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证券投资基金会计科目常见问题有哪些？证券投资基金会计科目常见问题有哪些？

证券投资基金会计行为亟需规范关于我国证券投资基金会计问题的思考与建议小思1997年11月14日，国务院批准发布了《证券投资基金管理暂行办法》，为我国证券投资基金业的规范发展奠定了法律基础。98年3月23日，基金金泰、基金开元成功发行，揭开了我国证券投资基金发展的序幕。在三年的时间里，我国的证券投资基金市场取得了良好的发展。截至2000年底，10家基金管理公司先后开业，证券投资基金的数量迅速增加到33只，规模达到560亿元，流通市值722亿元，占两市当日流通市值的10％。这33只基金均为契约型封闭式，存续期最短的10年，最长的15年，规模最小的为5亿元，最大的为30亿元，涵盖平衡型、成长型、优化指数型、指标股基金等品种。相对我国证券投资基金“超常规发展”态势，作为这个行业基础设施的证券投资基金会计明显滞后。如何规范我国证券投资基金会计，夯实这个基础，已经成为这个行业超常规发展迫切需要解决的问题。我国证券投资基金会计现状及存在的问题98年，我国证券投资基金开始试点。由于对这一行业基础设施重视不够等原因，基金会计规范工作“先天不足”。其现状与整个行业超常规发展是不相适应的。具体表现如下：1、以信息披露准则代替会计准则、制度，名不正，言不顺。一直以来，证券投资基金会计规范由于其公开性，具有示范带头作用，但我国现行的《企业会计准则———投资》并不涵盖证券经营业务，其他准则和现行会计制度、规定又不涉及证券投资基金业务，有关会计确认、计量和反映的规范只有在其信息披露规则中才能找到，在基金的招募说明书中，只有“会计制度执行国家有关的会计制度”一句话，具体执行何种制度不甚明了。在各证券投资基金年度报告中都是这样表述的：本基金的会计报表按照中华人民共和国《企业会计准则》，中国证券监督管理委员会颁布的《证券投资基金管理暂行办法实施准则第五号证券投资基金信息披露指引》，及中国证券监督管理委员会允许的如主要会计政策所述的基金行业的实务操作约定而编制。迄今为止，我国证券投资基金会计确认、计量和报告都没有具体会计准则可依，具体会计核算也没有具体制度规定，一直由其信息披露规则来代替会计标准，缺乏权威性的具体会计准则、制度为依靠，名不正，言不顺。2、现有基金资产估值与其收益确认分离，基金收益的人为控制空间巨大，基金资产净值信息相关性日趋减弱。（1）现有基金资产估值与其收益规则。根据规定，基金公司每个交易日对基金所拥有的股票、国债和银行存款进行估值。实际成本与估值的差异不调整个别股票的帐面成本，计入“未实现估值增值／牗减值牘”科目，仅在基金“资产负债报告书”反映。基金收入包括证券买卖差价收入、股息收入、债券利息收入和回购利息收入等。证券买卖差价收入在卖出时确认，证券投资购买时按实际支付的价款计价，出售时按成交价计算，出售成本按移动加权平均法计算。股息及债券利息在股息及国债利息的除权日确认。买入返售证券收入按融出资金额及约定利率，在回购期限内按日计提。确认的收入、成本和费用计入基金“损益及分配报告书”。（2）5个报告期间基金资产净值、净收益比较分析。分析98年和99年初成立的7家证券投资基金98、99、2000年相关报告日和报告期的资产净值、净收益（见表一），可以发现：①基金资产净值与基金净收益明显分离，中期净收益无法反映基金年度收益情况。如表一所示，这7家基金99年中期资产净值都高于99年底数值，但99年中期净收益仅有99年度1／3左右；2000年正好相反，中期资产净值均低于年底数，但中期净收益均占全年收益的65％以上，中期净收益与年度净收益没有直接关联关系。在5个报告期中，报告期末资产净值增值与报告期净收益关联度明显弱于年底，投资者无法根据基金中期净收益预测年度净收益信息。