦理,與過去地下期?公司?o人監督之狀?r截然不同,投資人可以完全放心。
何謂?合??簦╦oint account)? 概括授???簦╠iscretionary account)? 綜合??簦╫mnibus account)?
(1)?合???期?交易??敉ǔR??人名義開立,但若以???或???以上的名字開立一????簦头Q?槁?合??簟?
(2)概括授????開?粽呤?嗥谪?商或第三者代其交易期?,被授?嗾呖梢圆槐厥孪日???羲腥思崔?行代?橄?钨I賣期?,有?r又稱?榭刂??簦╟ontrolled account)。
(3)綜合????期?商?⑵淇???簦ū仨?有???或???以上之??簦┙y合起?碓凫读硪患移谪?商開立???r稱?榫C合??簦谪?商???e客?舻纳矸?t不?揭露。綜合???炔煌目?羲鞯馁I進和賣出?盗坎荒芑ハ嗟咒N。
何謂「共同基金」?
所謂「共同基金」(Mutural Fund)?言之就是集合大?的資金,委由??I的基金?理公司(投信公司)投資於上市、上??股票或公司?⒄?⒔鹑?龋餐窒硗顿Y利??,共同分?顿Y風險,是適合?健型投資人作中、長期的投資。
投資共同基金的??點
1、資產?立‧高度保障
共同基金是?①Y金委由投信公司作操作管理,其基金資產同?r委由保管銀行??保管,因此?營管理與資產保管分?e由?X??C???理,避免監守自盜。
而二者同?r皆受主管?C關監督,投資人的?嘁婺苁艿礁叨缺U稀?
2、委??<?#8231;輕鬆理?
投信公司?碛??I的投資?理人與研究分析?F隊,掌握??韧饨??}?樱?ι鲜小⑸??公司的營運狀?r?窬降难芯俊⒆粉?,作?檫x股依??M定投資?Q策。
所以投資人藉由投信公司??I的投資服?眨挥梅中馁M神,面?墒胁辉倜CH唬?拇丝梢允?r省力、輕鬆理?。
3、小額投資‧分散風險
共同基金大小金額皆可投資,在基金公開說明?薪暂d明最低申?金額,投資人甚至可以利用銀行扣款,每月三、五千元,加入共同基金的投資理?行列,因此小額投資亦能享受“?<?槟碡?”的成果。
此外,共同基金是以投資組合的方式?①Y金分散投資於不同的?说模?投資人享有分散風險的效果及達到獲得最大投資利??的目?恕?
4、靈活?現‧合法??
封閉式股票型基金可隨?r在股票市?鲑u出?現,而開放式股票型基金可依照基金公開說明?d之買回辦法隨?r要求買回您手上的基金以?現。
投資基金是否?n??投資??裙餐鹬Y本利得依現行法?其資本利得是免於課?,因此,投資基金可以合法??。
共同基金的種?
依?現的方式與交易?r格?^分:
1、開放型:基金?模可因投資人之申?買回而?U大及縮小,申?與買回以?基金的?Q資產?r值?碛?算。
2、封閉型:基金成立後?模固定,?K在證券交易所?炫疲少I賣雙方??r,依市?鲑I賣交易,投資人不得要求投信公司買回。基金?Q資產?r值?H供?⒖迹虼朔忾]型基金?r有折、溢?r情形產生。
依投資方??^分:
1、成長型:以獲取長期資本增值?槟康末o投資?说囊怨善?橹鳌?
2、收益型:特?e注重基金投資長期的?定性﹐投資?说囊远唐谄比??橹鳌?
3、平衡型:求取長期資本成長及?定收益?槟康末o在股票與固定收益工具中求取最適度的平衡。
依投資?说?^分:
?停和顿Y?说?殂y行定存﹑?劫I回及配息?定之公司?醛o以獲取長期?定 的收益﹐其?定性高且風險低﹐適合一般保守型投資人。
股票型:以股票?橹饕顿Y?说末o追求股?r長期的上?q﹐?樽非筚Y產增值的良好工具。
貴金?傩停和顿Y於貴金?俟竟善保蛑苯油顿Y於黃金、白銀等金?佟?
??攀?鲂停和顿Y於各種??攀?觯I賣商?I本票﹑附買回公?p短期票券等短期理?工具。
其他:可轉?Q公司?稹⒄J股?嘧C基金、衍生性商品基金、保本基金等。
依投資地?^?^分:
1、?^域型:投資於特定?^域,如?W洲、北美﹑??太等。
2、?我?倚停和顿Y於?我?遥缛毡净稹ⅠR?砦??基金等。
。收起