对冲基金的对冲是什么意思？如何进行对冲？
所谓对冲基金（ｈｅｄｇｅ ｆｕｎｄ），从字面意思来讲就是避险基金，又称套利基金、套头基金，它是流行于美国的一种私人投资体制下的有限合伙企业（ｌｉｍｉｔｅｄ ｐａｒｔｎｅｒｓｈｉｐ），是一种形式简单、费用最低、最隐秘灵活的私人投资管理方式。 对冲基金也是一种典型的私募证券投资基金。著名的对冲基金有乔治·索罗斯（Ｇｅｏｒｇｅ Ｓｏｒｏｓ）领导的“量子基金”（Ｑｕａｎｔｕｍ Ｇｒｏｕｐ）和朱利安·罗伯特森（Ｊｕｌｉａｎ Ｒｏｂｅｒｔｓｏｎ）领导的“老虎基金”（Ｔｉｇｅｒ Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ）。
财政部财科所李金珊指出：对冲基金的概念内涵随其发展变化很大。对（hedge）的运用源...全部
所谓对冲基金（ｈｅｄｇｅ ｆｕｎｄ），从字面意思来讲就是避险基金，又称套利基金、套头基金，它是流行于美国的一种私人投资体制下的有限合伙企业（ｌｉｍｉｔｅｄ ｐａｒｔｎｅｒｓｈｉｐ），是一种形式简单、费用最低、最隐秘灵活的私人投资管理方式。
对冲基金也是一种典型的私募证券投资基金。著名的对冲基金有乔治·索罗斯（Ｇｅｏｒｇｅ Ｓｏｒｏｓ）领导的“量子基金”（Ｑｕａｎｔｕｍ Ｇｒｏｕｐ）和朱利安·罗伯特森（Ｊｕｌｉａｎ Ｒｏｂｅｒｔｓｏｎ）领导的“老虎基金”（Ｔｉｇｅｒ Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ）。
财政部财科所李金珊指出：对冲基金的概念内涵随其发展变化很大。对（hedge）的运用源自美国农业。农场主预先把即将收获的谷物或牛卖出，到时再向买主交货。这样一来，他们就把价格锁定在签买卖合同时候的“市价”，而不必担心将来由市场波动而造成损失。
用这种预卖谷物或牛的方式，农场主们基本上就把从收割到上市这段时间的市场波动风险“对冲“了。最初的对冲基金（hedge fund旬用同样思路的操作方式进行长期证券的买卖，以降低持有长期证券的风险。
而对冲基金是以类似干旱期的琼斯模式（A， nge Mode1）创立起来的一种私人合伙投资①但这个最早期的对冲基金的狭窄定义已经变得面目全非。如今的对冲基金指的是一种美国及岸外各种私人信托投资机构。
美国的法律规定，对冲基金的信托投资者中，自然人（个人）的个人（包括其配偶）净资产须超过100万元（美元，以下货币单位均为美元）．或其个人收入在最近两年的年均收入高于20万元，或包括配偶的收入高于30万元，法人机构的财产要求则更高②从这个角度而言，称对冲基金为富豪俱乐部并不夸张。
对冲基金由两类合伙人组成，第一类称一般合伙人（GeneraI Partner），指的是创设基金的个人或团体。一般合伙人处理对冲基金的所有交易活动及日常管理。第二类是有限合伙人（limited partner）。
有限合伙人提供了对冲基金的大部分资本但却不参与任何基金所进行的交易活动及基金的日常管理。这是与股份制公司根本不同的地方。对冲基金是一种集合投资（pooled invest·ment），即将所有合伙人的资本集合起来进行证券交易。
集合投资在股票市场通常指临时集中几个人或机构的资金，用来控制一个公司的股票价格。而对冲基金作为一种集合投资，其目标不仅可能是某个市场的股票，也有可能是某种证券，如某只国债，还有可能是某个期货，以及某国货币。
以操作方式和投资者数量来划分，对冲基金可分两类，第一类是美国对冲基金，它们通常投资于公开市场上的各种证券。货币、期货等。美国证券管理委员会规定，作为私人合伙的投资机构，对冲基金的投资者不得超过100位。
即一个一般合伙人加99个有限合伙人。基金的一般合伙人通常占20％的利润，另加固定的通常为总资产1%的基金管理费。大多数对冲基金的操作使用不同金融衍生工具来对冲投资风险，如短期股票炒作、卖方选择权及其它工具③另一类为岸外对冲基金，法律没有限制投资者的数量，通常也被称为互惠基金（mutualfund）公司。
互惠基金公司的主要投资场所是证券市场，主要投资对象则是股票，较少涉及外汇炒作。实际上，除了投资者数量这一特征外，互惠基金和对冲基金在管理上很难严格区分。本文所说的对冲基金主要指美国对冲基金。
对冲基金的规模大的可以拥资几百亿元，小的可能只有千多万元资本。
但多数基金经理在市场操作时，都严格遵循他们自己的市场策略（strategy）。同时，基金经理通过风险对冲，相对于其他性质的基金如互惠基金、投资基金等，可以在相当程度上降低基金操作中一些重要变量。
市场周期等对对冲基金的影响。从这个意义上说，某些对冲基金的市场行为也并非完全不可预知。
对冲基金典型的运作手法有：灵活运用卖空、杠杆投资、集中投资、衍生产品投资。
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