②利得交易明显，基金净收益的人为控制空间巨大。利得交易是指公司将公允价值超过购买成本的证券先行出售，以确认出售利得，而将其公允价值低于购买成本的证券继续持有以避免确认出售损失的行为。对比1999、2000年底这7家基金净收益和未实现估值增值数据（见表二），公司可以通过“未实现估值增值／牗减值牘”调节基金净收益。如99年中期平均未实现估值增值是同期实现净收益的2．68倍牞有的高达6倍多，到99年底平均未实现估值增值仅是同期实现净收益37％，最低的仅5％；2000年由于基金收益普遍理想，同期未实现估值增值与其实现净收益差距明显下降，但有个别基金中期比值为22倍，到年底巨降，未实现估值增值仅为同期净收益的63％。未实现估值增值／牗减值牘是基金会计中的“蓄水池”，基金公司可以通过这个科目人为控制基金净收益。③封闭式基金每周公布的资产净值信息相关性日趋减弱。“基金净值论”是指在二级市场运作基金时，遵循市价紧扣净值，二者基本上同方向同比例变动的思路。不管是中国，还是海外成熟市场，净值论都是运作基金的重要思路，正如投资股票要看市盈率一样。规模在10亿以上的22只新基金在2000年股票市场行情较好的情况下受到市场的冷落，造成从年初开始，基金的折价率从大约平均3．5％不断上升，到6月份达到平均20％左右的水平，并一直到年底基本维持在这一水平。基金的持续贴水，表明市场对基金净值并不认同，认为其中或多或少存在“水分”。尽管各基金的市场价格及资产净值高低不一，但折价幅度却惊人地相似。同时，基金净值与市价的关联度越来越弱，净值大幅上涨，市价却无动于衷或反应呆滞；净值大幅下跌，甚至暴跌，市价几乎毫无反应。如2000年2月5日－2月9日交易周，基金净值暴跌，2月12日公布净值暴跌消息后，市价却没有同比例下跌，只是微跌。从2000年下半年以来，这22只新基金的净值增长出现明显的分化，有的净值增长较快，有的滞涨，有的下跌。但是，各基金的市价却没有出现明显的分化。3、基金财务报表之间缺乏勾稽关系。目前，基金财务会计报告体系主要有三部分构成，即资产负债报告书、收益及分配报告书和会计报告书附注，没有基金现金流量表。由于证券投资未实现增值或减值仅在基金“资产负债报告书”反映，导致基金资产负债报告书和收益及分配报告书缺乏勾稽关系。国外通行的做法在投资基金发达的资本市场中，投资基金会计确认、计量和报告（或披露）都纳入整体会计准则体系，主要由投资会计准则或金融工具会计准则来规范。如美国FASB第133号公告为代表的金融工具会计准则（2000年6月15日以后会计报告期执行），英国ASB《财务报告准则第13号———衍生和其他金融工具：披露》牞香港SSAP第24号《证券投资会计准则》等。国际会计准则委员会发布的《国际会计准则第39号：金融工具———确认和计量》，对报告期自2001年1月1日或以后日期开始的财务报表有效。分析这些准则，可以发现：公允价值已经代替历史成本成为股票、债券等金融工具计量模式，在资产负债表和收益表中同时得到体现。这里所说的公允价值，一般指金融工具在报告日的现行市价。具体会计政策由基金契约即基金招募说明书明确规定，会计科目、会计报表项目等由基金管理公司根据行业规范自行决定。这些准则、行业规范，甚至会计科目和会计报表项目都随着行业的发展适时做出修订。我们的建议在讨论具体建议之前，我们先分析我国证券投资基金所表现的具体特点。1、我国证券投资基金的特点。分析1999、2000年证券投资基金基本情况，可以发现我国证券投资基金具有以下特点：（1）证券买卖差价收益构成基金净收益的最主要部分。分析22只基金2000年整体收入结构（见表三），可以发现：基金收入结构分布严重不平衡，股票差价收入已经成为基金的最主要收入来源。股票产生180．59亿元的收入，其中股息收入仅1．13亿元，仅相当于179．46亿元股票差价收入的0．63％。而债券方面仅产生2．08亿元的收入，是股票收入的1．15％。分析22只基金1999、2000年各自收入构成（见表四），可以发现99年度，除7只基金亏损（其亏损也主要是股票买卖亏损）外，在其余13只盈利基金中，11只基金证券买卖差价收入占各自收入总额均在75％以上（6只基金在90％以上）。2000年度有过之而无不及，22只基金证券买卖差价收入占各自收入总额均在90％以上，其中17只高达95％以上，有的高达98％。（2）集中投资是我国证券投资基金股票投资普遍采用的策略，通过提高持股周转率进行短线操作是基金获利的主要途径。我们这里的持股周转率定义为：股票交易量／股票平均投资成本，该指标越高，说明基金越倾向于短线操作。2000年，22只基金共完成股票交易金额1969亿元，其中上半年1393亿元，占全年的71％；下半年576亿元，占全年的29％。2000年12月31日22只基金股票市值总和为576．80亿元，如果以576．80亿元市值作为对比指标，则2000年基金的股票周转率达到2．41次。实际上，考虑到基金净值全年大幅增长的情况，真正的周转率更高。从表四可以看出，在99年度20只基金中，11只持股周转率在1次以上，其中7只在2次以上；在2000年22只基金中持股周转率均在1次以上，其中9家在3次以上，2只高达4次以上。持仓集中度是指该基金持有的前十只重仓股市值合计占基金净值的比例，该数据反映了各基金在构建组合时就集中与分散投资策略所作选择。就基金整体而言，持仓集中度在每个季度中平均都超过了40％。从表四可以看出，22只基金整体基金的集中度平均高达41％，其中有2只在50％以上。如考虑基金尚须持有约20％的国债及现金，则可以认为基金从整体而言其股票组合集中程度是相当高的。“集中投资”策略是我国证券投资基金经理所普遍采用的策略。我国资本市场很年轻，金融工具单一，其股票指数的波动、股票价格振幅，证券公司和上市公司的规模以及持续发展能力等等，与成熟资本市场有巨大差距。总体上看，我国资本市场风险系数远高于成熟资本市场，而上述我国证券投资基金特点又将这种风险进行程度不同的集中。2、具体建议基于上述特点，加上我国证券投资基金更年轻，行业集中了一批青年才俊，行业从业人员平均年龄不过30岁左右，接受新事物能力强。我国资本市场上金融工具不断创新肯定是不可避免的趋势，金融工具也肯定会越来越多。为此，对规范我国证券投资基金会计，我们提出如下建议：（1）借鉴国外成熟市场金融工具会计准则和国际会计准则，尽快制定既适合我国目前现状又具有前瞻性的金融工具会计准则，或修订我国《企业会计准则———投资》。公允价值应当成为金融工具的计价基础，不但应在资产负债表反映，更应在收益表中得到反映。其中的关联就是资产负债表和收益表的勾稽关系，被人为地隔离开来，会创造巨大操纵空间。（2）借鉴投资基金业比较发达的国家或地区的成熟做法，尽快制定我国证券投资基金会计规范、指引等，增强行业自律意识，加快培养整体行业会计职业判断能力。（3）基金招股说明书中应对本基金会计、审计做出详细明确的具体规定，这是基金内部会计师形成职业判断能力的基础，关系基金设立后日常财务会计运作。基金内部会计师夯实这个基础，并在实际运作中不断提高职业判断能力和财务运作水平，是本基金经理能否成为行业明星的基础。目前，证券投资基金壮大的步伐正在加快，新增加易方达、融通等四家基金管理公司，开放式证券投资基金试点办法已经出台，三只开放式基金即将登台亮相，《投资基金法》已四易其稿，现正加紧制订之中，还有将来的中外合作基金，WTO正在向我们走来等等。种种迹象都表明：“基金时代”正朝我们大步走来。在这个时代到来的时候，我国证券投资基金会计这个基础是否比较坚实，基金会计人员职业判断能力能否初步形成，并随着这个行业的飞速发展而迅速提高，将直接关系整个基金行业超常规发展的进程。因此，非常有必要尽快制订并逐步完善我国证券投资基金会计制度、会计准则，建设好关系着行业发展的这一基础设施